增長率；增長率永遠(yuǎn)都是估值當(dāng)中的敏感的因素，企業(yè)并購估值，增長率越高，估值乘數(shù)越高，并購估值報告，也是VC能否順利實(shí)現(xiàn)下一輪的關(guān)鍵因素。當(dāng)然，很多情況下，管理層表述的增長率不能實(shí)現(xiàn)。知識產(chǎn)權(quán);知識產(chǎn)權(quán)雖然已經(jīng)反映到現(xiàn)金流的產(chǎn)生能力當(dāng)中，并購估值，不應(yīng)再額外作價;但是知識產(chǎn)權(quán)會有很好的差別化更穩(wěn)定及行業(yè)進(jìn)入壁壘的作用，因此也會提高企業(yè)的估值乘數(shù)。

投資對象是技術(shù)型的企業(yè)，投資人在對企業(yè)現(xiàn)場進(jìn)行走訪時，首先要關(guān)注研發(fā)、市場、生產(chǎn)部門，但還應(yīng)該詳細(xì)走訪企業(yè)的辦公、倉庫、物流、財務(wù)、人力資源等部門，以對企業(yè)有全i面、客觀的了解和公正的判斷。衡量一個項(xiàng)目的投資價值，除了宏觀政和區(qū)域環(huán)境以外，項(xiàng)目本身的特點(diǎn)也十分重要，如果說宏觀政和區(qū)域環(huán)境奠定了項(xiàng)目的基準(zhǔn)價值，那么項(xiàng)目本身的特點(diǎn)就是實(shí)現(xiàn)二次價值提升的保障。

股權(quán)投資公司的股東與普通公司的股東相比，能更準(zhǔn)確地知道企業(yè)的優(yōu)勢和潛在的問題，向企業(yè)提供一系列管理支持和顧問服務(wù)，地使企業(yè)增值并分享收益。這樣，股權(quán)投資的制度安排比較有效地解決了委托或代理問題，這是股權(quán)投資得以快速發(fā)展的又一原因。股權(quán)投資活動中存在較多的信息不對稱問題，該問題貫穿于投資前的項(xiàng)目選擇直到投資后的監(jiān)督控制等各個環(huán)節(jié)。作為專業(yè)化的投資機(jī)構(gòu)，能夠有效地解決信息不對稱引發(fā)的逆向選擇與道德風(fēng)險問題。

現(xiàn)在在創(chuàng)業(yè)市場上也出現(xiàn)過不少比較好的項(xiàng)目，但是由于太過急功近利，發(fā)展到太迅速，常常由于管理、加盟制度等方面的問題出現(xiàn)問題而迅速衰敗。一般來說，投資回收期當(dāng)然是越快越好，但也要考慮回收之后，該項(xiàng)目的利潤創(chuàng)造情況。快速回收，可以讓資金安全，但后續(xù)利潤，才是投資的價值所在。不同的項(xiàng)目適用不同的投資指標(biāo)，但有限的資金創(chuàng)造更多的收益，是投資永遠(yuǎn)不變的真理。