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穩(wěn)健性原則。穩(wěn)健性原則是在融資項(xiàng)目評(píng)審中對(duì)于項(xiàng)目的收益和損失的確認(rèn)應(yīng)持謹(jǐn)慎即穩(wěn)健的態(tài)度。這是因?yàn)槿谫Y項(xiàng)目一般為中長(zhǎng)期項(xiàng)目,在此期間由于經(jīng)濟(jì)環(huán)境、經(jīng)濟(jì)政1策和市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)中的承租1人生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)性和不確定性決定的。穩(wěn)健性原則是以風(fēng)險(xiǎn)的客觀(guān)存在為前提的。在風(fēng)云變換的市場(chǎng)大潮中,投資價(jià)值數(shù)據(jù)風(fēng)險(xiǎn)認(rèn)證報(bào)告,競(jìng)爭(zhēng)和風(fēng)險(xiǎn)無(wú)時(shí)不在,無(wú)處不有。而企業(yè)既面臨機(jī)遇,又要經(jīng)受考驗(yàn)。風(fēng)險(xiǎn)與收益是正相關(guān)的,風(fēng)險(xiǎn)越大,可能帶來(lái)的收益也就越大,對(duì)企業(yè)而言是動(dòng)力;收益越大,隨之而至的風(fēng)險(xiǎn)也就越大,甚至?xí)?lái)更大的損失,對(duì)企業(yè)而言是壓力。
項(xiàng)目投資價(jià)值分析及償債能力論證
(1)在選擇可比企業(yè)時(shí),通常依靠?jī)蓚€(gè)標(biāo)準(zhǔn):一是行業(yè)標(biāo)準(zhǔn),一是財(cái)務(wù)標(biāo)準(zhǔn)。其次確定企業(yè)價(jià)值可比指標(biāo)時(shí),要遵循一個(gè)原則即可比指標(biāo)要與企業(yè)的價(jià)值直接相關(guān)。其中,現(xiàn)金流量和利潤(rùn)是比較主要的指標(biāo),因?yàn)樗鼈冎苯臃从沉似髽I(yè)盈利能力,與企業(yè)價(jià)值直接相關(guān)。
(2)市場(chǎng)比較法通過(guò)參照市場(chǎng)對(duì)相似的或可比的資產(chǎn)進(jìn)行定價(jià)來(lái)估計(jì)目標(biāo)企業(yè)的價(jià)值。由于需要企業(yè)市場(chǎng)價(jià)值作為參照物,所以市場(chǎng)比較法較多地依賴(lài)效比現(xiàn)金流量貼1現(xiàn)所需信息少。但假定,即“市場(chǎng)整體上對(duì)目標(biāo)企法將失靈。在實(shí)異和交易案例的市場(chǎng)尚不完善,的使用受到一定現(xiàn)限制。
投資者在與新項(xiàng)目企業(yè)股東商談時(shí)非常容易犯的一個(gè)不正確便是只和企業(yè)的控股股東觸碰,而忽視了與小股東溝通交流。實(shí)際上,有時(shí)與控股股東之外的別的股東,尤其是小股東開(kāi)展的采訪(fǎng),通常會(huì)具有出乎意料的功效。對(duì)經(jīng)銷(xiāo)商的調(diào)研關(guān)鍵集中化于與企業(yè)的供貨關(guān)聯(lián),合同書(shū)的真實(shí)有效、總數(shù)、限期和交易方式;對(duì)中下游顧客的調(diào)查除開(kāi)對(duì)其與企業(yè)中間的買(mǎi)賣(mài)合同相關(guān)資料開(kāi)展審查外,也要看顧客對(duì)企業(yè)商品的點(diǎn)評(píng)和營(yíng)銷(xiāo)手段。
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