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在以往的我國資產(chǎn)評(píng)估實(shí)踐中,對(duì)企業(yè)整體價(jià)值評(píng)估一般采用各單項(xiàng)資產(chǎn)價(jià)值加和的方法。這種評(píng)估思路雖然容易與企業(yè)的賬面價(jià)值相對(duì)應(yīng),但往往遺漏企業(yè)的無形資產(chǎn)。企業(yè)普遍存在的無形資產(chǎn)諸如人力資源、客戶群、技術(shù)、商標(biāo)等在企業(yè)的財(cái)務(wù)賬上未作計(jì)量和確認(rèn),但它對(duì)創(chuàng)造企業(yè)價(jià)值至關(guān)重要,例如高技術(shù)企業(yè)沒有太多的設(shè)備、廠房以及原材料等有形資產(chǎn),主要是靠技術(shù)、管理、市場(chǎng)以及其他不可輕易獲取的資源等無形資產(chǎn)來進(jìn)行經(jīng)營,會(huì)計(jì)賬面資產(chǎn)價(jià)值與企業(yè)的實(shí)際價(jià)值相差很多。
在管理分析方面,價(jià)值投資者必須能夠正確評(píng)價(jià)企業(yè)管理人和企業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)力,管理學(xué)和企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)戰(zhàn)略是必然要用到的。在財(cái)務(wù)分析方面,無疑離不開財(cái)務(wù)和會(huì)計(jì)學(xué)。具備財(cái)務(wù)知識(shí)是價(jià)值投資者對(duì)企業(yè)進(jìn)行財(cái)務(wù)分析和自由現(xiàn)金流預(yù)測(cè)的基礎(chǔ)。后,價(jià)值投資者的風(fēng)險(xiǎn)控制主要依賴于安全邊際,除此之外,價(jià)值投資再?zèng)]有別的風(fēng)險(xiǎn)控制手段。產(chǎn)業(yè)地產(chǎn)是一場(chǎng)真正的商業(yè),需要投資者穩(wěn)定的**度和有經(jīng)驗(yàn)的生意頭腦,雖然目前并不是產(chǎn)業(yè)地產(chǎn)的黃金期,但卻是產(chǎn)業(yè)地產(chǎn)布局的關(guān)鍵期,一場(chǎng)好的布局能讓企業(yè)少走彎路。在前瞻性上,股權(quán)價(jià)值分析及*履約能力評(píng)級(jí)費(fèi)用,產(chǎn)業(yè)地產(chǎn)有以下投資優(yōu)勢(shì),只有把握住了可行性信息,才能對(duì)癥下藥。產(chǎn)業(yè)地產(chǎn)作為房地產(chǎn)的替代性項(xiàng)目,客觀上經(jīng)營空間更大,而綜合先進(jìn)的技術(shù)也贏得了越來越多人的關(guān)注,目前國內(nèi)排名靠前的房地產(chǎn)商有一半以上涉足于產(chǎn)業(yè)地產(chǎn),有些甚至設(shè)置了專門的職能研發(fā)部門,具有穩(wěn)定的發(fā)展空間,降低了投資風(fēng)險(xiǎn)。
項(xiàng)目股權(quán)價(jià)值的作用不容小覷,在判斷項(xiàng)目股權(quán)價(jià)值時(shí),常用的是使用價(jià)值計(jì)量模式,這種計(jì)量模式可以較好的反映資產(chǎn)、負(fù)債、所有者權(quán)益等,目前絕大多數(shù)的投資項(xiàng)目所采用的都是計(jì)量模式,它可以用現(xiàn)行市價(jià)來計(jì)量,可以較為準(zhǔn)確的反映相關(guān)的市場(chǎng)價(jià)值,這對(duì)投資者來說可謂大有裨益,在判斷價(jià)值時(shí),投資者需要對(duì)項(xiàng)目股權(quán)價(jià)值進(jìn)行趨勢(shì)預(yù)測(cè),然而預(yù)測(cè)中往往會(huì)出現(xiàn)各種變化,如多樣化的股權(quán)投資主體(比如傳統(tǒng)的投資者,和新思維投資者)。這在互聯(lián)網(wǎng)投資項(xiàng)目中較為常見,建議投資者在分析時(shí),多考慮項(xiàng)目發(fā)起公司的經(jīng)營實(shí)力,及其引入、整合股東資源的能力,因?yàn)楣蓹?quán)結(jié)構(gòu)會(huì)股權(quán)價(jià)值產(chǎn)生一定的影響。其中不得不提的是政策因素,如果一個(gè)項(xiàng)目能夠得到的政策支持。
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