當(dāng)然，對于保險公司，金融資產(chǎn)收益構(gòu)成了其利潤的部分。因此，投資能力是分析保險公司價值的核心。巴菲特收購保險公司并且取得成功，是以其超常的投資能力為基礎(chǔ)的。

長期股權(quán)投資收益主要是公司按照股權(quán)比例所享有的聯(lián)營企業(yè)和合營企業(yè)凈利潤的份額，取決于被投資企業(yè)的利潤質(zhì)量。一般而言，項目未來收益分析及*償還能力論證報告，相對金融資產(chǎn)收益，長期股權(quán)投資收益的穩(wěn)定性和持續(xù)性要更高一些，因此長期股權(quán)投資收益的質(zhì)量高于金融資產(chǎn)收益。在一家公司中，如果長期股權(quán)投資收益占了利潤的主要部分，則該公司為投資型公司。

容易引起爭議的是營業(yè)外收入和營業(yè)外支出。我們認(rèn)為，營業(yè)外收入和營業(yè)外支出一般是經(jīng)營活動導(dǎo)致，比如固定資產(chǎn)處置、無形資產(chǎn)處置、政府對公司經(jīng)營活動的補助等，應(yīng)為營業(yè)收入和營業(yè)費用；如果營業(yè)外收入和營業(yè)外支出是長期股權(quán)投資和金融資產(chǎn)導(dǎo)致，則應(yīng)入長期股權(quán)投資收益和金融資產(chǎn)收益。由于多數(shù)公司的營業(yè)外收支凈額不大，因此直接歸入營業(yè)費用也可以。如果營業(yè)外收入和營業(yè)外支出金額巨大，則應(yīng)詳細分析歸類。對于經(jīng)營管理好的公司，不必要、不合理的營業(yè)外支出會比較少。

公司的銷售費用和管理費用受到執(zhí)行競爭戰(zhàn)略所必須采取的經(jīng)營活動的影響。執(zhí)行產(chǎn)品差異化戰(zhàn)略的公司與單純低成本策略的公司相比，會有更高的研究和開發(fā)支出，形成較高的管理費用率。同樣，與通過倉儲零售商或直接郵寄銷售且不提供客戶支持的公司相比，試圖建立品牌形象，通過服務(wù)零售商銷售產(chǎn)品以及為消費者提供重要服務(wù)的公司，擁有更高的銷售和管理費用率。銷售費用和管理費用還受公司管理經(jīng)營活動效率的影響。對以低成本為基礎(chǔ)參與競爭的公司而言，營業(yè)費用的控制尤為重要。即使對產(chǎn)品差異化戰(zhàn)略執(zhí)行者而言，評估具有獨特性的產(chǎn)品的開發(fā)和銷售費用，是否與在市場上獲得的高價格相稱也很重要。

項目未來收益分析及*償還能力論證報告-南京恒聚-不二之選由南京恒聚數(shù)據(jù)處理有限公司提供。南京恒聚數(shù)據(jù)處理有限公司（www.njhengju.com）是江蘇 南京 ,其它的企業(yè)，多年來，公司貫徹執(zhí)行科學(xué)管理、創(chuàng)新發(fā)展、誠實守信的方針，滿足客戶需求。在南京恒聚領(lǐng)導(dǎo)攜全體員工熱情歡迎各界人士垂詢洽談，共創(chuàng)南京恒聚更加美好的未來。