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從公布的廢紙進口數(shù)據(jù)看,1-4月份國內(nèi)外廢進口總量在423.43萬噸,同比減少17.3%。
盡管國內(nèi)外廢的審批量和進口量都出現(xiàn)了大幅的減少,但對今年國廢的價格支撐有限,外廢進口減少預(yù)期已被市場消化。
需求減少的預(yù)期可能剛剛開始
從近三年廢紙價格走勢看,一個顯著的特點是“漲于供給,佳能一體機定影加熱器,跌于需求”。供給收緊預(yù)期引發(fā)的上漲,必然終結(jié)于需求預(yù)期減弱的現(xiàn)實。如果說2019年之前的廢紙市場,供給端是影響廢紙的主要因素的話。那么2019年之后,影響廢紙價格波動的主要因素將是需求端的波動。其主要邏輯是,需求邊際增速回落要快于供給邊際回落的速度。
我們對此判斷的依據(jù)主要來自對中國宏觀經(jīng)濟下行的擔(dān)憂,以及對中美貿(mào)易升級的擔(dān)憂。從四月公布的經(jīng)濟數(shù)據(jù)看,中國經(jīng)濟下行壓力已明顯加大。拉動經(jīng)濟的三駕馬車,消費、凈出口在加快回落。而投資方面,僅有房地產(chǎn)還在苦苦支撐,但其可持續(xù)性并不強。
中美貿(mào)易升級又成為打壓中國經(jīng)濟的一個***大潛在不確定因素??梢哉f,此次廢紙價格跳水就是在中美貿(mào)易升級后埋下的種子。這顆種子在紙企訂單快速減少后快速生根發(fā)芽,市場風(fēng)險急劇上升,廢紙價格也應(yīng)聲跳水。
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