逆變器行業(yè)的核心競爭力

研發(fā)能力：電力電子行業(yè)屬于技術(shù)密集型產(chǎn)業(yè)，涉及電力、電子、控制理論等學(xué)科，研發(fā)人 才需具備電力系統(tǒng)設(shè)計、電力電子技術(shù)、機(jī)械結(jié)構(gòu)設(shè)計、微電腦技術(shù)、通訊技術(shù)、控制技術(shù)、 軟件編程等專業(yè)知識，以及產(chǎn)品應(yīng)用場景知識。產(chǎn)品從設(shè)計、研制到持續(xù)性改進(jìn)都需要 大量的研發(fā)人員共同努力才能完成。研發(fā)人員的技術(shù)水平和知識的深度和廣度都會直接影響 到產(chǎn)品的質(zhì)量和水平，長期技術(shù)積累才能有效提高產(chǎn)品的穩(wěn)定性可靠性。對于新進(jìn)入者，很 難在短期內(nèi)積累相關(guān)技術(shù)和各種應(yīng)用場景知識，從而形成一定的技術(shù)壁壘。可以看到，近年 來國內(nèi)主流逆變器企業(yè)研發(fā)費用率呈現(xiàn)上升態(tài)勢，2019 年上能電氣、固德威研發(fā)費用率高 達(dá) 6.34%和 6.15%，陽光電源和錦浪科技的研發(fā)費用率也達(dá)到 4.89%和 3.71%

多重因素作用下逆變器價格逐年下跌。從產(chǎn)品價格上來看，隨著傳統(tǒng)光伏市場趨于穩(wěn)定，逆 變器企業(yè)在傳統(tǒng)市場中的競爭加??；與此同時，國內(nèi)企業(yè)加快出海，越來越多具備成本優(yōu)勢 的中國企業(yè)參與到新興市場的競爭中，光伏逆變器全球化競爭也愈發(fā)積累。此外，由于行業(yè) 降本增效的壓力，逆變器成本優(yōu)化帶動售價逐年下降。在上述多重因素的作用下，集中式逆 變器價格從 2014 年的 0.28 元/W 降至 2019 年的 0.12 元/W 左右，組串式逆變器由于競爭更 為激烈，價格降幅較大，從 2014 年的 0.54 元/W 降至 0.22 元/W。中短期盈利能力有望隨海外滲透率提升和降本維持在較好水平。雖然近年來逆變器價格下降 幅度較大，但是從國內(nèi)企業(yè)的毛利率數(shù)據(jù)看，除個別企業(yè)受到 2018 年 531 新政影響當(dāng)年盈利能力略有下滑外，近年來國內(nèi)逆變器企業(yè)毛利率有持穩(wěn)甚至上升態(tài)勢，主因一是中國企業(yè) 加速向海外高毛利地區(qū)滲透，二是逆變器產(chǎn)品的降本幅度沖抵了價格下跌的不利因素。從當(dāng) 前時點看，微觀企業(yè)的盈利仍然在持續(xù)驗證中觀行業(yè)邊際向好這一事實，中短期國內(nèi)逆變器 廠商盈利能力有望繼續(xù)隨海外滲透率提升和降本維持在較好水平。

純正弦波逆變器、修正波逆變器和方波逆變器的區(qū)別：

1、輸出波形不一樣

純正弦波逆變器、修正波逆變器和方波逆變器之間的區(qū)別是輸出波形不一樣。純正弦波逆變器一般采用PWM方式逆變，有的甚至加入多階梯逆變，結(jié)構(gòu)復(fù)雜，但輸出波形好，適用于感性負(fù)載和容性負(fù)載。修正波逆變器一般采用方波方式逆變，少數(shù)加入階梯逆變，結(jié)構(gòu)簡單，但輸出波形差，不太適用于感性負(fù)載和容性負(fù)載。

2、效率存在差距

純正弦波逆變器相比于修正波逆變器和方波逆變器效率會更高，穩(wěn)定的正弦波輸出，高頻技術(shù)，適合各類負(fù)載。