從上周五市場(chǎng)表現(xiàn)來看，政府工作報(bào)告基本符合市場(chǎng)預(yù)期，并無超預(yù)期政策公布。兩會(huì)前螺紋鋼價(jià)格上漲，已經(jīng)充分反映了市場(chǎng)的樂觀預(yù)期。而隨著兩會(huì)結(jié)束，宏觀情緒轉(zhuǎn)弱?！　募竟?jié)性規(guī)律來看，5月底至7月，螺紋鋼去庫(kù)速度將明顯降低，我們認(rèn)為本年度的季節(jié)性規(guī)律仍然不會(huì)缺失。并且，一旦出現(xiàn)天氣擾動(dòng)，供給端幾乎不會(huì)受影響，但需求邊際減量將高于往年。供應(yīng)方面，5月28日當(dāng)周螺紋鋼產(chǎn)量394萬噸，繼續(xù)創(chuàng)出新高。從長(zhǎng)短流程產(chǎn)能的釋放、鐵水轉(zhuǎn)移和鋼坯進(jìn)口三個(gè)維度分析，我們判斷國(guó)內(nèi)螺紋鋼供給將達(dá)到420萬噸/周。需求方面，基建、建筑等進(jìn)入趕工期，終端需求進(jìn)入峰值延續(xù)狀態(tài)，在沒有新的需求增量下，一旦后期需求邊際減弱，去庫(kù)速度將快速降低甚至出現(xiàn)累庫(kù)現(xiàn)象。從廣州、上海兩地未來40天天氣情況來看，廣州雨天出現(xiàn)頻率很高，未來40天中有29天出現(xiàn)降雨，上海未來40天中有13天出現(xiàn)降雨，并且6月中旬雨天出現(xiàn)頻率將進(jìn)一步提升。通過天氣變化的時(shí)間節(jié)點(diǎn)來看，終端需求將逐步減弱，且6月中旬開始需求減量現(xiàn)象可能會(huì)更加嚴(yán)重。

近階段，鐵礦石領(lǐng)漲黑色系。胡雙全認(rèn)為，隨著國(guó)內(nèi)疫情的緩解，鋼材需求明顯增加，長(zhǎng)流程煉鋼利潤(rùn)連續(xù)回升，長(zhǎng)流程鋼廠提產(chǎn)意愿強(qiáng)烈，高爐開工率連續(xù)攀升，高達(dá)89%，成材利潤(rùn)的回升也在一定程度上帶動(dòng)了大型鋼廠對(duì)鐵礦的補(bǔ)庫(kù)需求?！　【弯搩r(jià)而言，胡雙全告訴日?qǐng)?bào)記者，鋼材現(xiàn)貨連續(xù)上漲，長(zhǎng)流程煉鋼利潤(rùn)繼續(xù)回升，廠商仍有提產(chǎn)動(dòng)力，但當(dāng)前高爐利用率高達(dá)89%，提產(chǎn)空間亦有限?！爱?dāng)前旺季趕工延續(xù)，中西南主要城市建材出庫(kù)已經(jīng)超過五一節(jié)前水平，供需兩旺格局延續(xù)?！焙p全認(rèn)為，中西南主要城市社會(huì)庫(kù)存和鋼廠庫(kù)存均加速去化，短期內(nèi)基本面向好，對(duì)現(xiàn)貨價(jià)格形成較強(qiáng)支撐，但投資者也需要注意南方梅雨季節(jié)和需求邊際回落等潛在的風(fēng)險(xiǎn)。

“鋼鐵需求受疫情影響，波動(dòng)非常明顯。疫情導(dǎo)致下游復(fù)工延后，2月份下游需求基本處于停滯的狀態(tài)。3月份以來，隨著國(guó)內(nèi)疫情得到控制，下游陸續(xù)復(fù)工復(fù)產(chǎn)，出現(xiàn)了集中補(bǔ)庫(kù)的需求，建筑鋼材的需求快速提升，近幾周螺紋鋼表觀消費(fèi)量已經(jīng)超過去年的高點(diǎn)。同時(shí)，國(guó)外疫情的擴(kuò)散使工業(yè)品需求依然面臨著很大的不確定性?！睎|證鐵礦石研究員朱豪告訴日?qǐng)?bào)記者。

　記者注意到，目前國(guó)內(nèi)企業(yè)復(fù)工復(fù)產(chǎn)加速，成材旺季消費(fèi)帶動(dòng)黑色系整體回升，但鋼廠對(duì)于后市預(yù)期仍較為謹(jǐn)慎，采取低庫(kù)存策略，短時(shí)間尚未形成大規(guī)模集中補(bǔ)庫(kù)需求，且近期外礦發(fā)運(yùn)、到貨及國(guó)礦產(chǎn)量明顯回升?！　∩鲜鍪茉L人士提醒，鋼鐵企業(yè)既應(yīng)防范國(guó)內(nèi)外宏觀經(jīng)濟(jì)形勢(shì)變化、國(guó)外疫情發(fā)展及突發(fā)礦山事故、天氣事件等風(fēng)險(xiǎn)，同時(shí)也應(yīng)防范高庫(kù)存大幅貶值、出口及國(guó)內(nèi)消費(fèi)持續(xù)走弱、鐵礦石等原材料大幅上漲等引起的經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)，建議相關(guān)企業(yè)關(guān)注市場(chǎng)變化，收集各方信息并充分利用工具，做好鋼鐵原材料及成品的價(jià)格波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)。