國(guó)慶長(zhǎng)假臨近尾聲，近幾天，包括唐山在內(nèi)的多地陸續(xù)解除重污染天氣預(yù)警，鋼廠也陸續(xù)開(kāi)始復(fù)產(chǎn)，對(duì)鋼市而言是“好消息”還是“壞消息”呢？節(jié)后鋼價(jià)又將走向何方？　　《唐山市關(guān)于解除重污染天氣Ⅱ級(jí)應(yīng)急響應(yīng)的通知》顯示，經(jīng)重污染天氣應(yīng)對(duì)指揮部研究決定，自10月2日20時(shí)起各相關(guān)行業(yè)執(zhí)行橙色預(yù)警減排措施，其中，鋼鐵企業(yè)燒結(jié)機(jī)、球團(tuán)裝備、石灰窖允許生產(chǎn)50%，10月4日8時(shí)起，全市解除重污染天氣Ⅱ級(jí)應(yīng)急響應(yīng)?！　『Ｍǚ治鰩熐疋瓯硎?，隨著新中國(guó)成立70周年慶?；顒?dòng)落下帷幕，國(guó)慶長(zhǎng)假逐漸接近尾聲，多地陸續(xù)解除重污染天氣警報(bào)，鋼廠也陸續(xù)開(kāi)始復(fù)產(chǎn)，對(duì)于假期結(jié)束環(huán)保限產(chǎn)放松的預(yù)期恐將陸續(xù)兌現(xiàn)。一方面，從供給層面來(lái)說(shuō)對(duì)鋼價(jià)將會(huì)帶來(lái)供給增量釋放的壓力，但另一方面，假期結(jié)束及限產(chǎn)的放松對(duì)需求面將會(huì)有相反的預(yù)期，國(guó)慶之后若需求如期啟動(dòng)，則對(duì)鋼價(jià)來(lái)說(shuō)則是支撐。

不少市場(chǎng)參與者有慣性思維，認(rèn)為到“金九銀十”需求旺季，鋼市行情必定上漲。實(shí)際上，行情走勢(shì)如何不能僅看需求，不是靠所謂的需求旺季。

　　2017年和2018年市場(chǎng)驅(qū)動(dòng)主因在供給側(cè)。2017年8月份，鋼材庫(kù)存創(chuàng)當(dāng)年新低，同期河北唐山鋼廠螺紋鋼噸鋼毛利潤(rùn)高達(dá)900元/噸～1000元/噸。鋼鐵產(chǎn)量增長(zhǎng)有限，鋼市供需基本平穩(wěn)，加上財(cái)政政策、環(huán)保政策的影響，市場(chǎng)行情在9月、10月份總體是上漲的。2018年同期，環(huán)保限產(chǎn)和鞏固取締“地條鋼”成果同時(shí)進(jìn)行，鋼鐵產(chǎn)能的釋放受到抑制，2018年7月份日均粗鋼產(chǎn)量和日均鋼材產(chǎn)量都出現(xiàn)了回落，鋼市行情保持震蕩態(tài)勢(shì)。而2019年則不同，供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革去產(chǎn)能紅利消失，市場(chǎng)從供需兩旺到供需兩弱的弱平衡關(guān)系演變，鋼材產(chǎn)量在高利潤(rùn)刺激下快速增長(zhǎng)，年粗鋼產(chǎn)量奔向10億噸規(guī)模，供大于求的天平逐步傾斜，預(yù)計(jì)市場(chǎng)再難出現(xiàn)大行情。

　　今年10月份鋼市行有作為

　　如果9月份的行情圍繞需求復(fù)蘇展開(kāi)，那么10月份行情會(huì)回到供需博弈上。從需求來(lái)看，9月份終端需求普遍減少。一是房地產(chǎn)新開(kāi)工面積連續(xù)2個(gè)月回落，新開(kāi)工累計(jì)增速環(huán)比3個(gè)月回落，印證了今年下半年房地產(chǎn)調(diào)控從嚴(yán)的特點(diǎn)。二是制造業(yè)、汽車(chē)行業(yè)雖有改善，但也依舊疲軟，今年前8個(gè)月，我國(guó)承接新船訂單同比大幅下降，8月份制造業(yè)投資數(shù)年來(lái)出現(xiàn)負(fù)增長(zhǎng)。三是基建雖有改善，但增長(zhǎng)幅度有限，靠基建對(duì)沖需求下滑相對(duì)困難。

　　此外，從產(chǎn)量和社會(huì)庫(kù)存來(lái)看，庫(kù)存降幅明顯收窄，北方地區(qū)鋼材市場(chǎng)受影響庫(kù)存增加，產(chǎn)量自上周（9月16日～9月20日）開(kāi)始由降轉(zhuǎn)升。隨著國(guó)慶節(jié)臨近，限產(chǎn)將是一把“雙刃劍”，既影響供給，也影響需求。筆者預(yù)計(jì)，10月份鋼市仍將處在供需關(guān)系由強(qiáng)轉(zhuǎn)弱的過(guò)程中，行有作為。

　對(duì)黑色系品種的影響　　“隨著限產(chǎn)消息不斷發(fā)酵，京津冀地區(qū)限產(chǎn)加嚴(yán)，多地已啟動(dòng)重污染應(yīng)急響應(yīng)，從鋼廠到建筑施工企業(yè)均有涉及。目前來(lái)看，主產(chǎn)區(qū)限產(chǎn)將短期支撐鋼價(jià)上漲，臨近假期有一定低價(jià)補(bǔ)庫(kù)需求，支撐前半周的上漲。”林娜對(duì)日?qǐng)?bào)記者說(shuō)。　　上周螺紋產(chǎn)量大幅增加、需求走弱、庫(kù)存降幅趨緩，加之生態(tài)環(huán)境部表態(tài)堅(jiān)決不實(shí)行“一刀切”，對(duì)螺紋走勢(shì)形成較大壓制。另外，從持倉(cāng)看非公司持賣(mài)單量大幅增加，9月20日螺紋持倉(cāng)達(dá)到15701手，比9月16日大幅增加11700手。顯示在近期價(jià)格反彈力度超過(guò)現(xiàn)貨的情況下，鋼廠入場(chǎng)套保較為積極，對(duì)盤(pán)面走勢(shì)也有壓制?！氨局苁菄?guó)慶節(jié)前的后一個(gè)交易周，終端補(bǔ)庫(kù)對(duì)需求仍有支撐，預(yù)計(jì)成交會(huì)維持在不錯(cuò)的水平。同時(shí)周末唐山再次傳來(lái)消息，相關(guān)部門(mén)研究起草了《績(jī)效分類C類鋼鐵企業(yè)細(xì)化評(píng)價(jià)表》，將評(píng)級(jí)C類的鋼鐵企業(yè)細(xì)分為C1、C2、C3三類，分別為9家，16家，5家。三類企業(yè)結(jié)合實(shí)際在秋冬季限產(chǎn)時(shí)段或按照20-55%不等的比例進(jìn)行差異化停限產(chǎn)。預(yù)計(jì)在終端補(bǔ)庫(kù)及限產(chǎn)擾動(dòng)影響下，螺紋走勢(shì)或?qū)⑵珡?qiáng)振蕩。”光大研究所黑色研究總監(jiān)邱躍成說(shuō)。

展望2020年鋼鐵市場(chǎng)，張秋生表示，價(jià)格方面，鑒于2020年國(guó)內(nèi)外經(jīng)濟(jì)繼續(xù)下行，宏觀面總體偏空，粗鋼供給維持高位，需求回落，鋼材市場(chǎng)供大于求矛盾逐步顯現(xiàn)，預(yù)計(jì)2020年鋼材和原料價(jià)格螺旋式下行，整體下移，原料強(qiáng)于鋼材。預(yù)計(jì)2020年鋼價(jià)較2019年下移200元/噸左右。利潤(rùn)方面，受原料價(jià)格相對(duì)堅(jiān)挺，鋼材價(jià)格走弱，剪刀差加大，鋼廠利潤(rùn)將繼續(xù)大幅收縮?！　埱锷M(jìn)一步分析說(shuō)，2020年鐵礦石供需相對(duì)平衡。預(yù)計(jì)2020年四大礦山新增2000萬(wàn)噸，國(guó)產(chǎn)礦新增800萬(wàn)噸，非主流新增1200萬(wàn)噸，合計(jì)新增4000萬(wàn)噸。2020年生鐵產(chǎn)量增加2050萬(wàn)噸，折合成鐵礦石需求3380萬(wàn)噸。預(yù)計(jì)2020年鐵礦石供需相對(duì)平衡，鐵礦石均價(jià)圍繞85美元/噸左右波動(dòng)，運(yùn)行區(qū)間70—110美元/噸?！　∨c此同時(shí)，貶值和運(yùn)費(fèi)上漲支撐礦價(jià)：1—8月份美元兌匯率中間價(jià)6.82，預(yù)計(jì)2020年匯率中間價(jià)7.2，折合成美元成本增加6美元/噸。同時(shí)，BDI指數(shù)上漲帶動(dòng)鐵礦石運(yùn)費(fèi)上漲，支撐礦價(jià)