在承擔(dān)很大風(fēng)險(xiǎn)的基礎(chǔ)上，為融資人提供長期股權(quán)投資和增值服務(wù)，培育企業(yè)快速成長，數(shù)年后再通過上市、兼并或其它股權(quán)轉(zhuǎn)讓方式撤出投資，取得高額投資回報(bào)的一種投資方式。

項(xiàng)目融資雖然到目前還沒有一個(gè)公認(rèn)的定義，但其本質(zhì)上是一種無追索的權(quán)的，核心是歸還的資金來自于項(xiàng)目本身，而不是其它來源。

項(xiàng)目融資其重要特征是：方在決定是否發(fā)放時(shí)通常不把項(xiàng)目發(fā)起方現(xiàn)在的信用能力作為重要因素來考慮。

風(fēng)險(xiǎn)投資是由企業(yè)金融家投入到新興的、迅速發(fā)展的、有巨大競爭潛力的企業(yè)中的一種權(quán)益資本。

企業(yè)價(jià)值評(píng)估——相對(duì)價(jià)值法

市盈率模型

市盈率模型的優(yōu)點(diǎn)

（1）數(shù)據(jù)容易取得，計(jì)算簡單。

（2）價(jià)格和收益相聯(lián)系，反映了投入和產(chǎn)出。

（3）涵蓋了風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償率、增長率、股利支付率的影響，具有很高的綜合性。

市盈率模型的局限性

（1）如果收益是負(fù)數(shù)，市盈率就失去了意義。

（2）市盈率除了受企業(yè)本身基本面的影響以外，還受到整個(gè)經(jīng)濟(jì)景氣程度的影響。如果企業(yè)的β值顯著大于1，經(jīng)濟(jì)繁榮時(shí)評(píng)估價(jià)值被夸大，項(xiàng)目投資價(jià)值及盈利數(shù)據(jù)分析，如果β值小于1，經(jīng)濟(jì)繁榮時(shí)評(píng)估價(jià)值偏低。

短期的償債能力分析中比較常見的指標(biāo)有流動(dòng)比率、速動(dòng)比率、現(xiàn)金比率和經(jīng)營性現(xiàn)金流。流動(dòng)比率是衡量公司償還短期債務(wù)能力一項(xiàng)的指標(biāo)，涉及流動(dòng)資產(chǎn)和流動(dòng)負(fù)債。流動(dòng)比率過低，意味著公司償還短期債務(wù)有現(xiàn)問題，但是流動(dòng)比率過高的話也不好，在一個(gè)合理的范圍內(nèi)比較合適。

長期償債能力是由公司的資本結(jié)構(gòu)等角度進(jìn)行分析，包括資產(chǎn)負(fù)債率、股東權(quán)益比率和債務(wù)權(quán)益比率等。資產(chǎn)負(fù)債率從債權(quán)人的角度來看，這個(gè)比率是越低越好，這樣比較安全。資產(chǎn)負(fù)債率越高的話，企業(yè)償還長期債務(wù)的能力就越差;但是資產(chǎn)負(fù)債率過低的話，意味著企業(yè)利用借入資本進(jìn)行經(jīng)營活動(dòng)的能力很差。當(dāng)企業(yè)要用股東權(quán)益來經(jīng)營，實(shí)質(zhì)上是不可取的。