截至9月8日，和9月1日相比，全國螺紋鋼價格整體漲幅在20元/噸～150元/噸不等，市場旺季行情開始顯露。以上海市場為例，9月8日，上海市場Ⅲ級螺紋鋼價格為3660元/噸，和9月1日的3570元/噸相比上漲90元/噸。

　　筆者認為，近期螺紋鋼市場表現搶眼主要是因為市場進入9月份后，需求釋放提速，市場低位成交向好。受此影響，貿易商拉漲信心漸足，小幅探漲成為市場主要操作，因此螺紋鋼市場開始進入上漲通道，預計后期螺紋鋼市場反彈行情將持續(xù)一段時間。

　　一方面，當前螺紋鋼社會庫存處于持續(xù)下降中，市場庫存壓力并不大。這表明和8月份相比，螺紋鋼市場成交情況整體有所改善。截至9月8日，全國重點城市螺紋鋼社會庫存達488.08萬噸，和9月1日相比下降4.45%，環(huán)比下降9.91%，庫存下降速度進一步加快。這表明當前螺紋鋼價格反彈存在需求支撐。

　　另一方面，央行9月6日宣布，決定于9月16日下調金融機構存款準備金率0.5個百分點。據有關負責人介紹，此次降準釋放長期資金約9000億元，其中降準釋放資金約8000億元，定向降準釋放資金約1000億元。這將利好后期房地產行業(yè)發(fā)展，進而拉動螺紋鋼需求增多，支撐后期螺紋鋼市場價格反彈。

　　此外，進入9月份后，各地環(huán)保政策趨嚴，這在很大程度上限制了鋼廠資源釋放。對于螺紋鋼市場而言，這有助于緩解市場供給壓力，進而為螺紋鋼價格反彈在基本面上提供更大的支持。

　　綜合以上分析，筆者認為后期螺紋鋼市場依然存在不小的上漲動能，價格依然有很大的拉升空間，市場有望呈現小幅反彈的上漲行情。

　　同時，依然存在一些不確定性因素需要市場參與者注意。一是價格過快拉漲存在透支后期行情的可能，不排除螺紋鋼價格再度出現沖高回落、重新筑底調整的可能性。二是中美貿易摩擦依然是市場潛在的不穩(wěn)定因素。因此，筆者認為，對于后期螺紋鋼市場不宜盲目樂觀，貿易商在操作上不宜過分追高，建議快進快出，落袋為安。

分行業(yè)看，1月~7月份，煤炭開采和洗選業(yè)固定資產投資累計同比增長26.80%，黑色金屬冶煉和壓延加工業(yè)固定資產投資累計同比增長37.80%，金屬制品業(yè)固定資產投資累計同比下降5.2%，通用設備制造業(yè)固定資產投資累計同比增長2.1%，專用設備制造業(yè)固定資產投資累計同比增長7.2%，汽車制造業(yè)固定資產投資累計同比增長1.8%，鐵路、船舶、航空航天和其他運輸設備制造業(yè)固定資產投資累計同比下降10.4%，電器機械和器材制造業(yè)固定資產投資累計同比下降7.5%，計算機、通信和其他電子設備制造業(yè)固定資產投資累計同比增長10.5%，交通運輸、倉儲和郵政業(yè)固定資產投資累計同比增長4.6%。　　黑色金屬冶煉和壓延加工業(yè)固定資產投資累計增速保持高速增長，需要予以關注。下游主要用鋼行業(yè)中，多數行業(yè)固定資產投資增速保持增長，但金屬制品業(yè)、電氣機械及器材制造業(yè)、建筑業(yè)，以及鐵路、船舶、航空航天和其他運輸設備制造業(yè)固定資產投資增速同比下降，顯示出上述行業(yè)的擴張動力明顯不足，用鋼需求難以大幅增長。

　鐵礦石面臨利空影響

　　為了確保慶祝新中國成立70周年活動順利進行，從9月中旬開始，各地將加強礦山開采的安全檢查，預計國產鐵礦石生產將受到一定程度的影響。但是，近期國外礦山發(fā)運正常，且隨著進口鐵礦石價格大幅回落，進口鐵礦石性價比改善，鋼廠已主動降低國產鐵礦石配比，增加進口鐵礦石使用量。鋼廠環(huán)保限產也將抑制鐵礦石需求。上周，鋼廠進口鐵礦石庫存平均可用天數減少至24天，表明鋼廠已經考慮到環(huán)保限產的影響，主動降低原材料庫存。

　　整體來看，國產鐵礦石供應階段性小幅下降對鐵礦石價格走勢的影響較小，鋼廠短期內對鐵礦石的需求下降，價格面臨利空影響。

　　螺礦比中期或將下行

　　從中期來看，國慶節(jié)后，螺紋鋼供給端的政策性干擾因素將減少，長流程鋼廠在仍有生產利潤的情況下，主動生產的意愿依然強烈。廢鋼價格補跌將修復短流程鋼廠的生產利潤，預計后期短流程鋼廠生產也將逐步恢復。綜合來看，后期，螺紋鋼的供給壓力將再次出現，供需關系或再次轉差，導致2001合約螺礦比下行。

　　從1910合約螺礦比走勢來看，近期，其已經下行至5.0附近。對比來看，1909合約螺礦比對應的螺紋鋼供需關系要優(yōu)于2001合約。目前，2001合約螺礦比仍在5.6以上，后期不排除2001合約螺礦比尋找1910合約螺礦比低點的可能。