風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)維度我們常用的風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)的兩個(gè)維度是發(fā)生可能性和影響程度。我們通過各種各樣的方式得到兩個(gè)維度的評(píng)價(jià)結(jié)果，如資料分析、調(diào)查問卷、訪談、研討會(huì)、頭腦風(fēng)暴等，從低一級(jí)的風(fēng)險(xiǎn)事件建立模型計(jì)算出對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的評(píng)價(jià)結(jié)果。但是，就像我在之前的文章中提到的，除了金融領(lǐng)域和少量可量化的風(fēng)險(xiǎn)外，在一般企業(yè)類型中，大部分的管理風(fēng)險(xiǎn)的評(píng)價(jià)結(jié)果的目的，都是一個(gè)相對(duì)重要性排序，類似于利用層次分析法（AHP）得出了兩兩相比的相對(duì)重要程度的概念。

通常是，有盈利的預(yù)期，公司就能融到資金；公司有了錢就可能創(chuàng)造未來的盈利能力，這是一個(gè)正向促進(jìn)的過程。即便現(xiàn)在的盈利能力很差，即便現(xiàn)在的償債能力很差，如果公司還能融資能力，那么流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)就可以忽略。在分析公司的償債能力時(shí)，還需要重視的就是公司未來的融資空間，公司是不是還有無形的資源優(yōu)勢(shì)是可以帶來融資的；是不是有很強(qiáng)的靠山可以提供資金支持；是不是有新的計(jì)劃或者發(fā)行的計(jì)劃；這些都會(huì)帶來現(xiàn)金流的改善，比單看指標(biāo)更有實(shí)用價(jià)值。

被并購估值風(fēng)險(xiǎn)來源分析企業(yè)并購是一種重要的資本運(yùn)營(yíng)方式，有利于企業(yè)資源優(yōu)化配置和產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級(jí)，但并購活動(dòng)也充滿風(fēng)險(xiǎn)。就目前來看，我目標(biāo)企業(yè)價(jià)值評(píng)估主要以資產(chǎn)評(píng)估原則和方法為基礎(chǔ)，在評(píng)估的過程中會(huì)受到多方面因素影響，從而導(dǎo)致目標(biāo)企業(yè)價(jià)值評(píng)估風(fēng)險(xiǎn)的產(chǎn)生，具體來說包括以下三個(gè)方面：首先，是信息不對(duì)稱性。信息不對(duì)稱問題廣泛存在于企業(yè)并購活動(dòng)中，例如主并企業(yè)收并購買非上市公司時(shí)，目標(biāo)企業(yè)的財(cái)務(wù)報(bào)表真實(shí)性、負(fù)多少等都是難以掌握的信息，從而影響對(duì)目標(biāo)企業(yè)價(jià)值評(píng)估的客觀性與合理性。主并企業(yè)收并購買上市公司時(shí)，目標(biāo)企業(yè)可能會(huì)隱瞞事實(shí)，使得主并企業(yè)無法掌握企業(yè)盈虧狀況、負(fù)情況及無形資產(chǎn)價(jià)值等。信息不對(duì)稱的情況下，主并企業(yè)往往會(huì)過估計(jì)目標(biāo)企業(yè)價(jià)值，導(dǎo)致錯(cuò)誤決策，接受于目標(biāo)企業(yè)真實(shí)價(jià)值的定價(jià)，一旦并購?fù)瓿桑瑒t會(huì)暴露各種問題，導(dǎo)致價(jià)值損失。

對(duì)項(xiàng)目未來收益的靜態(tài)分析方法。如果使用靜態(tài)的分析方法來分析項(xiàng)目未來的收益水平，同樣也可以分成兩個(gè)方面，分別是投資回收期法和投資報(bào)酬率法。從投資回收期法這個(gè)方面來看，主要指的是企業(yè)每年的凈收益來補(bǔ)償全部投資得以回收所需要的時(shí)間，根據(jù)回收時(shí)間的長(zhǎng)短來判斷該項(xiàng)目未來收益水平以及項(xiàng)目的可行性。項(xiàng)目的投資回收期如果比較長(zhǎng)，那么該項(xiàng)目的可行性就會(huì)大打折扣，項(xiàng)目未來的收益水平也會(huì)大打折扣，這樣的項(xiàng)目投資者在分析判斷投資價(jià)值的時(shí)候，需要進(jìn)行斟酌。