從息稅前利潤結構看利潤的質量

資產帶來收入和利潤。與資產劃分為金融資產、長期股權投資和經(jīng)營資產相對應，利潤包括金融資產收益、長期股權投資收益和經(jīng)營利潤。利潤的質量，是指利潤的穩(wěn)定性和持續(xù)性。對于不同來源的利潤，其質量存在著差異。金融資產收益包括公允價值變動凈收益、利息收入、短期投資收益、匯兌收益和其他綜合收益。這些收益取決于公司的理財能力，但是總體而言風險較大，穩(wěn)定性不夠，經(jīng)常會大起大落，因此這部分收益的質量不高。

經(jīng)營利潤是一般工商企業(yè)的利潤來源。一般而言，經(jīng)營利潤的穩(wěn)定性和持續(xù)性比金融資產收益和長期股權投資收益要高，因此經(jīng)營利潤構成了一般工商企業(yè)的核心利潤。在會計假設中，持續(xù)經(jīng)營假設即是以一家公司的經(jīng)營業(yè)務活動持續(xù)穩(wěn)定為前提的。

不要僅僅為銀行打工：財務費用和債務資本成本分析，在一般印象中，財務費用是一家公司由于債務融資所引起的費用，因此財務費用是公司的債務資本成本。但是，如果仔細分析的話，可以發(fā)現(xiàn)財務費用包含的內容很多，一些明細項目并非是債務資金引起的；同時，有一些債務資本成本并沒有體現(xiàn)在財務費用中。

方向定位。在某個行業(yè)已經(jīng)深耕細作幾十年了，對這個行業(yè)熟悉了，就安心的堅定的在細分領域去做，不要輕易去跨界。

目標搜尋。什么目標是1好的？適合你的，能夠和你有匹配，和產業(yè)上有協(xié)同就是好的，不要去追逐太多的熱點。溝通。所有的并購溝通基本都是高層之間溝通，因為終拍板決策的絕1對都是老大。首先兩個老大之間能不能合拍，物以類聚，人以群分，不是一個類型的人，很難搞到一起。另外，如何找到談判的切入點，就要看彼此需要什么，投資本質上就是一種交換，你拿什么去交換？你是拿資金、資產交換，還是拿資源交換？手上沒有牌交換是不行的。