當(dāng)前鋼鐵行業(yè)存在的幾個問題

　　一是鞏固去產(chǎn)能成果任務(wù)艱巨。任慶平表示，隨著鋼鐵行業(yè)供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革紅利釋放，鋼材市場供需形成階段性平衡，鋼價上漲，鋼鐵企業(yè)盈利尚可。在這種狀態(tài)下，一些鋼鐵企業(yè)堅持“依靠規(guī)模擴張、高產(chǎn)超產(chǎn)”的思路，盲目擴產(chǎn)能、增產(chǎn)量。部分企業(yè)以鑄造鐵合金、資源綜合利用等名義，試圖新增冶煉產(chǎn)能；部分企業(yè)建設(shè)異形高爐、轉(zhuǎn)爐，存在“批小建大”的違規(guī)行為；部分企業(yè)在產(chǎn)能置換中搞“數(shù)字游戲”，企圖變相增加鋼鐵產(chǎn)能；個別“地條鋼”產(chǎn)能甚至有死灰復(fù)燃的跡象；部分鋼企甚至持續(xù)高負(fù)荷生產(chǎn)，有的鋼廠產(chǎn)能利用率高達(dá)150%；一些鋼鐵主產(chǎn)地產(chǎn)量更是“突飛猛進”，引發(fā)安全、環(huán)保、質(zhì)量風(fēng)險。今年初以來，鋼鐵企業(yè)安全事故頻發(fā)，這顯然不利于鋼廠的正常生產(chǎn)經(jīng)營。

　　據(jù)統(tǒng)計，從近幾年各地已公告的鋼鐵行業(yè)產(chǎn)能置換項目來看，擬建鋼鐵項目的粗鋼產(chǎn)能近2億噸。在國民經(jīng)濟對鋼鐵需求強度不斷下降的情況下，供大于求的局面不斷加重。當(dāng)前，新增產(chǎn)能沖動、“地條鋼”死灰復(fù)燃沖動仍然存在，亟待建立嚴(yán)禁新增產(chǎn)能和防范“地條鋼”死灰復(fù)燃的長效機制。國家有關(guān)部門要嚴(yán)肅處理新增產(chǎn)能項目，全程從嚴(yán)監(jiān)管產(chǎn)能置換項目，打擊產(chǎn)能，進一步嚴(yán)格標(biāo)準(zhǔn)，抑制投資沖動，終解決鋼鐵產(chǎn)能過剩問題。

8月5日~8月9日，焦炭主力合約J2001價格單邊下行，主要原因有以下幾個：一是宏觀悲觀預(yù)期主導(dǎo)盤面，市場預(yù)期成品鋼材價格下降，鋼廠虧損增強了原材料下行預(yù)期；二是市場對第二屆全國青年運動會提前限產(chǎn)的預(yù)期落空；三是港口庫存高企，貿(mào)易商降價出貨導(dǎo)致港口倉單價格的支撐作用減小。

　　焦炭供給方面，上周，市場供給有所回升，但山西多地發(fā)布限產(chǎn)計劃，太原、長治地區(qū)焦企限產(chǎn)力度加大。目前，呂梁部分地區(qū)發(fā)布第二屆全國青年運動會期間限產(chǎn)措施，有離城區(qū)較近的4.3米焦?fàn)t企業(yè)表示將嚴(yán)格執(zhí)行56小時出焦；臨汾為保障“二青藍(lán)”將強化檢查。上述措施若嚴(yán)格執(zhí)行，焦炭供給端將出現(xiàn)明顯收縮。截至8月9日，全國100家獨立焦企開工率為79.68%，環(huán)比下降0.81個百分點；焦化現(xiàn)貨利潤維持在100元/噸～200元/噸。在利潤較高的情況下，焦化廠的限產(chǎn)效果可能低于限產(chǎn)要求，但供給仍將下降。

　　焦炭需求方面，上周，受唐山鋼廠環(huán)保放松影響，焦炭需求增加。據(jù)相關(guān)機構(gòu)統(tǒng)計，截至8月9日，全國163家鋼廠高爐開工率為69.48%，環(huán)比增加2.21個百分點。受鋼材市場持續(xù)走弱影響，陜晉甘川地區(qū)部分鋼廠開始主動限產(chǎn)，預(yù)計焦炭需求將下降。

焦炭市場價格漲跌互現(xiàn)

　　上周，焦炭市場價格漲跌互現(xiàn)，云貴地區(qū)7月份下半月價格下調(diào)50元/噸，華東、華北、東北地區(qū)焦企報價陸續(xù)上調(diào)100元/噸，山東、河北邯鄲部分鋼廠已接受，華東主導(dǎo)鋼廠暫未出臺政策，唐山鋼廠也尚未接受漲價。目前，焦企無庫存，鋼廠庫存小幅下降，焦炭漲價趨勢明顯，預(yù)計近期國內(nèi)焦炭漲價100元/噸將全部落地。

　　煉焦煤價格小幅波動

　　上周，國內(nèi)煉焦煤價格小幅波動，山西臨汾、靈石、山東等部分煤礦煉焦煤價格補跌20元/噸~60元/噸不等。隨著焦炭價格上漲，焦煤市場情緒得到提振，部分焦企有望少量補庫，煤礦銷售略有轉(zhuǎn)好，煉焦煤市場下行壓力減小，預(yù)計近期煉焦煤市場將止跌企穩(wěn)。

　　鐵合金市場穩(wěn)中有漲

　　上周，鐵合金市場穩(wěn)中有漲，其中硅鐵、硅錳市場平穩(wěn)運行，高碳鉻鐵價格止跌反彈，特種合金市場整體上漲。

　　硅鐵市場價格低于大廠報價400元/噸~500元/噸，硅鐵現(xiàn)貨資源較少，近期計劃轉(zhuǎn)產(chǎn)或復(fù)產(chǎn)硅鐵的礦熱爐增多，后期需關(guān)注資源供應(yīng)增量以及對市場心態(tài)的影響，預(yù)計短期硅鐵市場將平穩(wěn)運行。

　　近期，南鋼公布8月份硅錳采購計劃，內(nèi)蒙古地區(qū)增加限電額度，市場整體觀望氛圍濃，同時因錳礦港口庫存持續(xù)高位以及低價資源到港，錳礦報價小幅松動，預(yù)計短期硅錳市場將暫穩(wěn)運行。

　庫存增加趨勢延續(xù)

　　根據(jù)相關(guān)機構(gòu)統(tǒng)計數(shù)據(jù)，上周，全國螺紋鋼社會庫存繼續(xù)增加17.56萬噸至596.22萬噸，同比增量擴大至140.57萬噸；鋼廠庫存增加9.77萬噸至237.07萬噸，同比增加55.98萬噸，為連續(xù)第二周環(huán)比回升；螺紋鋼總庫存量環(huán)比增加27.33萬噸至833.29萬噸，同比增加196.55萬噸。

　　今年，螺紋鋼去庫存結(jié)束時間明顯早于去年。自6月份開始，社會庫存便趨勢性增加。而去年直至7月中旬，庫存量才開始攀升。今年，鋼廠庫存壓力明顯大于去年。從總庫存來看，去年下半年，螺紋鋼總庫存量整體處于溫和下降趨勢，僅9月份有一定程度的庫存積累。而今年自6月份開始，總庫存便企穩(wěn)回升。

　　整體來看，今年，螺紋鋼供需關(guān)系不平衡，鋼廠生產(chǎn)利潤大幅收縮，進入主動去庫存階段，迫使社會庫存提前增長。短期內(nèi)，螺紋鋼供給壓力有增無減，終端需求受制于高溫、多雨天氣，預(yù)計供需矛盾將加劇。因此，預(yù)計螺紋鋼庫存累積趨勢將延續(xù)，且不排除進一步加速的可能。

　　綜合上述分析，筆者認(rèn)為，短期螺紋鋼供給壓力增大，而需求端無改善跡象，庫存壓力顯現(xiàn)，將使得螺紋鋼現(xiàn)貨價格承壓，與的基差進一步縮小。這將打壓螺紋鋼1910合約價格走勢，進而影響1910合約與2001合約價差繼續(xù)縮小。