公司的銷售費(fèi)用和管理費(fèi)用受到執(zhí)行競(jìng)爭(zhēng)戰(zhàn)略所必須采取的經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的影響。執(zhí)行產(chǎn)品差異化戰(zhàn)略的公司與單純低成本策略的公司相比，會(huì)有更高的研究和開發(fā)支出，形成較高的管理費(fèi)用率。同樣，與通過(guò)倉(cāng)儲(chǔ)零售商或直接郵寄銷售且不提供客戶支持的公司相比，試圖建立品牌形象，通過(guò)服務(wù)零售商銷售產(chǎn)品以及為消費(fèi)者提供重要服務(wù)的公司，擁有更高的銷售和管理費(fèi)用率。銷售費(fèi)用和管理費(fèi)用還受公司管理經(jīng)營(yíng)活動(dòng)效率的影響。對(duì)以低成本為基礎(chǔ)參與競(jìng)爭(zhēng)的公司而言，營(yíng)業(yè)費(fèi)用的控制尤為重要。即使對(duì)產(chǎn)品差異化戰(zhàn)略執(zhí)行者而言，評(píng)估具有獨(dú)特性的產(chǎn)品的開發(fā)和銷售費(fèi)用，是否與在市場(chǎng)上獲得的高價(jià)格相稱也很重要。

標(biāo)準(zhǔn)利潤(rùn)表中的財(cái)務(wù)費(fèi)用不包含資本化的利息。所謂資本化的利息，是指按照會(huì)計(jì)準(zhǔn)則規(guī)定記入資產(chǎn)的利息。比如，用于在建工程的銀行的利息，記入在建工程；用于研發(fā)項(xiàng)目的銀行的利息，記入研發(fā)支出，等等。這些利息構(gòu)成了債務(wù)資本成本，但是被剔除在財(cái)務(wù)費(fèi)用之外，可見并非所有債務(wù)資本成本都包括在財(cái)務(wù)費(fèi)用中。

匯兌損益，指公司因向銀行結(jié)售或購(gòu)入外匯而產(chǎn)生的銀行買入、賣出價(jià)與記賬所采用的匯率之間的差額，以及月度（季度、年度）終了，各種外幣賬戶的外幣期末余額按照期末規(guī)定匯率折合的記賬金額與原賬面金額之間的差額等。

利潤(rùn)和股權(quán)價(jià)值增加值的局限性

如果一個(gè)公司的股權(quán)價(jià)值增加值很高，那么是否就意味著該公司具有廣闊的發(fā)展遠(yuǎn)景呢？這并不一定。

其原因之一是，股權(quán)價(jià)值增加值是基于凈利潤(rùn)調(diào)整而來(lái)的，而凈利潤(rùn)可以通過(guò)“利潤(rùn)操縱”進(jìn)行調(diào)整。所謂利潤(rùn)操縱，就是公司管理當(dāng)局為了達(dá)成某種目的，通過(guò)選擇有利的會(huì)計(jì)政策控制應(yīng)計(jì)項(xiàng)目，甚至通過(guò)編造、變?cè)臁⒌仁址ㄗ黾儋~，掩蓋公司真實(shí)的經(jīng)營(yíng)成果，使凈利潤(rùn)達(dá)到某種期望水準(zhǔn)。

方向定位。在某個(gè)行業(yè)已經(jīng)深耕細(xì)作幾十年了，對(duì)這個(gè)行業(yè)熟悉了，就安心的堅(jiān)定的在細(xì)分領(lǐng)域去做，不要輕易去跨界。

目標(biāo)搜尋。什么目標(biāo)是1好的？適合你的，能夠和你有匹配，和產(chǎn)業(yè)上有協(xié)同就是好的，不要去追逐太多的熱點(diǎn)。溝通。所有的并購(gòu)溝通基本都是高層之間溝通，因?yàn)榻K拍板決策的絕1對(duì)都是老大。首先兩個(gè)老大之間能不能合拍，物以類聚，人以群分，不是一個(gè)類型的人，很難搞到一起。另外，如何找到談判的切入點(diǎn)，就要看彼此需要什么，投資本質(zhì)上就是一種交換，你拿什么去交換？你是拿資金、資產(chǎn)交換，還是拿資源交換？手上沒有牌交換是不行的。