在10月報(bào)告下調(diào)美國(guó)大豆單產(chǎn)預(yù)估的背景下，市場(chǎng)預(yù)期11月USDA報(bào)告將繼續(xù)小幅下調(diào)美豆單產(chǎn)預(yù)估。據(jù)USDA作物生長(zhǎng)報(bào)告，截至10月23日當(dāng)周，美豆收割進(jìn)度為70%，

低于去年同期的76%，也低于五年均值73%，可見(jiàn)美豆收割進(jìn)度依然低于往年同期，11月USDA報(bào)告小幅下調(diào)美豆單產(chǎn)的可能性也不是沒(méi)有。如果11月USDA報(bào)告再次小幅下調(diào)美豆單產(chǎn)預(yù)估，那么毫無(wú)疑問(wèn)是利多消息。經(jīng)試驗(yàn)發(fā)現(xiàn)，增喂夜餐的豬毛白皮紅、精神旺盛、食量增加，而且能提前1個(gè)月出欄，提高了養(yǎng)殖效益。如果11月報(bào)告維持10月報(bào)告預(yù)估不變，我們認(rèn)為影響也是偏多的。只有11月報(bào)告將美豆單產(chǎn)上調(diào)至50蒲/英畝以上，才有一定的利空影響。

　　南美市場(chǎng)存在潛在利多

　　雖然10月USDA報(bào)告對(duì)2017/2018年度巴西、阿根廷、巴拉圭大豆產(chǎn)量預(yù)估分別為1.07億噸、5700萬(wàn)噸和940萬(wàn)噸，三國(guó)合計(jì)約1.734億噸，與9月預(yù)估持平，但是目前巴西大豆種植進(jìn)度緩慢，同時(shí)市場(chǎng)擔(dān)憂(yōu)阿根廷大豆產(chǎn)量出現(xiàn)下降。

十一過(guò)后，國(guó)內(nèi)玉米新玉米開(kāi)始上量，但是價(jià)格方面卻仍然保持著一個(gè)相對(duì)穩(wěn)定的狀態(tài)，與此同時(shí)進(jìn)行的政策糧拍賣(mài)無(wú)論是14年還是13年的糧源其成交率都比較可觀。目前來(lái)看，市場(chǎng)對(duì)南美大豆產(chǎn)量仍有擔(dān)憂(yōu)情緒，這支撐近期豆類(lèi)價(jià)格。市場(chǎng)整體在一個(gè)供需結(jié)構(gòu)平衡的狀態(tài)下平穩(wěn)運(yùn)行，可就在近日，全國(guó)玉米價(jià)格開(kāi)始出現(xiàn)了下【保溫?zé)簟啃械淖邉?shì)，尤其是東北地區(qū)的玉米價(jià)格，無(wú)論是拍賣(mài)糧還是新玉米都出現(xiàn)了不同程度的跌價(jià)。

正是因?yàn)槿绱?，再加上一切輿論的?dǎo)向，使得現(xiàn)貨市場(chǎng)開(kāi)始出現(xiàn)了一些恐慌的心態(tài)。不過(guò)，就當(dāng)下玉米市場(chǎng)出現(xiàn)的下跌走勢(shì)，筆者認(rèn)為實(shí)屬正?，F(xiàn)象，對(duì)于后期的走勢(shì)，買(mǎi)賣(mài)雙方大可不必驚慌。

　　筆者之所以如此認(rèn)定，主要有如下幾個(gè)原因：

　　首先，我們來(lái)分析這波價(jià)格下跌原因。眾所周知，每年的新玉米上市階段，其現(xiàn)貨價(jià)格都要在初期有一個(gè)快速下跌的階段。而在今年的新玉米上市階段，整體價(jià)格并沒(méi)出出現(xiàn)這種情況，個(gè)別地區(qū)如港口還出現(xiàn)了不同程度的上漲。漣水、涓水是湖南母親河湘江的一級(jí)支流，是我縣的重要飲用水源地。直至近期，全國(guó)玉米價(jià)格方才出現(xiàn)了一波較為明顯的小幅【保暖燈】下調(diào)走勢(shì)。關(guān)于此點(diǎn)，筆者認(rèn)為，造成當(dāng)下玉米價(jià)格下跌的主要原因還是新玉米上市的壓力，只不過(guò)今年的新玉米受多放因素影響尤其是氣候方面的而制約，整體大規(guī)模上量較晚，導(dǎo)致玉米上量高峰期出現(xiàn)了延后的狀態(tài)，那么當(dāng)下這個(gè)價(jià)格出現(xiàn)小幅下跌的走勢(shì)也就不足為奇。也就是說(shuō)，當(dāng)下的玉米價(jià)格下調(diào)回落是今年新玉米上市高峰期“推遲”所致。

在了解了玉米價(jià)格下跌的主要原因之后，我們?cè)趤?lái)看看當(dāng)下玉米市場(chǎng)以及未來(lái)供需結(jié)構(gòu)的發(fā)展方向?？梢哉f(shuō)，今年的玉米市場(chǎng)，尤其是在新玉米上市階段，是近五年來(lái)【保溫?zé)簟可踔粮眠h(yuǎn)的年份當(dāng)中，供應(yīng)“最緊”的一年。據(jù)10月20日咨詢(xún)機(jī)構(gòu)AgRural信息，巴西2017/2018年度大豆已播種20%，基本持平于五年同期均值19%，但遠(yuǎn)遠(yuǎn)落后于去年同期的29%，市場(chǎng)對(duì)巴【保溫?zé)簟课鞔蠖沟姆N植進(jìn)度產(chǎn)生擔(dān)憂(yōu)。主要原因有兩點(diǎn)，首先就是國(guó)家對(duì)于玉米種植面積的連年條件在今年達(dá)到了一個(gè)較高的水平，這種通過(guò)種植面積調(diào)減導(dǎo)致的玉米產(chǎn)量下降要比近年來(lái)的高峰值下降2500-3000萬(wàn)噸左右；

另外一個(gè)方面，那就是今年的玉米是一個(gè)“受災(zāi)”的年份，尤其對(duì)于主產(chǎn)區(qū)---東北三省一區(qū)來(lái)說(shuō)，播種階段的連續(xù)干旱加上眾多山丘地帶無(wú)法飲水灌溉是的不少地區(qū)的玉米播種期從 原來(lái)的五一節(jié)后一直推遲到了6月份。到了后期，生長(zhǎng)中期，再度遭遇了七月份的超過(guò)兩周的連續(xù)降水，使得玉米的整體質(zhì)量預(yù)期再度蒙上了一層陰影。同時(shí)，已完成安裝遠(yuǎn)程視頻監(jiān)控場(chǎng)點(diǎn)8個(gè)，實(shí)現(xiàn)縣級(jí)動(dòng)物產(chǎn)品安全信息化監(jiān)控平臺(tái)可與自治區(qū)、市監(jiān)管平臺(tái)無(wú)縫對(duì)接。同樣受到天氣影響的，還有華北部分地區(qū)，包括河南南部以及安徽等地。正是【三渡照明】因?yàn)槿绱?，今年玉米的總產(chǎn)量勢(shì)必會(huì)出現(xiàn)一個(gè)比較大的滑坡。所以說(shuō)，今年的新玉米供應(yīng)是近幾年最為”吃緊”的一年。

反觀需求，需求方面則是拼拼迎來(lái)利好，無(wú)論是飼料養(yǎng)殖需求的逐步回暖，這一年從飼料產(chǎn)量同比快速增長(zhǎng)就能看出來(lái)。還是深加工企業(yè)近期以及遠(yuǎn)期的增長(zhǎng)預(yù)期都將成為未來(lái)一個(gè)年度玉米市場(chǎng)需求的增長(zhǎng)點(diǎn)。

　　綜上所述，當(dāng)下玉米價(jià)格下跌只是一個(gè)新玉米上量之后導(dǎo)【加溫?zé)簟恐滦膽B(tài)發(fā)生變化的“合理回調(diào)”走勢(shì)，在整體供需結(jié)構(gòu)明顯利多的大前提下，未來(lái)玉米市場(chǎng)的價(jià)格仍將會(huì)是以向上為主?，F(xiàn)貨市場(chǎng)買(mǎi)賣(mài)雙方大可不必“恐慌”。