中國(guó)的股東權(quán)益保護(hù)比較薄弱，尤其是對(duì)于中小股東的權(quán)益保護(hù)，缺失較大，專業(yè)的股東權(quán)益律師顯然不多，從法律的角度來(lái)講，權(quán)益是指當(dāng)事人依法享有的權(quán)利和利益，表示當(dāng)事人由于付出某種代價(jià)，可對(duì)關(guān)系自身利益的行為施加影響，并且依法從該項(xiàng)行為的結(jié)果中取得利益。股東是指依法持有公司的人，股東按其所持有股份的種類和數(shù)量享有權(quán)利、承擔(dān)義務(wù)。

價(jià)值分析的財(cái)務(wù)分析主要關(guān)注以下方面：

權(quán)益資本盈利能力價(jià)值投資者更重視企業(yè)的權(quán)益資本盈利能力，他們對(duì)于凈資產(chǎn)收益率的關(guān)注要遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過(guò)每股收益。凈資產(chǎn)收益率比每股收益更加能夠說(shuō)明企業(yè)的資i本運(yùn)作效率，低效率的大量投入也可以帶來(lái)每股收益的增長(zhǎng)，而考察凈資產(chǎn)收益率則可以將這種低效率增長(zhǎng)方式的影響剔除。價(jià)值投資在分析凈資產(chǎn)收益率時(shí)，也會(huì)充分考慮財(cái)務(wù)杠桿對(duì)凈資產(chǎn)收益產(chǎn)生的影響。一家優(yōu)i秀的企業(yè)完全可以不借助債務(wù)資本，而僅用股權(quán)資本來(lái)獲得不錯(cuò)的盈利水平。過(guò)高地使用財(cái)務(wù)杠桿不僅會(huì)帶來(lái)更多的風(fēng)險(xiǎn)，同時(shí)企業(yè)的真正獲利能力也值得懷疑。

股權(quán)價(jià)值決定上市公司市場(chǎng)價(jià)值

股1票價(jià)格是各方關(guān)注的焦點(diǎn)，因?yàn)楣?票價(jià)格體現(xiàn)股東財(cái)富，也是其股權(quán)價(jià)值的體現(xiàn)。另外，股1票價(jià)格實(shí)際上是投資者對(duì)企業(yè)未來(lái)收益的預(yù)期，是市場(chǎng)對(duì)企業(yè)股1票價(jià)值作出的估計(jì)。根據(jù)市場(chǎng)的有效性假設(shè)，在市場(chǎng)強(qiáng)式有效時(shí)，投資者掌握完全信息，其對(duì)企業(yè)未來(lái)收益的預(yù)期與企業(yè)的實(shí)際情況完全相符，他們只會(huì)以與股1票價(jià)值相等的價(jià)格買賣股1票，此時(shí)，股1票的價(jià)格與其價(jià)值相等。所以，在強(qiáng)式有效市場(chǎng)中，股1票價(jià)格由股1票的價(jià)值決定，二股1票價(jià)值，決定了上市公司的市場(chǎng)價(jià)值。

內(nèi)部因素是識(shí)別判斷股權(quán)財(cái)產(chǎn)價(jià)值多寡的基本衡量標(biāo)準(zhǔn)。

（二）外部因素

1?公司所在地區(qū)的消費(fèi)文化。2?公司所在地區(qū)的法律變化。3?公司所在地區(qū)的法治環(huán)境。4?國(guó)際市場(chǎng)的發(fā)展趨勢(shì)。5?公司所在地區(qū)的地理自然環(huán)境變化。6?公司所在地區(qū)的政治體制變動(dòng)。7?公司所在地區(qū)的不可抗力因素。多數(shù)情況下，外部因素作為判斷股權(quán)財(cái)產(chǎn)價(jià)值多寡的不可缺少的參考指標(biāo)，但在少數(shù)情況下，對(duì)股權(quán)財(cái)產(chǎn)價(jià)值具有決定性的影響。