不少市場(chǎng)參與者有慣性思維，認(rèn)為到“金九銀十”需求旺季，鋼市行情必定上漲。實(shí)際上，行情走勢(shì)如何不能僅看需求，不是靠所謂的需求旺季。

　　2017年和2018年市場(chǎng)驅(qū)動(dòng)主因在供給側(cè)。2017年8月份，鋼材庫(kù)存創(chuàng)當(dāng)年新低，同期河北唐山鋼廠螺紋鋼噸鋼毛利潤(rùn)高達(dá)900元/噸～1000元/噸。鋼鐵產(chǎn)量增長(zhǎng)有限，鋼市供需基本平穩(wěn)，加上財(cái)政政策、環(huán)保政策的影響，市場(chǎng)行情在9月、10月份總體是上漲的。2018年同期，環(huán)保限產(chǎn)和鞏固取締“地條鋼”成果同時(shí)進(jìn)行，鋼鐵產(chǎn)能的釋放受到抑制，2018年7月份日均粗鋼產(chǎn)量和日均鋼材產(chǎn)量都出現(xiàn)了回落，鋼市行情保持震蕩態(tài)勢(shì)。而2019年則不同，供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革去產(chǎn)能紅利消失，市場(chǎng)從供需兩旺到供需兩弱的弱平衡關(guān)系演變，鋼材產(chǎn)量在高利潤(rùn)刺激下快速增長(zhǎng)，年粗鋼產(chǎn)量奔向10億噸規(guī)模，供大于求的天平逐步傾斜，預(yù)計(jì)市場(chǎng)再難出現(xiàn)大行情。

　　今年10月份鋼市行有作為

　　如果9月份的行情圍繞需求復(fù)蘇展開(kāi)，那么10月份行情會(huì)回到供需博弈上。從需求來(lái)看，9月份終端需求普遍減少。一是房地產(chǎn)新開(kāi)工面積連續(xù)2個(gè)月回落，新開(kāi)工累計(jì)增速環(huán)比3個(gè)月回落，印證了今年下半年房地產(chǎn)調(diào)控從嚴(yán)的特點(diǎn)。二是制造業(yè)、汽車(chē)行業(yè)雖有改善，但也依舊疲軟，今年前8個(gè)月，我國(guó)承接新船訂單同比大幅下降，8月份制造業(yè)投資數(shù)年來(lái)出現(xiàn)負(fù)增長(zhǎng)。三是基建雖有改善，但增長(zhǎng)幅度有限，靠基建對(duì)沖需求下滑相對(duì)困難。

　　此外，從產(chǎn)量和社會(huì)庫(kù)存來(lái)看，庫(kù)存降幅明顯收窄，北方地區(qū)鋼材市場(chǎng)受影響庫(kù)存增加，產(chǎn)量自上周（9月16日～9月20日）開(kāi)始由降轉(zhuǎn)升。隨著國(guó)慶節(jié)臨近，限產(chǎn)將是一把“雙刃劍”，既影響供給，也影響需求。筆者預(yù)計(jì)，10月份鋼市仍將處在供需關(guān)系由強(qiáng)轉(zhuǎn)弱的過(guò)程中，行有作為。

進(jìn)入9月份后，螺紋鋼價(jià)格一路上揚(yáng)，然而，實(shí)際需求跟進(jìn)速度不及預(yù)期。需求釋放速度放緩，再加上下游用戶(hù)對(duì)現(xiàn)階段高價(jià)位資源接受程度降低，螺紋鋼價(jià)格沖高回落也在情理之中。就目前的市場(chǎng)行情來(lái)看，市場(chǎng)抗跌性仍強(qiáng)。螺紋鋼市場(chǎng)經(jīng)歷了短期調(diào)整后，依然有反彈空間，短期內(nèi)市場(chǎng)將延續(xù)震蕩調(diào)整行情。

　　一方面，當(dāng)前螺紋鋼市場(chǎng)依然處在去庫(kù)存通道中，市場(chǎng)供需矛盾并不突出。截至9月23日，全國(guó)螺紋鋼社會(huì)庫(kù)存為444.72萬(wàn)噸，周環(huán)比下降4.28%，社會(huì)庫(kù)存并未因?yàn)閮r(jià)格回落而由降變升，這表明市場(chǎng)成交依然可觀。

　　另一方面，進(jìn)入9月下旬，無(wú)論是貿(mào)易商還是鋼廠均面臨不小的資金壓力。為了維持利潤(rùn)，鋼廠和貿(mào)易商的繼續(xù)下調(diào)價(jià)格意愿并不強(qiáng)。因此，就心態(tài)而言，當(dāng)前螺紋鋼市場(chǎng)持續(xù)看空的悲觀情緒并不強(qiáng)烈。

　　此外，國(guó)慶節(jié)臨近，河北、山西、山東、內(nèi)蒙古、東北等地環(huán)保將趨嚴(yán)，鋼廠生產(chǎn)將受到影響，預(yù)計(jì)主產(chǎn)區(qū)價(jià)格將小幅提漲。以河北唐山為例，唐山市豐潤(rùn)區(qū)軋鋼企業(yè)自9月16日0時(shí)延長(zhǎng)生產(chǎn)時(shí)間至9月22日24時(shí)，9月23日0時(shí)至10月4日24時(shí)實(shí)行停產(chǎn)。這將對(duì)螺紋鋼后期運(yùn)行提供穩(wěn)定的成本支撐，抑制螺紋鋼價(jià)格持續(xù)下行。此外，各地下游工地也將隨著國(guó)慶節(jié)來(lái)臨而增多，預(yù)計(jì)短期內(nèi)終端需求將減少。

　　綜合以上分析，上周（9月16日～9月20日）螺紋鋼市場(chǎng)價(jià)格下行，更多的是市場(chǎng)對(duì)前期高位價(jià)格的修復(fù)和調(diào)整。短期來(lái)看，螺紋鋼市場(chǎng)并不具備深跌的可能性，“銀十”螺紋鋼市場(chǎng)依然值得期待。市場(chǎng)參與者無(wú)需悲觀，螺紋鋼的反彈之路并未結(jié)束。

已經(jīng)進(jìn)入“金九”下旬，冷熱軋卷板市場(chǎng)呈現(xiàn)平穩(wěn)向好的運(yùn)行態(tài)勢(shì)，價(jià)格震蕩回升。近日，上海瑞坤金屬材料公司總經(jīng)理李忠雙在接受《中國(guó)冶金報(bào)》記者采訪(fǎng)時(shí)表示，從目前冷熱軋卷板市場(chǎng)運(yùn)行態(tài)勢(shì)來(lái)看，短期內(nèi)不會(huì)有太大變化，預(yù)計(jì)后期價(jià)格將穩(wěn)中有升。

　　進(jìn)入“金九”，冷熱軋卷板市場(chǎng)一改8月份的疲軟態(tài)勢(shì)。9月初，上海市場(chǎng)冷熱軋卷板價(jià)格小幅回升10元/噸～20元/噸，已顯現(xiàn)止跌反彈、穩(wěn)中有升的局面，貿(mào)易商銷(xiāo)售尚可，一些大型鋼貿(mào)公司的熱軋卷日銷(xiāo)量在千噸左右，達(dá)到正常經(jīng)營(yíng)水平，價(jià)格隨著銷(xiāo)量增加而逐漸提高。上海市場(chǎng)1.0毫米冷軋板價(jià)格由9月2日的4260元/噸漲至9月23日的4280元/噸，上漲20元/噸。

　　同時(shí)，市場(chǎng)參與者還須關(guān)注其他不確定因素，主要有以下幾個(gè)方面：

　　一是冷熱軋卷板市場(chǎng)供給的變化。近以來(lái)，冷熱軋卷板庫(kù)存持續(xù)下降。統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，9月16日～9月20日，國(guó)內(nèi)主要市場(chǎng)熱軋卷板庫(kù)存為257.23萬(wàn)噸，周環(huán)比減少7.62萬(wàn)噸；冷軋卷板庫(kù)存為147.06萬(wàn)噸，周環(huán)比略微下降。庫(kù)存下降，意味著市場(chǎng)供給壓力不是太大。近期，部分地區(qū)鋼鐵企業(yè)因環(huán)保限產(chǎn)，產(chǎn)能釋放受到影響，產(chǎn)量減少。據(jù)此預(yù)計(jì)，后期投放冷熱軋卷板市場(chǎng)的資源很可能減少，板材供給過(guò)剩狀況有望改善。

　進(jìn)入9月份以來(lái)，螺紋鋼價(jià)格震蕩運(yùn)行。9月上旬，螺紋鋼主力合約價(jià)格波動(dòng)上升100元/噸左右；9月中旬，主力合約價(jià)格先升后降，至旬末回落至月初水平。目前，螺紋鋼主力合約價(jià)格已低于3400元/噸。鋼材現(xiàn)貨市場(chǎng)供需矛盾凸顯，現(xiàn)貨價(jià)格小幅波動(dòng)下調(diào)。9月下旬，螺紋鋼利好因素較少，或?qū)⒗^續(xù)弱勢(shì)運(yùn)行?！　?月20日，螺紋鋼主力合約RB2001的收盤(pán)價(jià)、價(jià)和分別為3388元/噸、3403元/噸和3371元/噸，比9月12日對(duì)應(yīng)的價(jià)格分別下降161元/噸、146元/噸和96元/噸，降幅分別高達(dá)4.54%、4.11%和2.77%。截至9月20日23時(shí)，螺紋鋼主力合約的夜盤(pán)價(jià)為3392元/噸，較上一交易日結(jié)算價(jià)上升4元/噸，回升0.12%，其價(jià)和分別為3402元/噸和3381元/噸，總體呈上漲之勢(shì)。螺紋鋼1910、1911、2005和2009合約的價(jià)依次為3678元/噸、3559元/噸、3228元/噸和3182元/噸，分別比9月19日結(jié)算價(jià)下降0.76%、上升0.14%、上升0.19%和上升0.25%。