1968年奧特曼(Altman)率1先將判別分析法應用于財務分析、公司破產及信用風險的分析，建立了如下著1名的線性判別分析模：Z=0.012X1 0.014X2 0.033X3 0.006X4 0.999X5,其中，X1為流動資金/總資產，X2為留存收益/總資產，X3為息稅的收益/總資產，X4為股權市值/總負債賬面值，X5為銷售收入/總資產。臨界值為2.675，如果z小于臨界值，借1款人被劃入違約組，信用級別較低；反之被劃入正常組，信用級別較高。當分值在1.81和2.99之間時，Altman發(fā)現判斷失誤較大，該重復區(qū)域為灰色1區(qū)域。以Z模型為代表的線性判別分析模型雖然很適用于信用評級，但這種方法存在一定問題：(1)限制條件過于嚴格，如要求樣本數據服從多元正態(tài)分布，協方差矩陣相同等；(2)模型主要考慮的是財務因素，沒有考慮行業(yè)特征、企業(yè)規(guī)模、管理水平等非財務因素的影響；(2)模型以歷史數據為基礎，對未來發(fā)展的預測不夠。

企業(yè)信用評級是指在商1務部授權領導下信用評估機構對征集到的企業(yè)信用信息，依據一定指標進行信用等級評定的活動。信用評級是一個完整的評價體系，包括信用評級的要素和指標、信用評級的等級和標準、信用評級的方法和模型等方面的內容。其中信用評級標準和信用評級方法是信用評級體系中核心的兩個內容，同時又是信用評價體系中聯系緊密、影響深刻的兩個內容。

財務風險短期負債的財務風險往往比長期負債的財務風險高，這是因為：(1)短期負債到期日近，容易出現不能按時償還本金的風險。(2)短期負債在利息成本方面也有較大的不確定性。利用短期負債籌集1資金，必須不斷更新債務，此次借1款到期以后，下次借1款的利息為多少是不確定的，因為金融市場上短期負債的利息率很不穩(wěn)定。難易程度相對來說，短期負債的取得比較容易、迅速，長期負債的取得卻比較難。