償債能力是指企業(yè)償還本身所欠債務(wù)的能力。根據(jù)債務(wù)到期時(shí)間的長(zhǎng)短，償債能力分析分為短期償債能力分析和長(zhǎng)期償債能力分析。

1、短期償債能力分析

短期償債能力主要是衡量企業(yè)對(duì)流動(dòng)負(fù)債的清償能力，其衡量指標(biāo)主要有營(yíng)運(yùn)資金、流動(dòng)比率、速動(dòng)比率和現(xiàn)金比率。

營(yíng)運(yùn)資金=流動(dòng)資產(chǎn)-流動(dòng)負(fù)債

流動(dòng)比率=流動(dòng)資產(chǎn)÷流動(dòng)負(fù)債

速動(dòng)比率=速動(dòng)資產(chǎn)÷流動(dòng)負(fù)債

現(xiàn)金比率=（貨幣資金 交易性金融資產(chǎn)）÷流動(dòng)負(fù)債

長(zhǎng)期償債能力是指企業(yè)在較長(zhǎng)的時(shí)間償還債務(wù)的能力，其財(cái)務(wù)指標(biāo)主要有：資產(chǎn)負(fù)債率、產(chǎn)權(quán)比率、權(quán)益乘數(shù)和利息保障倍數(shù)。

資產(chǎn)負(fù)債率=（負(fù)債總額÷資產(chǎn)總額）×100%，該比率越低，表明企業(yè)的長(zhǎng)期償債能力越強(qiáng)。

產(chǎn)權(quán)比率=負(fù)債總額÷所有者權(quán)益，該比率越低，表明企業(yè)的長(zhǎng)期償債能力越強(qiáng)。

權(quán)益乘數(shù)=總資產(chǎn)÷所有者權(quán)益，企業(yè)的負(fù)債比例越高，權(quán)益乘數(shù)越大。

分析償債能力

自由現(xiàn)金存量認(rèn)為只有在其持續(xù)的、主要的或核心的業(yè)務(wù)中產(chǎn)生的營(yíng) 業(yè)利潤(rùn)才是保證企業(yè)可持續(xù)發(fā)展的源泉，而所有因非正常經(jīng)營(yíng)活動(dòng)所產(chǎn)生的非經(jīng)常性收益（利得）是不計(jì)入自由現(xiàn)金存量。這就保證了現(xiàn)金流來(lái)源的可 靠性,故在此用自由現(xiàn)金存量來(lái)分析企業(yè)的償還債務(wù)能力,通過(guò)計(jì)算下列指標(biāo)實(shí)現(xiàn)。該指標(biāo)越高，表示企業(yè)可用于償還流動(dòng)負(fù)債的資金越充足，企業(yè)的短期償付能力越強(qiáng)，企業(yè)所面臨的短期流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)越小，債權(quán)人安全程度越高。

自由現(xiàn)金比率=自由現(xiàn)金存量/流動(dòng)負(fù)債

實(shí)證研究表明，對(duì)于還款能力弱的公司用自由現(xiàn)金流量與流動(dòng)債務(wù)之比這個(gè)指標(biāo),是能夠比較好地區(qū)分公司的償債風(fēng)險(xiǎn)。我國(guó)上市公司中的大多數(shù)企業(yè)自由現(xiàn)金存量都是負(fù)數(shù)，說(shuō)明在投資活動(dòng)中注入了大量的資金，效果在短期沒(méi)有體現(xiàn)。這時(shí)候，分析上述指標(biāo)的變化趨勢(shì)，也可以揭示利潤(rùn)的質(zhì)量，自由現(xiàn)金充足率，償還債務(wù)的能力。速動(dòng)比率是以扣除變現(xiàn)能力較差的存貨和不能變現(xiàn)的待攤費(fèi)用作為償付流動(dòng)負(fù)債的基礎(chǔ)所計(jì)算的指標(biāo)。

短期償債能力是指企業(yè)以變現(xiàn)能力較強(qiáng)資產(chǎn)（流動(dòng)資產(chǎn)）償還短期負(fù)債（流動(dòng)負(fù)債）的能力，它反映企業(yè)償付日常到期債務(wù)的能力。常用的短期償債能力比率包括：速動(dòng)比率、流動(dòng)比率、現(xiàn)金比率、現(xiàn)金流量比率等。

速動(dòng)比率。速動(dòng)比率注意事項(xiàng)：

速動(dòng)比率對(duì)流動(dòng)比率起到了補(bǔ)充作用。

并不是流動(dòng)比率較高的企業(yè)，償債能力就一定強(qiáng)，例如存貨很可能發(fā)生積壓，滯銷等情況，其流動(dòng)性較差，而速動(dòng)比率就避免了這種情況。

對(duì)于速動(dòng)比率的分析更多的是側(cè)重于定性分析，避免脫離實(shí)際的定量分析。

在考慮速動(dòng)比率的質(zhì)量時(shí)，金融資產(chǎn)、應(yīng)收i賬款的可變現(xiàn)能力也是影響整個(gè)比率的關(guān)鍵。

公司短期償債能力是指企業(yè)短期內(nèi)（一般為一年）償還隨時(shí)可能到期債務(wù)的能力，項(xiàng)目?jī)攤芰Ψ治鰣?bào)告找哪家，它反映企業(yè)流動(dòng)資產(chǎn)及時(shí)足額償還短期債務(wù)的保障程度，公司是否有能力清償當(dāng)期債務(wù)，對(duì)公司自身的生存與發(fā)展至關(guān)重要，也是公司管理層、投1資者與債i權(quán)人共同關(guān)心的問(wèn)題。項(xiàng)目?jī)攤芰Ψ治鰣?bào)告是資金已成為企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)的關(guān)鍵性因素。尤其是國(guó)際承包工程企業(yè)。如何保證承包的工程項(xiàng)目資金暢通。防止出現(xiàn)資金停滯．流失是資金管理的首要要?jiǎng)?wù)。應(yīng)從資金管理理念上進(jìn)行轉(zhuǎn)變。只有這樣才能強(qiáng)化資金管理。提高資金使用效益和防止資金流失。才能保證工程項(xiàng)目順利實(shí)施。償債能力的強(qiáng)弱關(guān)乎企業(yè)的生死存亡，不能償還到期債務(wù)且嚴(yán)重資不抵債的企業(yè)將面臨破產(chǎn)清i算的窘境。從而促進(jìn)企業(yè)的可持續(xù)發(fā)展。