隨著我國新冠疫情得到有效控制和復(fù)工復(fù)產(chǎn)步伐不斷加快，當(dāng)前，國內(nèi)鋼材市場基本面壓力得到一定緩解，但隨著外部利空因素的累積，接下來鋼材市場更多將面臨下行風(fēng)險?！　∈紫?，國外疫情蔓延加重了對全球經(jīng)濟(jì)的擔(dān)憂情緒。截至北京時間4月13日上午9時，全球累計(jì)確診新冠184萬例，11.4萬例，40.3萬例。目前，國外疫情形勢依然嚴(yán)峻，對全球經(jīng)濟(jì)的沖擊效應(yīng)越發(fā)明顯。3月23日，國際金融協(xié)會發(fā)布報告，預(yù)計(jì)今年全球經(jīng)濟(jì)將負(fù)增長1.5%；3月30日，中國銀行研究院發(fā)布報告，預(yù)計(jì)2020年全球經(jīng)濟(jì)將陷入；國際貨幣組織此前也認(rèn)為全球經(jīng)濟(jì)將出現(xiàn)嚴(yán)重?？梢灶A(yù)見，受疫情嚴(yán)重影響，全球經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇進(jìn)程或?qū)⒎浅＞徛??！　∑浯?，中國作為全球?jīng)濟(jì)體的重要角色之一，同樣受到“牽連”，需求或不及預(yù)期。這主要表現(xiàn)在以下方面：　　一是鋼材出口將減少。我國鋼材主要通過制品形式出口，而部分制品在4月份的出口訂單被取消，新訂單大幅減少，進(jìn)而直接影響國內(nèi)制造業(yè)的用鋼需求強(qiáng)度。

　中國鋼鐵工業(yè)協(xié)會市場調(diào)研部

　　隨著新冠疫情在境外蔓延，3月份以來，安賽樂米塔爾、新日鐵、韓國浦項(xiàng)、日本JFE、美國鋼鐵等海外鋼廠陸續(xù)宣布減產(chǎn)計(jì)劃，全球鐵礦石需求量呈下降趨勢。當(dāng)前，疫情對鐵礦石供應(yīng)端生產(chǎn)的影響不大。隨著第二季度雨季等季節(jié)性因素影響的減小，2020年后期，全球鐵礦石資源供應(yīng)將增長，中國可利用進(jìn)口礦總量也會相應(yīng)增長，預(yù)計(jì)全年增長4000萬噸~9000萬噸。

　　今年國產(chǎn)鐵精粉供應(yīng)將與去年基本持平

　　2019年，我國鐵礦石原礦產(chǎn)量為8.44億噸，折合鐵精粉26567萬噸。公布的數(shù)據(jù)顯示， 2020年1月~2月，我國鐵礦石原礦產(chǎn)量同比下降4.6%，產(chǎn)量下降主要受到疫情的影響。伴隨著國內(nèi)疫情形勢向好、各地生產(chǎn)活動復(fù)蘇，據(jù)中國冶金礦山企業(yè)協(xié)會預(yù)測，第二季度，國產(chǎn)鐵精粉產(chǎn)量將環(huán)比回升，預(yù)計(jì)2020年產(chǎn)量與2019年基本持平。

其他國家鐵礦石供應(yīng)存在不確定性

　　2019年，礦價大幅上漲刺激其他國家鐵礦石出口量明顯增加。中國自澳大利亞、巴西累計(jì)進(jìn)口鐵礦石8.93億噸，同比下降2100萬噸；自其他國家累計(jì)進(jìn)口鐵礦石1.76億噸，同比增加1600萬噸，基本上填補(bǔ)了對澳大利亞和巴西的供應(yīng)缺口（中國從除澳大利亞、巴西外主要國家進(jìn)口鐵礦石情況見表4）。2020年1月~2月，中國自除澳大利亞、巴西外的其他國家累計(jì)進(jìn)口鐵礦石3387萬噸，同比增加722萬噸，彌補(bǔ)了同期巴西發(fā)運(yùn)減量。除伊朗、阿拉伯聯(lián)合酋長國供應(yīng)有百萬噸水平的下降外，多數(shù)其他主要國家鐵礦石供應(yīng)量同比增加，其中印度同比增加340萬噸。

　　從排名位居前列的進(jìn)口來源看，受疫情影響，南非昆巴（Kumba）礦區(qū)的賽申（Sishen）和Kolomela礦山將以約50%的勞動力水平運(yùn)營，3月27日將其2020年目標(biāo)產(chǎn)量下調(diào)200萬噸~300萬噸至3900萬噸~4100萬噸。南非從3月26日零時至4月16日零時實(shí)行全國，其鐵礦石發(fā)運(yùn)港薩爾達(dá)尼亞（Saldanha）等運(yùn)輸港口關(guān)閉，預(yù)計(jì)影響384萬噸鐵礦石出口。印度部分鐵礦石出口港也發(fā)布不可抗力聲明，于3月22日起生效，關(guān)停時間為21天，累計(jì)影響50萬噸鐵礦石出口。

指數(shù)采集浮動價格樣本，反映的是遠(yuǎn)期市場的情緒而不是真實(shí)的供需關(guān)系。現(xiàn)貨采購需求方在認(rèn)為當(dāng)前市場價格過高，未來有下跌風(fēng)險時，便不采用固定價采購，而采用未來指數(shù)價格的形式成交。普氏取該樣本的換算方式是以新加坡掉期合約市場價格加價作為樣本。這個結(jié)果實(shí)際是當(dāng)期衍生品市場價格加價的樣本，這與市場采購者的心態(tài)和預(yù)期是背道而馳的。這導(dǎo)致的結(jié)果是，只要存在加價成交的貿(mào)易，鐵礦石價格指數(shù)就是上漲的。另外，國內(nèi)和新加坡掉期都是衍生品市場，二者互為影響，衍生品市場更多反映的是情緒而不是理性的價格判斷，尤其新加坡掉期市場流動性低，更容易被控制，有時候掉期市場幾萬噸的交易量就可以拉漲幾美元/噸。

　　四是指數(shù)在沒有現(xiàn)貨成交樣本的時候，將國內(nèi)和新加坡掉期價格納入統(tǒng)計(jì)樣本，更加偏離了指數(shù)編制的初衷和基本規(guī)則。