營(yíng)業(yè)稅金及附加率反映一家公司在營(yíng)運(yùn)環(huán)節(jié)所承擔(dān)的稅費(fèi)負(fù)擔(dān)，一般應(yīng)該與國(guó)家稅法規(guī)定的稅率相當(dāng)。由于稅法對(duì)不同行業(yè)的營(yíng)業(yè)稅費(fèi)及附加規(guī)定不同，因此該比率會(huì)存在明顯的行業(yè)特征。比如，白酒行業(yè)的營(yíng)業(yè)稅金及附加率比較高，通常在營(yíng)業(yè)收入的10%以上；鋼鐵行業(yè)的營(yíng)業(yè)稅金及附加率比較低，通常在營(yíng)業(yè)收入的1%以下。

銷(xiāo)售費(fèi)用率反映一家公司的銷(xiāo)售費(fèi)用跟營(yíng)業(yè)收入之間的比例關(guān)系。對(duì)于多數(shù)公司而言，會(huì)有比較穩(wěn)定的銷(xiāo)售政策和銷(xiāo)售渠道，因此銷(xiāo)售費(fèi)用率比較穩(wěn)定或呈略有下降的趨勢(shì)。

營(yíng)業(yè)外收支占營(yíng)業(yè)收入比率反映一家公司對(duì)營(yíng)業(yè)外業(yè)務(wù)和事項(xiàng)的管理能力。雖然一般認(rèn)為營(yíng)業(yè)外收支與一家公司的營(yíng)運(yùn)活動(dòng)不直接相關(guān)，但是我們認(rèn)為，營(yíng)業(yè)外收支中的多數(shù)業(yè)務(wù)和事項(xiàng)本質(zhì)上取決于公司營(yíng)運(yùn)活動(dòng)，或者至少間接相關(guān)。比如，固定資產(chǎn)和無(wú)形資產(chǎn)的處置，取決于公司對(duì)這些資產(chǎn)在經(jīng)營(yíng)活動(dòng)中是否能發(fā)揮效用并帶來(lái)價(jià)值的判斷；多數(shù)政府補(bǔ)助，取決于公司是否能按照國(guó)家規(guī)定開(kāi)展經(jīng)營(yíng)活動(dòng)，等等。正常的公司都是以常規(guī)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)為主，營(yíng)業(yè)外收支占營(yíng)業(yè)收入比率都非常低；如果過(guò)高，則要詳細(xì)分析是否合理以及是否會(huì)持續(xù)發(fā)生。

我們可以通過(guò)計(jì)算財(cái)務(wù)成本負(fù)擔(dān)率來(lái)分析一家公司的財(cái)務(wù)成本負(fù)擔(dān)情況，其計(jì)算公式如下：

財(cái)務(wù)成本負(fù)擔(dān)率=真實(shí)財(cái)務(wù)費(fèi)用/息稅前利潤(rùn)

=（息稅前利潤(rùn)-稅前利潤(rùn)）/息稅前利潤(rùn)

=1-稅前利潤(rùn)/息稅前利潤(rùn)

稅前利潤(rùn)=息稅前利潤(rùn)-真實(shí)財(cái)務(wù)費(fèi)用

財(cái)務(wù)成本負(fù)擔(dān)率指標(biāo)的含義是，一家公司的息稅前利潤(rùn)中有多少比例用于支付利息。這一比例越低，息稅前利潤(rùn)用于支付利息的就越少，公司的財(cái)務(wù)成本負(fù)擔(dān)越輕；反之，則用于支付利息的就越多，公司的財(cái)務(wù)成本負(fù)擔(dān)越重。

利潤(rùn)和股權(quán)價(jià)值增加值的局限性

如果一個(gè)公司的股權(quán)價(jià)值增加值很高，那么是否就意味著該公司具有廣闊的發(fā)展遠(yuǎn)景呢？這并不一定。

其原因之一是，股權(quán)價(jià)值增加值是基于凈利潤(rùn)調(diào)整而來(lái)的，而凈利潤(rùn)可以通過(guò)“利潤(rùn)操縱”進(jìn)行調(diào)整。所謂利潤(rùn)操縱，就是公司管理當(dāng)局為了達(dá)成某種目的，通過(guò)選擇有利的會(huì)計(jì)政策控制應(yīng)計(jì)項(xiàng)目，甚至通過(guò)編造、變?cè)?、等手法做假賬，掩蓋公司真實(shí)的經(jīng)營(yíng)成果，使凈利潤(rùn)達(dá)到某種期望水準(zhǔn)。