建筑鋼材價(jià)格將震蕩上行

　　“9月、10月份，螺紋鋼、線材等建筑鋼材市場(chǎng)仍將維持目前的運(yùn)行態(tài)勢(shì)，呈‘供需兩旺’，價(jià)格將震蕩上行，但上漲空間不會(huì)太大?！比螒c平表示。

　　“鋼需”將增多。9月4日，會(huì)議推出重磅政策，以專項(xiàng)債為杠桿，撬動(dòng)資本進(jìn)入基建項(xiàng)目。會(huì)議要求，今年限額內(nèi)地方政府專項(xiàng)要確保9月底前全部發(fā)行完畢，10月底前全部撥付到項(xiàng)目上。后期資金到位后，各地重大基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)進(jìn)度將加快。據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，8月份各地重大項(xiàng)目開工數(shù)近1200個(gè)，總投資金額約6700億元。這必將拉動(dòng)螺紋鋼、線材等建筑鋼材需求增多。

　　供給將減少。進(jìn)入9月份后，北方部分地區(qū)鋼鐵企業(yè)實(shí)施環(huán)保限產(chǎn)，影響后期市場(chǎng)供給。近日，河北唐山市發(fā)布《9月份唐山市大氣污染防治強(qiáng)化管控方案》，隨后河北武安市出臺(tái)《武安市2019年鋼鐵焦化水泥企業(yè)9月份生產(chǎn)調(diào)控方案》，調(diào)控時(shí)間為9月1日～30日。其中，特別調(diào)控區(qū)域涉及4家鋼鐵企業(yè)，重點(diǎn)調(diào)控區(qū)域涉及5家鋼鐵企業(yè)，一般調(diào)控區(qū)域涉及6家鋼鐵企業(yè)。這將制約當(dāng)?shù)劁搹S產(chǎn)能釋放。此外，近期不少鋼鐵企業(yè)進(jìn)行設(shè)備檢修。如華東地區(qū)某家大型鋼企計(jì)劃于9月1日～15日對(duì)一條棒材生產(chǎn)線進(jìn)行檢修，預(yù)計(jì)日均影響產(chǎn)量達(dá)0.28萬噸。另一家鋼廠于8月31日起對(duì)一條大棒線進(jìn)行停產(chǎn)檢修，預(yù)計(jì)日均影響產(chǎn)量達(dá)5萬噸。還有的鋼企于9月5日～15日對(duì)Φ260毫米棒材產(chǎn)線進(jìn)行停產(chǎn)檢修，檢修期為10天，預(yù)計(jì)日均影響鋼產(chǎn)量達(dá)0.3萬噸。此外，一批鋼廠主動(dòng)減產(chǎn)，西南地區(qū)11家電爐鋼鋼廠于9月再度停產(chǎn)，預(yù)計(jì)日均影響產(chǎn)量達(dá)1.06萬噸。

　　環(huán)保限產(chǎn) 檢修減產(chǎn) 主動(dòng)停產(chǎn)，這些因素的疊加效應(yīng)顯現(xiàn)，將影響9月份建筑鋼材市場(chǎng)供給，有利于緩解供需矛盾。

　供需關(guān)系向好是支撐市場(chǎng)的核心因素。

　　首先，需求旺季正逐步兌現(xiàn)。決定螺紋鋼中期需求的關(guān)鍵在于房地產(chǎn)行業(yè)的變化。下半年，房地產(chǎn)投資呈現(xiàn)下行趨勢(shì)，但市場(chǎng)對(duì)于下行的速度存在分歧。有觀點(diǎn)認(rèn)為，房地產(chǎn)投資等指標(biāo)將出現(xiàn)斷崖式下行，意味著螺紋鋼需求也將急劇減少。但實(shí)際上，看空房地產(chǎn)投資的聲音已經(jīng)持續(xù)了兩三年的時(shí)間，一直沒有被證實(shí)。從數(shù)據(jù)來看，目前，沒有任何跡象顯示房地產(chǎn)投資等指標(biāo)將出現(xiàn)暴跌。這意味著螺紋鋼需求中期內(nèi)或?qū)⒈３猪g性，短期需求變化主要關(guān)注季節(jié)性特點(diǎn)。按照往年規(guī)律，8月中旬以后，螺紋鋼需求將逐步增長(zhǎng)。從全國(guó)建筑鋼材成交量這一指標(biāo)來看，往年9月份，現(xiàn)貨成交量均比8月份有所上升。相關(guān)數(shù)據(jù)顯示，今年8月份后一周、9月份周和第二周，全國(guó)建筑鋼材日成交量周均值分別為18.1萬噸、20.9萬噸和22.5萬噸。這表明進(jìn)入9月份以來，現(xiàn)貨市場(chǎng)需求已經(jīng)逐步好轉(zhuǎn)。

　其次，供應(yīng)仍受到限制。鋼材供應(yīng)的變化取決于政策和利潤(rùn)兩方面因素。政策方面，限產(chǎn)政策會(huì)導(dǎo)致鋼廠被動(dòng)減產(chǎn)；利潤(rùn)方面，當(dāng)鋼廠利潤(rùn)被壓縮到一定水平時(shí)，鋼廠會(huì)主動(dòng)減產(chǎn)。從政策層面來看，8月份以來，全國(guó)多個(gè)地區(qū)鋼廠停產(chǎn)檢修，這會(huì)導(dǎo)致鋼材供應(yīng)收縮。從利潤(rùn)層面來看，由于高爐成本低于電爐成本，所以當(dāng)鋼價(jià)下跌時(shí)，短流程企業(yè)減產(chǎn)會(huì)于長(zhǎng)流程企業(yè)。在高爐生產(chǎn)受到政策限制、電爐生產(chǎn)因?yàn)樘潛p而減產(chǎn)的背景下，螺紋鋼產(chǎn)量有所下降。相關(guān)數(shù)據(jù)顯示，螺紋鋼周產(chǎn)量自8月中旬以來連續(xù)5周下降，目前回落至335萬噸左右。供應(yīng)持續(xù)收縮是支撐螺紋鋼價(jià)格的重要因素。

　　后，庫存持續(xù)下降。在供應(yīng)收縮、需求好轉(zhuǎn)的背景下，螺紋鋼庫存持續(xù)消耗，且近兩周消耗速度加快。截至9月12日當(dāng)周，螺紋鋼廠內(nèi)庫存為223.98萬噸，同比增長(zhǎng)27.1%；社會(huì)庫存為548.05萬噸，同比增長(zhǎng)31.4%；庫存總量為772.03萬噸，同比增長(zhǎng)30.1%。雖然螺紋鋼庫存總量處于高位，庫存壓力仍然存在，但從庫存變化來看，螺紋鋼庫存下降已經(jīng)持續(xù)5周，并且近兩周下降速度明顯加快，顯示螺紋鋼庫存壓力已經(jīng)明顯減小。

　目前，歐洲鋼鐵市場(chǎng)正面臨來自需求疲軟、市場(chǎng)保護(hù)主義以及鐵礦石和焦煤持續(xù)高價(jià)的壓力。根據(jù)歐洲鋼鐵協(xié)會(huì)的報(bào)告，因制造業(yè)疲軟，歐盟28國(guó)一季度鋼材表觀消費(fèi)量同比下降2.5%至4260萬噸。分銷鏈中的庫存建設(shè)低于去年同期，這加劇了終端用戶鋼材消費(fèi)的趨勢(shì)。鑒于從今年一季度開始的下降趨勢(shì)，歐洲鋼鐵協(xié)會(huì)預(yù)計(jì)2019年全年歐盟鋼材表觀消費(fèi)量將同比下降0.6%。　　為應(yīng)對(duì)困局，歐洲鋼鐵行業(yè)正在削減產(chǎn)能。其中，安賽樂米塔爾已經(jīng)調(diào)整了生產(chǎn)計(jì)劃，縮減了在歐洲的產(chǎn)量，預(yù)計(jì)今年將縮減約420萬噸產(chǎn)量，這涉及到該公司位于波蘭、西班牙、意大利、德國(guó)和法國(guó)的鋼廠產(chǎn)量。自由鋼鐵公司（Liberty Steel）前不久宣布將通過放緩生產(chǎn)節(jié)奏臨時(shí)削減其新收購(gòu)的位于捷克共和國(guó)俄斯特拉發(fā)鋼廠20%的產(chǎn)量。此外，美國(guó)鋼鐵公司近期也宣布其在歐洲的部分煉鋼廠減產(chǎn)，預(yù)計(jì)隨后會(huì)有更多鋼廠采取減產(chǎn)措施以應(yīng)對(duì)困局。然而，行業(yè)分析師認(rèn)為，減產(chǎn)不足以提振疲軟的歐洲鋼鐵市場(chǎng)。