對上市公司而言，企業(yè)價值決定股1票價值，而股1票價值決定股權(quán)價值，所以，企業(yè)價值決定了企業(yè)的股1票價格，也就是決定了公司的市場價值。公式中zui后減掉“現(xiàn)金與投資”兩項，是因為這不是公司的核心業(yè)務(wù)，不過這里需要注意的是，這并不是因為現(xiàn)金是債務(wù)相反的一面。企業(yè)的融資渠道一般分兩種：股權(quán)1融資和債權(quán)融資。股權(quán)1融資所獲得的資金，企業(yè)無須還本付息，但新股東將與老股東同樣分享企業(yè)的贏利與增長。

 相對價值法：定義。相對價值法，也稱為價格乘數(shù)法或可比交易價值法， 是利用類似企業(yè)的市場定價來估計目標(biāo)企業(yè)價值的一種方法。我們先普及一些商業(yè)常識。以股權(quán)1融資方式投入資金的投資人稱之為“股東”，以債權(quán)方式投入資金的投資人稱之為“債權(quán)人”。實際操作中很難認定多少現(xiàn)金是維持核心業(yè)務(wù)運營，多少現(xiàn)金屬于非核心業(yè)務(wù)，因此為了方便就全部減掉。

 一個理性的價值投資人，在投資之前，一般先判斷企業(yè)的價值。在企業(yè)估值中，常用的兩個指標(biāo)是：企業(yè)價值(Enterprise?Value,?EV)和股權(quán)價值(Equity?Value,?E)。股權(quán)價值分析。股權(quán)價值，是指該項股權(quán)投資的賬面余額減去該項投資已提的減值準(zhǔn)備，股權(quán)投資的賬面余額包括投資成本、股權(quán)投資差額。股權(quán)價值決定上市公司市場價值：股1票價格實際上是投資者對企業(yè)未來收益的預(yù)期，是市場對企業(yè)股1票價值作出的估計。