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供給端的收緊已接近尾聲
2016年的供給側(cè)改革,2017年的環(huán)保高壓,2018年的外廢政策收緊,對(duì)廢紙市場(chǎng)而言,都是供給端的收緊,這也是推漲廢紙的主要?jiǎng)恿ΓF(xiàn)在供給因素已接近尾聲。
對(duì)國(guó)內(nèi)廢紙供應(yīng)而言,影響***大的還是外廢進(jìn)口政策。在2018年國(guó)內(nèi)密集出臺(tái)了一系列收緊外廢政策后,市場(chǎng)對(duì)外廢進(jìn)口減少的預(yù)期已十分明確。
今年國(guó)內(nèi)外廢審批和進(jìn)口也是呈減少的趨勢(shì)。從外廢審批額度看,前七批審核了823.3萬噸,占到2018年全年核定總量的45.34%,一季度審批了553.68萬噸,二季度審批了269.62萬噸。從審批節(jié)奏看,季度審批額度將依次減少。
我們對(duì)此判斷的依據(jù)主要來自對(duì)中國(guó)宏觀經(jīng)濟(jì)下行的擔(dān)憂,以及對(duì)中美貿(mào)易升級(jí)的擔(dān)憂。從四月公布的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)看,中國(guó)經(jīng)濟(jì)下行壓力已明顯加大。拉動(dòng)經(jīng)濟(jì)的三駕馬車,消費(fèi)、凈出口在加快回落。而投資方面,僅有房地產(chǎn)還在苦苦支撐,但其可持續(xù)性并不強(qiáng)。
中美貿(mào)易升級(jí)又成為打壓中國(guó)經(jīng)濟(jì)的一個(gè)***大潛在不確定因素??梢哉f,此次廢紙價(jià)格跳水就是在中美貿(mào)易升級(jí)后埋下的種子。這顆種子在紙企訂單快速減少后快速生根發(fā)芽,市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)急劇上升,廢紙價(jià)格也應(yīng)聲跳水。