9月12日，大商所發(fā)布鐵礦石品種實施品牌交割制度相關(guān)通知，鐵礦石品種實施品牌交割制度并對《大連商品鐵礦石合約》《大連商品鐵礦石業(yè)務(wù)細(xì)則》進(jìn)行了修改。修改后的合約、規(guī)則自鐵礦石2009合約起實施，鐵礦石2009合約掛盤基準(zhǔn)價在掛盤前另行通知。此次修改針對鐵礦石交割標(biāo)準(zhǔn)品質(zhì)量要求及替代品升貼水與此前發(fā)布的《關(guān)于就鐵礦石實施品牌交割制度征求意見的函》要求相一致，可交割品牌增加鞍鋼精粉，各品牌貼水幅度有所減小。此次交割標(biāo)準(zhǔn)修改主要是解決我國鐵礦石實際交割品對主流現(xiàn)貨代表性不穩(wěn)定問題，增強價格代表性，建設(shè)鐵礦石定價中心以及降低交割費用。新標(biāo)準(zhǔn)將在新合約上實施，對于當(dāng)前主力合約的影響較小。

　　綜合來看，當(dāng)前，I2001合約盤面價格大幅反彈后價值有所高估，鐵礦石期價繼續(xù)向上的驅(qū)動不足。本周，預(yù)計鐵礦石期價將以震蕩盤整運行為主。

　螺紋鋼可能回調(diào)

　　近兩周，螺紋鋼價格持續(xù)反彈，有3個因素可能誘發(fā)市場出現(xiàn)回調(diào)：

　　一是盤面博弈因素。RB2001合約經(jīng)歷了一波明顯的反彈后，多頭積累了可觀的利潤，存在兌現(xiàn)利潤的動力。一旦盤面出現(xiàn)反彈乏力的跡象，穩(wěn)健的投資者可能選擇及時止盈保住利潤。多頭可能誘發(fā)盤面回調(diào)。

　　二是市場預(yù)期變動。支撐此輪反彈的重要誘因之一是螺紋鋼的需求旺季預(yù)期。當(dāng)預(yù)期中的旺季時段來臨時，市場對實際需求的表現(xiàn)存在不同的解讀。此前，市場對“金九銀十是消費旺季”的預(yù)期一致，支撐了螺紋鋼價格反彈。不過，市場當(dāng)前對旺季需求實際表現(xiàn)的解讀存在分歧。以全國建筑鋼材成交量指標(biāo)為例，近兩周，這一指標(biāo)的周均值逐步上升。部分市場參與者認(rèn)為，當(dāng)前旺季需求已經(jīng)被證實；另一部分參與者認(rèn)為，旺季需求不及預(yù)期。市場預(yù)期從一致走向分歧，可能誘發(fā)盤面回調(diào)。

　　三是價格與供需相互影響。此輪反彈出現(xiàn)在電爐企業(yè)減產(chǎn)之后并非偶然。在螺紋鋼現(xiàn)貨價格已經(jīng)跌破部分獨立電爐企業(yè)的成本線時，部分電爐企業(yè)開始停限產(chǎn)，支撐了螺紋鋼價格。隨著價格的反彈，若電爐出現(xiàn)集中復(fù)產(chǎn)的情況，那么供應(yīng)量上升將壓制螺紋鋼價格的上升。

　

　上周，國內(nèi)廢鋼市場先抑后揚，鋼廠到貨有所減少，商家心態(tài)良好，看漲情緒仍在。部分重點鋼企根據(jù)到貨和庫存情況小幅調(diào)整采購價格。

　　重點鋼企廢鋼平均采購價格與前一周相比，重、中型廢鋼價格與前一周持平，統(tǒng)料廢鋼價格上調(diào)5元/噸，煉鋼生鐵采購價格下調(diào)15元/噸。

　　近期，高爐生產(chǎn)限制力度加大，電爐流程因虧損，主動減產(chǎn)的企業(yè)增多，成品材產(chǎn)量、庫存下降推動現(xiàn)貨市場緩慢回暖，廢鋼價格小幅上調(diào)。廢鋼因前期大幅跌價，各基地可供資源偏少，商家手中部分廢鋼成本較高，看漲捂貨心態(tài)濃郁，廢鋼出貨節(jié)奏放緩，使得部分鋼廠到貨不及日耗。預(yù)計近期廢鋼市場盤整運行，觀望者居多。

　　華東地區(qū)廢鋼市場穩(wěn)中趨強運行，商家對后期市場持積極心態(tài)，出貨一般。8月下半月寶鋼重型廢鋼采購價為2210元/噸；南鋼重型廢鋼采購價為2680元/噸，上調(diào)60元/噸；沙鋼重型廢鋼采購價為2730元/噸，上調(diào)60元/噸；興澄特鋼精爐料采購價為2640元/噸；馬鋼重型廢鋼采購價為2690元/噸，上調(diào)60元/噸；銅陵富鑫重型廢鋼采購價為2660元/噸；方大特鋼重型廢鋼采購價為2845元/噸；石橫特鋼下腳料廢鋼采購價為2780元/噸；西王金屬重型廢鋼采購價為2983元/噸，上調(diào)30元/噸；寧鋼重型廢鋼含稅采購基價為2475元/噸。

　短期需求仍有增量

　　唐山市相關(guān)部門發(fā)布的《9月份大氣污染防治管控方案》，整體較8月份限產(chǎn)力度有所減小，鐵礦石需求有所回升。相關(guān)機構(gòu)根據(jù)文件要求鋼企限產(chǎn)政策，對唐山138座高爐（不含長期停產(chǎn)）進(jìn)行了理論測算：階段一期間（9月1日~9月27日）日均影響鐵水量約5萬噸，共計影響約136萬噸，較當(dāng)前值減少約4萬噸/天。屆時，保守估算產(chǎn)能利用率或維持在87%左右，較當(dāng)前高爐產(chǎn)能利用率上升約10個百分點。階段二期間（9月28日~10月4日）日均影響鐵水量約6.4萬噸，共計影響約51萬噸，較當(dāng)前值減少約2.6萬噸。屆時，保守估算產(chǎn)能利用率或維持在83%，較當(dāng)前高爐產(chǎn)能利用率上升約7個百分點。

　　根據(jù)相關(guān)機構(gòu)發(fā)布的港口數(shù)據(jù)，截至8月30日當(dāng)周，鐵礦石港口日均疏港量為310.4萬噸，環(huán)比增長1.90萬噸；根據(jù)相關(guān)機構(gòu)調(diào)研，247家鋼廠高爐開工率為80.26%，環(huán)比下降0.93個百分點，同比上升1.16個百分店；高爐煉鐵產(chǎn)能利用率為81.6%，環(huán)比下降0.47個百分點，同比上升2.35%；日均鐵水產(chǎn)量為228.2萬噸，環(huán)比下降1.32萬噸，同比增長6.58萬噸。總體來看，唐山地區(qū)環(huán)保限產(chǎn)和部分鋼廠主動限產(chǎn)對鐵礦石需求影響不及預(yù)期，短期內(nèi)需求仍有增量。