對(duì)于并購，現(xiàn)在大家逐漸回歸理性。過去很多企業(yè)靠并購發(fā)展，現(xiàn)在發(fā)現(xiàn)并購到處都是坑，于是慢慢的靠發(fā)展主業(yè)來開拓市場。如果沒有主業(yè)，單純靠并購的話，成本是非常高的。資本市場的發(fā)展：近兩年，資本市場也在快速發(fā)展變化，現(xiàn)在IPO的通道也在慢慢打開，科創(chuàng)板的推出速度，超出了很多人的想象。像主板、中小板、創(chuàng)業(yè)板、科創(chuàng)板，包括港股的創(chuàng)新板，給大家提供了很多的退出機(jī)會(huì)和IPO通道。并購越來越理性。

投資行為的發(fā)生，包括目標(biāo)研究、機(jī)會(huì)搜尋、篩選洽談、交易設(shè)計(jì)、項(xiàng)目達(dá)成。搜項(xiàng)目，需要對(duì)目標(biāo)和行業(yè)有研究。如果是已上市公司的并購，還涉及到外部的審批。這幾年對(duì)并購管控比較嚴(yán)，很多上市公司并購重組被否，今年才有所放開。很多大型民企對(duì)海外資本的收并購買，有一段時(shí)間嚴(yán)控，我認(rèn)為原因之一是資金太大，多數(shù)是把保險(xiǎn)或者投資人的錢綁在一起了，綁在一起形成一個(gè)基本資金出去收并購買，監(jiān)管層可能會(huì)質(zhì)疑并購的動(dòng)機(jī)。

評(píng)估企業(yè)價(jià)值需要兩種技巧，是分析能力，既需要明白及應(yīng)用數(shù)學(xué)模式去評(píng)估公司價(jià)值。第二也是更重要的，就是擁有良好的判斷能力。很多時(shí)候數(shù)學(xué)模式均帶有假設(shè)成分，很多資料如公司經(jīng)營管理能力是不能量化的或沒有足夠數(shù)據(jù)去衡量，因此在運(yùn)用數(shù)學(xué)模式所得到的企業(yè)價(jià)值只能作參考。由于目前估價(jià)目的十分狹窄，企業(yè)價(jià)值評(píng)估除了可以為產(chǎn)權(quán)交易提供一個(gè)合理的基礎(chǔ)價(jià)格外，更重要的是重組前后的價(jià)值對(duì)比可以成為企業(yè)管理層是否進(jìn)行戰(zhàn)略重組的決策工具。價(jià)值評(píng)估在西方國家獲得了很大成功，正確推行以價(jià)值評(píng)估為手段的價(jià)值大化管理，是使我國企業(yè)走出困境的必要條件。因此，無論是在理論上還是在實(shí)踐上，探討和研究企業(yè)價(jià)值評(píng)估方法以及合理運(yùn)用都具有重要的意義。

信用評(píng)級(jí)的意義：從企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營來看，信用評(píng)級(jí)有利于企業(yè)利用外部資金發(fā)展自己，加大對(duì)社會(huì)資金、金融資本的吸納能力，消除投資者及金融機(jī)構(gòu)對(duì)企業(yè)“失信”的恐懼；其次從企業(yè)開拓市場來看，信用評(píng)級(jí)有利于提高其企業(yè)和產(chǎn)品的社會(huì)度，使消費(fèi)者、交易對(duì)象、合作伙伴消除其戒備心理。再次從提升企業(yè)形象來看，信用評(píng)級(jí)有利于企業(yè)進(jìn)行信用品牌展示，積累無形資產(chǎn)。一個(gè)客觀、科學(xué)公正的信用評(píng)級(jí)，不僅可以使企業(yè)獲得進(jìn)入市場的通行證，更能夠讓企業(yè)對(duì)自身現(xiàn)狀和未來看得更清楚，以制定科學(xué)的發(fā)展戰(zhàn)略。