對并購標(biāo)的進行估值

估值的技術(shù)方法，就是用什么樣的評估手段來評估?，F(xiàn)在證監(jiān)會或者財1政部認(rèn)可的評估方法就那么幾種，但這些評估方法得出來的東西基本不是成交價，成交價都是砍出來的。

支付方式，用什么方式支付也影響估值。存現(xiàn)金的方式要低估一點，沒有人一下子就能拿出太多現(xiàn)金來做；股1票的方式可以估值高一點，高的估值用未來的業(yè)績慢慢去消化；還有多種方式的結(jié)合，有的是股，有的是債，有的是股加債，有的是債加股，有的是可交債、可轉(zhuǎn)換債，方式是很多的。

把握好并購的八個“度”

對于并購，我總結(jié)了八個緯度——廣度、深度、精度、力度、氣度、溫度、適度、灰度，如何把握好這八個度？

布局的廣度和朋友圈的廣度

我們說投資必須要有廣度，但是廣度并不產(chǎn)生價值，廣度是心靈或者思維深處的問題，深度創(chuàng)造價值，拓展產(chǎn)投資廣度，夯實產(chǎn)業(yè)深度。

比如大健康領(lǐng)域，在這個領(lǐng)域的布局是什么，每個企業(yè)是什么情況，這個領(lǐng)域的并購重組可參考的案例是哪些，涉及到的細分領(lǐng)域是什么，在細分領(lǐng)域重點拓展的關(guān)鍵領(lǐng)域在哪里，這些都要分析清楚。

為什么要并購？

價值發(fā)現(xiàn)。在創(chuàng)業(yè)的過程中，根據(jù)證券資本市場定義，企業(yè)內(nèi)生性增長達到30％的增長速度屬于高速增長，但是這個30%能夠維持多少年？有可持續(xù)性嗎？比如互相網(wǎng)行業(yè)、文化行業(yè)、TMT等行業(yè)可能會在某個時間段增速很快，但是風(fēng)口過去后，就會放緩，很多傳統(tǒng)行業(yè)年均3-10%增長就已經(jīng)很好了。采取并購的方式去發(fā)現(xiàn)價值，獲得企業(yè)需要的資源，是實現(xiàn)快速增長的捷徑之一。