基于以上分析，筆者認(rèn)為，經(jīng)歷了9月份短暫的反彈后，后期鋼市將重新進(jìn)入下行調(diào)整周期。整體上看，當(dāng)前市場(chǎng)已經(jīng)從鋼材消費(fèi)旺季逐漸轉(zhuǎn)入淡季，市場(chǎng)缺乏有效的反彈動(dòng)力支撐。

　　當(dāng)然，進(jìn)入第四季度后，為了經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的穩(wěn)定，不排除各地出臺(tái)相關(guān)穩(wěn)增長(zhǎng)政策，這或?qū)?duì)市場(chǎng)悲觀情緒形成一定的修復(fù)。但是從整體來(lái)看，后市鋼材價(jià)格走勢(shì)更多取決于供需面博弈，在需求持續(xù)萎縮的情況下，價(jià)格難以大幅上漲，更多將延續(xù)震蕩調(diào)整行情。　第四季度后期鋼材市場(chǎng)走勢(shì)如何？這是時(shí)下鋼貿(mào)領(lǐng)域關(guān)注的熱點(diǎn)。日前，上海五波鋼結(jié)構(gòu)材料有限公司董事長(zhǎng)任慶平在接受《中國(guó)冶金報(bào)》記者采訪時(shí)，對(duì)后期主要鋼材品種的運(yùn)行態(tài)勢(shì)進(jìn)行了分析和預(yù)測(cè)。他預(yù)計(jì)，后期螺紋鋼、線材等建筑鋼材需求將增多，建筑鋼材市場(chǎng)行情將好于板材、型材市場(chǎng)。

10月7日~10月13日，重點(diǎn)監(jiān)測(cè)全國(guó)14個(gè)省份的31家鋼廠螺紋鋼總產(chǎn)量為214.64萬(wàn)噸，日產(chǎn)30.66萬(wàn)噸，總產(chǎn)量環(huán)比上升24.84萬(wàn)噸，升幅為13.09%。生產(chǎn)環(huán)比增長(zhǎng)的重點(diǎn)企業(yè)共19家，其中增幅在10%以下的有10家，10%~20%的有3家，超過(guò)20%的有6家；環(huán)比下降的重點(diǎn)企業(yè)共有9家，其中降幅在10%以下的有5家，10%~20%的有2家，超過(guò)20%的有2家。

　　社會(huì)庫(kù)存下降10.53%

　　10月14日~10月18日，螺紋鋼社會(huì)庫(kù)存為431.96萬(wàn)噸，環(huán)比下降50.84萬(wàn)噸，降幅為10.53%。重點(diǎn)監(jiān)測(cè)的12個(gè)城市庫(kù)存升降不一，其中北京、西安庫(kù)存降幅較大，石家莊庫(kù)存有所上升。

　　平均價(jià)格下降1.56%

　　10月14日~10月18日，全國(guó)螺紋鋼平均價(jià)格為3754元/噸，環(huán)比下降60元/噸，降幅為1.56%。重點(diǎn)監(jiān)測(cè)的12個(gè)城市價(jià)格跌漲互現(xiàn)，其中長(zhǎng)沙、成都、西安等城市價(jià)格降幅較大，天津價(jià)格有所上升。

　　煤焦礦功能有效發(fā)揮

　　10月15日，由大商所支持，中國(guó)鋼鐵工業(yè)協(xié)會(huì)、唐山市主辦的“中國(guó)鋼鐵產(chǎn)業(yè)高質(zhì)量發(fā)展高峰論壇”在唐山舉行。相關(guān)行業(yè)協(xié)會(huì)以及鋼廠、貿(mào)易企業(yè)、電商企業(yè)、金融機(jī)構(gòu)等約600人參加論壇。

　　中國(guó)鋼鐵工業(yè)協(xié)會(huì)副會(huì)長(zhǎng)駱鐵軍在會(huì)上表示，近年來(lái)環(huán)保限產(chǎn)成為常態(tài)，河北鋼鐵企業(yè)為嚴(yán)格執(zhí)行限產(chǎn)政策作出了突出貢獻(xiàn)，特別是唐山鋼鐵企業(yè)貢獻(xiàn)巨大。今年國(guó)家批復(fù)建立唐山曹妃甸自貿(mào)區(qū)，將促進(jìn)唐山鋼鐵工業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)。對(duì)于當(dāng)前鋼鐵行業(yè)形勢(shì)，他認(rèn)為，當(dāng)前行業(yè)主要矛盾是結(jié)構(gòu)矛盾、而非總量矛盾，靠擴(kuò)大需求與規(guī)模擴(kuò)展促進(jìn)發(fā)展已難以為繼?！皵U(kuò)大基建投資以拉動(dòng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的效率在遞減，面對(duì)新形勢(shì)、應(yīng)對(duì)新挑戰(zhàn)，高速發(fā)展轉(zhuǎn)向高質(zhì)量發(fā)展成為必然選擇?！?

　終端需求走弱壓制原料端 　　自2018年環(huán)保限產(chǎn)廢除“一刀切”之后，鋼材“供強(qiáng)需弱”的格局已經(jīng)持續(xù)將近一年的時(shí)間，房地產(chǎn)和汽車(chē)兩大用鋼主流行業(yè)的表現(xiàn)也不盡如人意。一方面，國(guó)家已經(jīng)開(kāi)始著手重點(diǎn)檢查房地產(chǎn)行業(yè)授信業(yè)務(wù)，防止過(guò)多資金流向“房市”；另一方面，對(duì)于個(gè)人信用流向房地產(chǎn)行為以及個(gè)人房貸利率的監(jiān)控也更加嚴(yán)格。 　　汽車(chē)消費(fèi)自2018年以來(lái)持續(xù)受宏觀經(jīng)濟(jì)的影響表現(xiàn)不佳，雖然2019年7月“國(guó)改”前夕的降價(jià)促銷(xiāo)迎來(lái)了一波置換的“小高峰”，但未來(lái)汽車(chē)行業(yè)難改低迷現(xiàn)狀。目前，在成材供給相對(duì)寬松的大環(huán)境下，需求走弱將繼續(xù)打壓鋼廠利潤(rùn)，而成材倒逼原材料也會(huì)將壓力向礦山傳導(dǎo)，從而對(duì)鐵礦石價(jià)格形成壓制。 　　總體而言，目前宏觀經(jīng)濟(jì)面臨下行壓力，固定資產(chǎn)投資增速明顯放緩，大宗商品整體將繼續(xù)承壓。無(wú)論是外礦的復(fù)產(chǎn)，還是內(nèi)礦的發(fā)掘都會(huì)讓鐵礦石的供給日漸寬松，而國(guó)內(nèi)鋼廠需求因?yàn)槌刹牡南拈L(zhǎng)期偏弱受牽制，我們推測(cè)鐵礦石仍有持續(xù)下行的空間。 　　操作上，堅(jiān)持逢高做空，I2001合約建倉(cāng)位置設(shè)置在650元/噸—700元/噸以上區(qū)間，止損區(qū)域設(shè)置在720元/噸—750元/噸以上，止盈位550—600元/噸；倉(cāng)位控制在20%以內(nèi)。