張秋生認(rèn)為，2020年焦炭價格相對堅挺，關(guān)鍵看環(huán)保和去產(chǎn)能力度。他表示環(huán)保趨嚴(yán)情況下，焦炭產(chǎn)量小幅下降，鋼廠高開工下對焦炭需求增加，供需呈現(xiàn)緊平衡。與此同時，焦化去產(chǎn)能政策和力度逐年加碼，超低排放和以鋼定焦倒逼產(chǎn)能退出和結(jié)構(gòu)優(yōu)化。2020年焦炭供給側(cè)改革有望實施，焦炭供需錯配有望成為焦炭走強的核心驅(qū)動。預(yù)計2020年煤炭市場供需平衡，價格以穩(wěn)為主。2021年后煤炭價格穩(wěn)中有降?！　τ?020年的廢鋼價格，張秋生認(rèn)為將高位回落。他列舉數(shù)據(jù)說，2018年，我國廢鋼鐵資源總量2.2億噸，增幅10%。隨著機械、汽車、造船、家電等行業(yè)回收期到來，預(yù)計2019年和2020年我國廢鋼產(chǎn)量2.4億噸和2.6億噸左右，廢鋼供應(yīng)保持平穩(wěn)增長?！　埱锷硎?，2018年我國廢鋼鐵消耗總量為1.88億噸，增幅為26.9%。2019年上半年廢鋼鐵消耗總量達(dá)1.01億噸，增幅12.9%。2020年廢鋼需求維持平穩(wěn)增長，幅度不大?！翱傮w來看，2020年廢鋼供需矛盾不大，呈現(xiàn)緊平衡格局。隨著鋼價回落，利潤大幅收縮，以及廢鋼與鐵水的性價比優(yōu)勢減弱，預(yù)計2020年廢鋼價格高位回落?！?

“當(dāng)前供給已達(dá)到階段性穩(wěn)定的狀態(tài)，鋼材產(chǎn)量的進一步變化需要需求端與鋼廠利潤的引導(dǎo)。若需求進一步惡化繼續(xù)打壓鋼廠利潤，之后或?qū)⒗^續(xù)減產(chǎn)；若需求回升、利潤好轉(zhuǎn)，或?qū)愉搹S增產(chǎn)?！敝胸斖顿Y咨詢部總經(jīng)理鄒明東說?！　”驹乱詠恚菁y鋼主力合約呈現(xiàn)深V行情。劉源認(rèn)為，本輪鋼價調(diào)整源于兩個驅(qū)動力：一是需求轉(zhuǎn)弱，二是成本坍塌。當(dāng)前是供需修復(fù)帶來的利潤修復(fù)，預(yù)計利潤將逐步擴大100—150元/噸，并持續(xù)到10月前后。利潤修復(fù)之后，能否帶來成本修復(fù)的邏輯，暫時還需觀察?！　?jù)劉源介紹，鐵礦石供需關(guān)系已經(jīng)逐步轉(zhuǎn)變，后期價格修復(fù)的空間相對有限；焦炭受制于庫存緊張，價格仍在相對高位，進一步的去庫需要環(huán)保限產(chǎn)與去產(chǎn)能的綜合影響，并且短期驅(qū)動不明顯，可關(guān)注10月中旬之后的市場變化。就中期而言，受制于高產(chǎn)能，噸鋼利潤必然會被長期壓縮在300元內(nèi)，電爐鋼的成本受廢鋼資源供給制約，還是會高于長流程。他預(yù)計，鋼價頂部已經(jīng)出現(xiàn)，后期或?qū)⒃诘撞繀^(qū)域振蕩運行。

1）供給方面，上周中國鐵礦石到港量1776.3萬噸，環(huán)比大幅下降318.1萬噸，低于上月周均177.1萬噸，幅度9.1%。其中巴西礦到港量降幅明顯，本期到港282.9萬噸，環(huán)比下降335.3萬噸，為近十周點。澳礦到港量1281.8萬噸，環(huán)比微降28.5萬噸，非主流礦本期到港211.6萬噸，環(huán)比增加45.7萬噸，與上月周均基本持平。巴西礦到港下降主要是由于VALE礦山主要因Guaiba新增泊位檢修；澳洲礦到港量下跌主要由于BHP、力拓泊位檢修。上周Mysteel統(tǒng)計全國186礦山樣本產(chǎn)能利用率為66.30%，環(huán)比上次調(diào)研降0.22%，庫存372.1降11.8萬噸；本次礦山產(chǎn)能利用率下降，主要是華東地區(qū)大型礦山半年度檢修，西南地區(qū)受雨季影響產(chǎn)量下降，東北礦山產(chǎn)量小幅回調(diào)?！　?）需求方面，上周港口庫存11944萬噸，環(huán)比上周降146萬噸；日均疏港量316萬噸，降1萬噸。9月以來庫存累計下降186萬噸，日均疏港量平均在317萬噸，高出8月均值26萬噸。上周247家鋼廠高爐開工率80.84%，環(huán)比持平，同比增0.23%；高爐煉鐵產(chǎn)能利用率83.15%，環(huán)比增0.2%，同比增3.32%，鋼廠盈利率79.76%，環(huán)比增1.62%，日均鐵水產(chǎn)量232.53萬噸，環(huán)比增0.57萬噸，同比增9.29萬噸?！?