把握好并購(gòu)的八個(gè)“度”

對(duì)于并購(gòu)，我總結(jié)了八個(gè)緯度——廣度、深度、精度、力度、氣度、溫度、適度、灰度，如何把握好這八個(gè)度？

布局的廣度和朋友圈的廣度

我們說(shuō)投資必須要有廣度，但是廣度并不產(chǎn)生價(jià)值，廣度是心靈或者思維深處的問(wèn)題，深度創(chuàng)造價(jià)值，拓展產(chǎn)投資廣度，夯實(shí)產(chǎn)業(yè)深度。

比如大健康領(lǐng)域，在這個(gè)領(lǐng)域的布局是什么，每個(gè)企業(yè)是什么情況，這個(gè)領(lǐng)域的并購(gòu)重組可參考的案例是哪些，涉及到的細(xì)分領(lǐng)域是什么，在細(xì)分領(lǐng)域重點(diǎn)拓展的關(guān)鍵領(lǐng)域在哪里，這些都要分析清楚。

并購(gòu)的體現(xiàn)形式是什么？

以并購(gòu)技術(shù)方法來(lái)分類，總結(jié)下來(lái)，并購(gòu)主要有以下幾種表現(xiàn)形式：

一是收購(gòu)。這很簡(jiǎn)單，就是買進(jìn)來(lái)。收購(gòu)基本上是大1吃小，小船靠近航母居多，當(dāng)然小魚吃大魚的經(jīng)典案例也時(shí)有發(fā)生，概率相對(duì)較低。

第二是重組。把彼此規(guī)模差不多的企業(yè)，或者有互補(bǔ)性的企業(yè)，資產(chǎn)、業(yè)務(wù)、財(cái)力、人員等要素重組，可能兩個(gè)法人主體獨(dú)立存在，經(jīng)營(yíng)協(xié)同，實(shí)現(xiàn)1 1＞2。

第三是合并。就是把兩個(gè)企業(yè)進(jìn)行合并成一個(gè)獨(dú)立法人主體。

企業(yè)估值的市場(chǎng)法

市場(chǎng)比較法是基于類似資產(chǎn)應(yīng)該具有類似價(jià)格的理論推斷，其理論依是“替代原則”。

市場(chǎng)法實(shí)質(zhì)就是在市場(chǎng)上找出一個(gè)或幾個(gè)與被評(píng)估企業(yè)相同或近似的參照企業(yè)，在分析、比較兩者之間重要指標(biāo)的基礎(chǔ)上，修正、調(diào)整企業(yè)的市場(chǎng)價(jià)值，后確定被評(píng)估企業(yè)的價(jià)值。運(yùn)用市場(chǎng)法的評(píng)估重點(diǎn)是選擇可比企業(yè)和確定可比指標(biāo)。

1、在選擇可比企業(yè)時(shí)，通常依靠?jī)蓚€(gè)標(biāo)準(zhǔn)：行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)和財(cái)務(wù)標(biāo)準(zhǔn)。

2、確定企業(yè)價(jià)值可比指標(biāo)時(shí)，要遵循一個(gè)原則即可比指標(biāo)要與企業(yè)的價(jià)值直接相關(guān)。