股權(quán)價值的評估方法

股權(quán)價值的評估概述價值評估是一項綜合性的資產(chǎn)評估，是對企業(yè)整體經(jīng)濟價值進行判斷、估計的過程，主要是服從或服務(wù)于企業(yè)的產(chǎn)權(quán)轉(zhuǎn)讓或產(chǎn)權(quán)交易。伴隨著中國經(jīng)濟改革的深入和現(xiàn)代企業(yè)制度的推行，以企業(yè)兼并、收購、股權(quán)重組、資產(chǎn)重組、合并、分設(shè)、發(fā)行、聯(lián)營等經(jīng)濟交易行為的出現(xiàn)和增多，企業(yè)價值評估的應(yīng)用空間得到了極大的拓展，企業(yè)價值評估在市場經(jīng)濟中的作用也越來越突出。目前，企業(yè)股權(quán)價值評估方法主要有：資產(chǎn)價值評估法、現(xiàn)金流量法、市場比較法和期權(quán)價值評估法等四種。

從控股權(quán)的價值就是控股方所享有的私利的現(xiàn)值這一角度來思考，問題就容易多了?？刂茩?quán)私有利益的大小也即控制權(quán)的價值取決于該國法對小股東利益的保護程度.在信息披器制度不存在的悄況下.股權(quán)投資價值大股東更容易隱藏他們沮用的行為，股權(quán)投資價值因而他們會發(fā)覺利用其控股地位可以更容易地搜取私利。同樣，如果體系對這種滋用的監(jiān)察和懲罰上非常松.那么控股權(quán)的謐用會更加嚴重。

市價/收入（收入乘數(shù)）比率模型：目標企業(yè)每股價值=可比企業(yè)平均收入乘數(shù)×目標企業(yè)每股銷售收入。股權(quán)價值，是指該項股權(quán)投資的賬面余額減去該項投資已提的減值準備，股權(quán)投資的賬面余額包括投資成本、股權(quán)投資差額。由于無形資產(chǎn)的評估較為困難，尤其是像人力資本、品牌價值和商譽這樣的帳外無形資產(chǎn)，在評估過程中會出現(xiàn)漏估、定價不準和評估的現(xiàn)象。

全部資本自由現(xiàn)金流量折現(xiàn)后得到的現(xiàn)值是企業(yè)整體價值，減去企業(yè)凈務(wù)之后得到的才是企業(yè)股權(quán)價值。企業(yè)價值不僅僅停留于投行的估算，而且有了一個市場的定位，同時對企業(yè)管理者而言，是否為企業(yè)創(chuàng)造了價值，也可以在市場上得到檢驗。對于上市公司而言，股權(quán)價值應(yīng)由股權(quán)交易市場決定，而不是取決于會計計量結(jié)果，對于非上市公司的股權(quán)價值則要通過市場法比較確定。