國內企業(yè)價值評估體系

成本法、市場法、收益法是國際公認的三大價值評估方法，也是我國價值評估理論和實踐中普遍認可、采用的評估方法。由于評估目的、評估對象、資料收集情況等相關條件不同，要恰當?shù)剡x擇一種或多種評估方法。企業(yè)價值評估的目的是為了給市場交易或管理決策提供標準或參考，評估價值的公允性、客觀性都是非常重要的。

以并購的協(xié)同性來分類，從醫(yī)1藥大健康領域近幾年的發(fā)展態(tài)勢來看，可分為跨界并購，橫向并購和縱向并購。

橫向并購：兩家企業(yè)都一樣，我們只要規(guī)模，把兩家企業(yè)的規(guī)模加在一起，獲得規(guī)模優(yōu)勢，擴大市場占有率，提升行業(yè)地位；

縱向并購：兩家企業(yè)本來是供應鏈關系，上游供應商與下游的市場間進行合并重組?？v向并購更具備產(chǎn)業(yè)整合的切入點。

跨界并購：比如文化領域并購了醫(yī)1藥領域，這就是跨界。近年來，房地產(chǎn)行業(yè)和能源行業(yè)跨界并購比較多，一般來說，房地產(chǎn)和能源行業(yè)受周期性影響較大，在某一強周期內現(xiàn)金流較充足，一旦這些行業(yè)處于相對低谷期時，就有較強的轉型開拓新領域的需求。

整合實施。在并購環(huán)節(jié)中，戰(zhàn)略形成是發(fā)起，投資行為是過程，整合實施才是真正的開始。

如果是套利并購，到交易執(zhí)行就結束了。因為套利并購，非專業(yè)、非產(chǎn)業(yè)，所以錢出去的那一刻，你的命運就掌握在你投的那個項目的企業(yè)團隊手上，能不能賺錢就靠命。

但產(chǎn)業(yè)并購不一樣，整合實施才是萬里長征走了一步，能不能整合完成，能不能和被并購方形成戰(zhàn)略上的統(tǒng)一，目標上的確定，文化上的融合，這些問題的處理，是決定并購能否成功的關鍵。

市場價值

對上市公司來說，判斷企業(yè)價值便捷、直接的方式就是已上市部分的股價。雖然股1市波動經(jīng)常會導致股價在一段時間內（甚至可能是在相當長的一段時間內）背離自己的真實價值。但大量的研究表明：從長期來看，證券市場中的股價總體上是可以比較好的反映企業(yè)的真實價值的。當然，這個結論有一個重要的前提條件，那就是上市企業(yè)在信息披露方面嚴格執(zhí)行有關的法規(guī)，遵循國際規(guī)范，確保重要信息及時得到披露。大多數(shù)企業(yè)都只有部分股1票公開發(fā)行上市。在這種情況下使用已上市部分的價值可能會造成一定的偏差。這是因為任何市場的流動性都不是無限的，供給的變化勢必造成價格上的波動。當然，如果企業(yè)80%以上的股1票都已經(jīng)上市發(fā)行，那么用公開發(fā)行部分的股1票市價來估計企業(yè)的整體價值就比較可行了。即使是對于那些沒有公開發(fā)行股1票的企業(yè)，只要我們能從已經(jīng)上市的企業(yè)中找到一家在產(chǎn)業(yè)、規(guī)模等方面都與之相似的企業(yè)，那么這家上市企業(yè)的股1票價格對沒有上市的企業(yè)價值評估也具有一定的參照作用。