假定這個(gè)資產(chǎn)市場(chǎng)的買賣是完全平衡的：市場(chǎng)有充足的資產(chǎn)供應(yīng)，也有充足的資金來(lái)購(gòu)買優(yōu)1質(zhì)資產(chǎn)。當(dāng)然還沒(méi)有辦法進(jìn)行估值。但一個(gè)很重要的考量是：未來(lái)的市場(chǎng)空間要足夠大，行業(yè)集中度足夠高。如果你投的又是一個(gè)頭部公司，那估值就可以有放寬、放大的趨勢(shì)。行業(yè)資產(chǎn)系數(shù)法行業(yè)資產(chǎn)系數(shù)法的重點(diǎn)是：按照KPI，或者按照銷售額，或者凈利潤(rùn)作為指標(biāo)。

 按照凈現(xiàn)值計(jì)算，就是以后各年流入的現(xiàn)金流量貼1現(xiàn)值減去投資初始流出的現(xiàn)金流量之和，就是凈現(xiàn)值。這個(gè)數(shù)字越大，就說(shuō)明這個(gè)項(xiàng)目，越有投資價(jià)值。經(jīng)濟(jì)學(xué)家、投資家就是做資源優(yōu)化的，配置的目的就是要把合適的資本給合適的項(xiàng)目，不去背負(fù)不應(yīng)該背負(fù)的東西。要善于識(shí)別偽市場(chǎng)。真正的創(chuàng)新市場(chǎng)有很多偽市場(chǎng)投資泡沫帶來(lái)的市場(chǎng)也有很多偽市場(chǎng)。

 通常來(lái)講有一個(gè)顯著性的相關(guān)的指標(biāo)，這個(gè)指標(biāo)和資產(chǎn)估值有系數(shù)關(guān)系，通過(guò)兩三個(gè)指標(biāo)系數(shù)關(guān)系進(jìn)行校準(zhǔn)有一組產(chǎn)品的公司是多產(chǎn)品組合，它手里有一組公司。如果說(shuō)，單產(chǎn)品公司的收入像一座正態(tài)分布的小山，多產(chǎn)品公司就是N個(gè)周期不同的小山的疊加。項(xiàng)目投資也一樣。你投了100萬(wàn)給某個(gè)項(xiàng)目，每年平均給你分紅10萬(wàn)元。那么，你的投資回報(bào)率，就是10%了。一般來(lái)說(shuō)，超過(guò)銀行利息的投資回報(bào)率，才值得考慮。而有時(shí)候會(huì)出現(xiàn)偏差。

 這種公司有價(jià)值，但資本估值不高。單產(chǎn)品公司的PE倍數(shù)（市盈率）是3～5倍。就游戲、電影產(chǎn)品來(lái)講，其產(chǎn)品壽命周期多的兩三年，短的幾個(gè)月。現(xiàn)在的產(chǎn)品公司被人遺忘得很快,只從資本的角度來(lái)講，單產(chǎn)品的公司是讓人不放心的公司。這樣一個(gè)均衡的市場(chǎng)下，這個(gè)資產(chǎn)的價(jià)值就完全取決于未來(lái)現(xiàn)金流的貼1現(xiàn)，就是所謂的DCF模型，各家投行分析員工的基本功就是建DCF模型進(jìn)行估值?？杀荣Y產(chǎn)價(jià)格就是市場(chǎng)同類資產(chǎn)關(guān)鍵的一些比率。比如說(shuō)，投一個(gè)相關(guān)的公司，尤其是上市公司，中后期可以通過(guò)市場(chǎng)里公開(kāi)的資產(chǎn)價(jià)格來(lái)進(jìn)行比較。