近日鋼材現(xiàn)貨市場走勢偏弱震蕩，盡管鐵礦石、焦炭價(jià)格仍居高位，鐵水與廢鋼兩者的成本基本一致，但廢鋼市場需求卻有不增反減的趨勢；鋼廠對后市走向持謹(jǐn)慎態(tài)度，預(yù)計(jì)端午節(jié)后廢鋼價(jià)格將繼續(xù)走低。

　　從廢鋼市場供應(yīng)來看，目前基本處于中性狀態(tài)。由于廢鋼回收、加工的利潤稀薄，各地市場從業(yè)人員有不同程度的減少，疊加近兩年對廢鋼行業(yè)環(huán)保及從業(yè)資格等各種檢查，目前我國加工回收廢鋼的能力雖有提升，但總量并未達(dá)到充足的狀態(tài)；不過，另一方面，有貿(mào)易商避險(xiǎn)情緒偏高的因素，多數(shù)貿(mào)易商維持輕倉操作，手里并不存放資源，因此，目前無論市場是漲是跌，市場流通貨源量相差不大。

　　從廢鋼市場需求來看，國內(nèi)電弧爐開工率一直處于相對高位，其廢鋼需求較為穩(wěn)定，但長流程鋼廠的廢鋼需求卻有窄幅的下降。，當(dāng)前噸鋼盈利在350-400元/噸，處于正常合理區(qū)間，不足以刺激鋼廠提高廢鋼使用量，尤其高爐用廢鋼需求始終處于低位；第二，目前是鋼市淡季，且鋼廠對后市多保持謹(jǐn)慎態(tài)度，淡季檢修、減產(chǎn)的情況會略有增加；第三，目前國內(nèi)環(huán)保形勢依舊，尤其華北部分鋼廠鐵水產(chǎn)量受限，且部分鋼廠轉(zhuǎn)爐產(chǎn)能也將有限制，廢鋼需求很難增長。

　　從下游市場來看，上周建材庫存略有下降，但鋼廠庫存持續(xù)增加，且鋼廠整體供應(yīng)量保持在相對高位，高庫存的壓力繼續(xù)打壓價(jià)格；而且，后續(xù)南方迎來雨季，北方持續(xù)高溫，市場需求很難有明顯好轉(zhuǎn)，震蕩下跌將是6月份的大局勢。

　發(fā)改委近期多次表示對鐵礦石價(jià)格大幅上漲的關(guān)注。鑒于鐵礦石高度依賴進(jìn)口，較為可行的調(diào)控手段即增加互補(bǔ)原料廢鋼的供應(yīng)。據(jù)申萬調(diào)研，目前廢鋼毛料價(jià)格高企，加工廠利潤微薄，多依靠鋼廠返利盈利，短期增加供應(yīng)難度較高。而鋼廠利潤水平隨著近兩周礦石價(jià)格飆升而快速下降。

　　監(jiān)測數(shù)據(jù)顯示，今年一季度全國鋼材均價(jià)為4107元/噸，同比下降5.2%。在35家披露了一季報(bào)的鋼鐵上市企業(yè)中，業(yè)績同比增長的只有8家公司，其余27家企業(yè)凈利潤同比下滑或出現(xiàn)虧損。這種情況近年來少見。

　　二季度以來，鋼價(jià)雖有回升，但上行速度緩慢，而原材料價(jià)格依然快速攀升。除鐵礦石外，受環(huán)保督察和山西焦化行業(yè)整改等因素影響，國內(nèi)焦煤、焦炭價(jià)格強(qiáng)勢上行。5月底，焦炭市場第三輪提漲落地，雙焦創(chuàng)出年內(nèi)新高。

　　分析師徐莉穎指出，總體看，原材料上漲預(yù)期依然強(qiáng)烈，而鋼材價(jià)格拉漲乏力，原料端漲幅將遠(yuǎn)超成品材的漲幅。這意味著二季度鋼鐵企業(yè)利潤空間可能進(jìn)一步壓縮。

　　發(fā)改委價(jià)格監(jiān)測中心預(yù)計(jì)，三季度開始鐵礦石供應(yīng)將逐漸恢復(fù)到正常水平，價(jià)格逐步回落。上海鋼聯(lián)等機(jī)構(gòu)預(yù)計(jì)，到7月份左右，巴西礦發(fā)往中國的貨量將逐漸恢復(fù)到正常水平。為完成預(yù)定年度發(fā)運(yùn)目標(biāo)，預(yù)計(jì)6月份澳大利亞福蒂斯丘、必和必拓等公司將加大發(fā)運(yùn)量。此外，前期價(jià)格大幅上漲后，國內(nèi)外高成本礦山有了一定利潤空間，復(fù)產(chǎn)和增產(chǎn)帶來的供應(yīng)增量7月份左右將逐漸得到顯現(xiàn)。

　　需求繼續(xù)增加的空間有限。4月采暖季限產(chǎn)結(jié)束后，目前國內(nèi)高爐產(chǎn)能利用率已經(jīng)達(dá)到近年來同期高點(diǎn)，后續(xù)對鐵礦整體需求水平難有明顯增量。同時(shí)，三季度唐山等地區(qū)環(huán)保限產(chǎn)可能更加嚴(yán)厲，高爐開工率下滑，鐵礦需求減弱。

　　港口庫存將觸底回升。隨著后期澳洲和巴西發(fā)運(yùn)量的恢復(fù)，預(yù)計(jì)6、7月份開始直供鋼廠不必再大量從港口采購貿(mào)易礦，港口成交量將有所下降，港口庫存將止跌轉(zhuǎn)增。

　

進(jìn)入6月份，預(yù)計(jì)螺紋鋼價(jià)格將震蕩調(diào)整。主要基于以下幾個方面的因素：

　　從供需面來看，螺紋鋼產(chǎn)量將繼續(xù)維持高位。原因在于，環(huán)保限產(chǎn)政策趨于靈活，當(dāng)前鋼廠利潤仍較為可觀，鋼廠生產(chǎn)積極性高。以河北省唐山市為例，4月份河北省唐山市開始實(shí)施非采暖季錯峰生產(chǎn)，但今年的限產(chǎn)政策和往年有些不一樣——今年限產(chǎn)將分階段實(shí)施，同時(shí)將限產(chǎn)對象擴(kuò)大到轉(zhuǎn)爐。據(jù)測算，5月份，唐山市理論受限產(chǎn)影響的鐵水產(chǎn)量應(yīng)該在6萬噸/天左右，但實(shí)際影響只有3萬多噸/天，限產(chǎn)對供給的影響不及預(yù)期。

　　需求方面，進(jìn)入6月份，我國南方多地進(jìn)入梅雨季節(jié)，北方普遍迎來高溫天氣，基建工程受天氣影響的程度比5月份要進(jìn)一步加深，需求將進(jìn)一步回落。據(jù)此預(yù)測，需求短期內(nèi)將難以好轉(zhuǎn)，庫存或出現(xiàn)累積，鋼價(jià)仍有較大下行壓力。

　　從成本面來看，原料價(jià)格持續(xù)上漲可能將影響鋼市運(yùn)行節(jié)奏。自今年1月末巴西發(fā)生潰壩事故以來，鐵礦石價(jià)格大幅上漲，后期又受澳大利亞颶風(fēng)影響，礦山發(fā)運(yùn)明顯受到影響，而在今年限產(chǎn)政策相對寬松的背景下，高爐產(chǎn)能利用率持續(xù)高于去年同期水平，鐵礦石需求始終處于高位，預(yù)計(jì)短期內(nèi)鐵礦石價(jià)格仍在高位運(yùn)行。除鐵礦石外，另一重要原料焦炭價(jià)格近期也持續(xù)上漲，預(yù)計(jì)后期焦炭價(jià)格易漲難跌，將對螺紋鋼價(jià)格形成一定支撐。

　　據(jù)此，預(yù)計(jì)6月份螺紋鋼價(jià)格將震蕩調(diào)整。

　　廢鋼市場價(jià)格“五一”節(jié)前有所上漲，節(jié)后迅速趨弱整理。目前，廢鋼價(jià)格仍處于高位，鋼廠利潤空間有限，用廢鋼積極性不高，市場資源供需基本平衡，價(jià)格調(diào)整動力不足。預(yù)計(jì)后期廢鋼市場仍將以震蕩盤整為主，漲跌有限。

　　華東地區(qū)廢鋼市場主流持穩(wěn)，個別調(diào)整。上海寶鋼5月份上半月重型廢鋼采購基價(jià)為1380元/噸（不含價(jià)格補(bǔ)貼980元/噸），比4月份下半月降50元/噸；沙鋼重型廢鋼采購價(jià)為2720元/噸；興澄特鋼精爐料采購價(jià)為2650元/噸；馬鋼重型廢鋼采購價(jià)為2670元/噸；方大特鋼重型廢鋼采購價(jià)為2700元/噸；萊蕪鋼鐵中型壓塊A招標(biāo)價(jià)為2800元/噸；石橫特鋼重型廢鋼采購價(jià)為2400元/噸，上調(diào)40元/噸。

　　華中地區(qū)廢鋼價(jià)格有漲有跌，成交情況一般。安鋼重型廢鋼采購價(jià)為2680元/噸；舞鋼重型廢鋼采購價(jià)為2640元/噸，下調(diào)20元/噸；華菱湘鋼一級料采購價(jià)為2460元/噸，衡鋼重型廢鋼采購價(jià)為2670元/噸、上調(diào)30元/噸，漣鋼一級料基價(jià)為2410元/噸、上調(diào)60元/噸。

　　華南地區(qū)廢鋼市場穩(wěn)中偏強(qiáng)，鋼廠到貨情況一般。三鋼閩光重型廢鋼采購價(jià)為2670元/噸，上調(diào)40元/噸；韶鋼重型廢鋼采購價(jià)為2848元/噸。

　　西南地區(qū)廢鋼市場暫穩(wěn)，成交尚可。攀長鋼重型廢鋼采購價(jià)為2770元/噸，上調(diào)50元/噸；首鋼水鋼重型廢鋼采購價(jià)為2770元/噸；昆鋼重型廢鋼采購價(jià)為2670元/噸。