紙業(yè)快訊

太陽紙業(yè)2019年年報體檢

2015年的時候，公司各產品營收占比如下：

到2019年，公司各產品營收占比如下：

2015年的時候，只有非涂布文化用紙和銅版紙兩種產品營收占比超10%，到2019年，營收占比超10%的產品已經有四種，依次是非涂布文化用紙、溶解漿、銅版紙和牛皮箱板紙。其中，溶解漿營收占比大幅提高，銅版紙則大幅下降。

公司非涂布文化用紙近五年經營數據如下：

公司非涂布文化用紙近四年營收復合增速為19.2%，處于中速增長區(qū)間，但各年的增速波動很大。該項產品的毛利率則在穩(wěn)步提升。

公司溶解漿近五年經營數據如下：

公司溶解漿近四年營收復合增速為41.5%，增長迅猛，但主要是2016年貢獻的，近兩年則是中速成長。該產品的毛利率是先升后跌。

公司銅版紙近五年經營數據如下：

公司銅版紙近五年有四年營收為負增長，毛利率也是先升后跌。

公司牛皮箱板紙近四年經營數據如下：

公司化機漿近四年復合增速為18.2%，處于中速區(qū)間，但2019年增速突然停滯。

此外淋膜原紙、生活用紙、電及蒸汽三個產品近五年的經營數據如下：

公司三率呈周期性波動，在2017年景氣周期頂部的時候齊高，近兩年則連續(xù)下滑，具體如下：

小結：

太陽紙業(yè)屬于傳統(tǒng)比較冷門的周期性行業(yè)，我們把時間軸拉長到17年，公司在此期間年復合增速為14.5%，成長性還不錯。

如上圖，公司營收整體快速上漲，僅是在2007年、2014年有較小幅度下滑。

公司的扣非凈利潤則顯示出更明顯的周期性波動，趨勢圖如下：

公司的扣非凈利潤曾經在2008年和2012年兩次深度探底，滑落到虧損邊緣。隨后每次反彈都高，2012年后這輪大反彈更是讓利潤連續(xù)突破10億級、20億級大關。

今年將沖擊產值9億的目標

在其廠區(qū)院內，裝載機正在搬運著一堆堆的廢紙。高強瓦楞原紙以廢紙為原料，變廢為寶，資源循環(huán)再生，而造紙產生的廢水會經過多道處理工序少量達標排放，大部分循環(huán)利用。

楊繼祖說：“造紙需要用大量的水，我們生產的

廢水并不會直排，而是經過處理產生中水再用到生產中，通過厭氧反應器、污泥罐等設備，廢水處理時有機物分解產生的沼氣用于燃燒鍋爐，沉淀的污泥將跟燃煤混合后再燃燒利用。”

對于未來的發(fā)展計劃，楊繼祖稱：“去年公司產值5.6億，今年我們將沖擊9億的新目標。公司將以環(huán)保求生存，以質量求發(fā)展，嚴格遵守國家環(huán)境保護相關政策法規(guī)，以產業(yè)優(yōu)化升級減輕環(huán)境負荷，以驅動減少資源投入，促進人與企業(yè)、企業(yè)與環(huán)境的和諧發(fā)展?！?

康德瑞抽紙定制|中國白卡紙：井噴1420萬噸產能狂增109%

作為一個年產僅1000萬噸的小眾產品，隨著年輕人的消費升級和價格瘋漲，白卡紙成為了當前炙手可熱的的紙種。

白卡紙根據用途，主要可分為社會卡、煙卡和食品卡三大類。社會卡常見用于藥品、電子產品、化妝品等大眾消費品包裝，占比白卡消費量約60%；煙卡主要用于國內卷煙盒包裝，占比白卡消費量約26%；食品卡主要用于各種食品類包裝，安全要求較高，占比白卡消費量約14%。

截至2020年底，我國共有21家白卡紙生產企業(yè)，32條白卡紙生產線，年產能約1300萬噸，而APP集團（含博匯）、晨鳴集團、太陽“BIG3”產能共計達到1006萬噸，占總產能的77.4%。2020年白卡紙的總需求量大約為1050萬噸，總體上呈現(xiàn)供大于求的態(tài)勢。

不過，隨著國內消費需求提升，在禁廢令、限/禁塑令等國家相關政策推動下，預計2021年白卡紙消費量較2020年提升11.63%。據包小編不完全統(tǒng)計，2021年之后國內白卡紙新產能報備達1400萬噸，未來2-3年，白卡紙新增規(guī)劃產能預計約670萬噸，其中廣西金桂預計2021年10月投產180萬噸。

金光紙業(yè)：擁有580萬噸產能，430萬噸產能規(guī)劃中

在完成對博匯紙業(yè)的收購后，金光紙業(yè)在寧波、欽州、淄博和鹽城四個基地已經有了約580萬噸白卡紙產能。

正在新建的項目包括金桂漿紙兩條合計年產180萬噸白卡紙生產線和已經拿到建設許可的鹽城年產100萬噸白卡紙生產線，如果再加上寧波剛剛公布的150萬噸新產能，金光紙業(yè)未來白卡紙的總產能將突破1000萬噸！不單是中國白卡紙老大，也將成為全球白卡紙老大！