現值指數＝現金流入現值÷現金流出現值

現值指數(Profitability Index，縮寫為 PI)又稱獲利指數或利潤指數，是指投資項目未來現金凈流量的總現值與原始投資現值之比。如果投資項目的現值指數大于或等于1，表明該投資項目的投資報酬率高于或等于預定的率，該項目可以接受；如果投資方案的小于1，表明該投資項目的投資報酬率低于預定的率，該項目則不可以接受。在多個備選項目的互斥選擇中，應接受現值指數大于1的投資項目。

，我們可以參考之前的互聯網崛起對中國經濟的變革。互聯網那次浪潮讓中國產生了兩家市值超過千億美元的公司，這次移動互聯網的浪潮，我們認為它會產生更多千億級美元級別的公司。原因就在于，這一波的移動互聯網，其實是對整個中國各個傳統(tǒng)行業(yè)的各個領域進行了一個大的變革和革命性的結合。我們可以看到，整個移動互聯網對我們的衣食住行各個領域，都正在產生著巨大的影響。所以說，這一次的變革，應該會持續(xù)更長的時間，和更大的范圍。那么我們能看到的現狀就是，相當多的傳統(tǒng)行業(yè)企業(yè)會衰落，甚至會倒閉，這可能是一個趨勢，因為整個行業(yè)會重新去洗牌，可能會影響到我們生活的方方面面，甚至所有我們能夠涉及到的每一個傳統(tǒng)行業(yè)。

財務核數要看到財務報表背后的經營情況才是DD的本質。會計數據的邏輯有時候并不能真實反映企業(yè)的實際經營狀況，特別是看到有超越行業(yè)水平的「優(yōu)異」財務指標時，PE必須在企業(yè)的商業(yè)模式、經營或管理上找到合理的解釋，并輔以行業(yè)信息進行判斷，否則就可能意味著企業(yè)的財務數據不真實。比如，高于行業(yè)的利潤率，首先需要從其產品成本、價格或服務上找原因，如果沒有，就要了解其具體的業(yè)務模式和管理水平，如果還沒有合理解釋，企業(yè)的利潤率便很可能存在問題。此外，對于有的項目企業(yè)為了增加利潤而不將費用入賬的情況，光從賬冊本身入手難以發(fā)現，這就需要在分析行業(yè)收入、費用配比的基礎上，從業(yè)務規(guī)模、人員薪酬、銷售方式、業(yè)務管理流程等方面去匡算其合理的費用。