權(quán)益資本盈利能力價值投資者更重視企業(yè)的權(quán)益資本盈利能力，股權(quán)價值及未來收益分析，他們對于凈資產(chǎn)收益率的關(guān)注要遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過每股收益。凈資產(chǎn)收益率比每股收益更加能夠說明企業(yè)的資i本運作效率，低效率的大量投入也可以帶來每股收益的增長，而考察凈資產(chǎn)收益率則可以將這種低效率增長方式的影響剔除。價值投資在分析凈資產(chǎn)收益率時，也會充分考慮財務(wù)杠桿對凈資產(chǎn)收益產(chǎn)生的影響。

由于標(biāo)的企業(yè)的估值可能因預(yù)測不當(dāng)而造成買賣雙方利益的損失。所以，在并購交易開始之前，根據(jù)科學(xué)的依據(jù)對標(biāo)的公司做出企業(yè)價值的判斷是很有必要的。

那么，企業(yè)并購的估價方法又有哪些呢?企業(yè)并購的估價方法，目前，針對企業(yè)估價的方式主要有三種，分別為：成本法、市場法以及收益法。成本法，成本法也叫資產(chǎn)價值基礎(chǔ)法。實際上便是通過對標(biāo)的公司現(xiàn)有資產(chǎn)做出合理評估的方式。其綜合考慮了標(biāo)的公司各項資產(chǎn)價值以及負(fù)債面。國際上又將成本法的評估準(zhǔn)則細(xì)分為賬面價值法、市場價值法以及價值法。

以股權(quán)1融資方式投入資金的投資人稱之為'股東'，以債權(quán)方式投入資金的投資人稱之為'債權(quán)人'。'債權(quán)人'關(guān)心的是企業(yè)的經(jīng)營狀況能否支撐按期支付利息和償還本金。

許多企業(yè)在進行股權(quán)轉(zhuǎn)讓時，對股權(quán)價值采用的評估方法不夠合理。比如，應(yīng)當(dāng)選用收益法，卻選用了成本法或市場法；由于在股權(quán)資本中，優(yōu)先股占的比例很小，為了研究方便，我們可將企業(yè)的股權(quán)資本價值簡化為普通股價值；

由于目前對如何使稅務(wù)機關(guān)及時或同步監(jiān)管企業(yè)股權(quán)轉(zhuǎn)讓行為方面尚沒有適合實際操作的辦法和制度，多為事后發(fā)現(xiàn)處理，難免出現(xiàn)稅收流失，價格是各方關(guān)注的焦點，因為價格體現(xiàn)股東財富，也是其股權(quán)價值的體現(xiàn)。另外，價格實際上是投資者對企業(yè)未來收益的預(yù)期，是市場對企業(yè)價值作出的估計。對于上市公司而言，股權(quán)價值應(yīng)由交易市場決定，而不是取決于會計計量結(jié)果，對于非上市公司的股權(quán)價值則要通過市場法比較確定。