上周，成品鋼材市場持續(xù)弱勢運(yùn)行，鋼廠階段性補(bǔ)庫結(jié)束，鐵礦石價(jià)格完成補(bǔ)跌。截至10月18日，鐵礦石主力合約收于616.0元/噸，周跌幅為6.38%，港口主流進(jìn)口粉礦下跌約50元/噸，單日成交量明顯下降。

　　從需求看，國慶節(jié)后高爐開工快速恢復(fù)，但整體水平低于節(jié)前，鐵水產(chǎn)量及疏港量較國慶節(jié)前均有所回落。成品鋼材端庫存快速下降和需求呈現(xiàn)較強(qiáng)韌性對(duì)成品鋼材價(jià)格提振作用有限，宏觀悲觀預(yù)期仍壓制價(jià)格，產(chǎn)業(yè)鏈利潤回升難度較大。預(yù)計(jì)短期內(nèi)，需求端將維持低開工、保利潤狀態(tài)，鐵礦石需求增量有限。

　　從供給看，供給端整體平穩(wěn)。主流礦山第三季度產(chǎn)量報(bào)告基本符合市場預(yù)期，澳大利亞港口檢修、颶風(fēng)等影響因素消除后，完成年度目標(biāo)任務(wù)難度不大。第四季度，淡水河谷供給增加壓力仍較大。我國港口進(jìn)口鐵礦石庫存中期上升趨勢不變，短期內(nèi)可能受力拓檢修影響，到港量有所下滑，庫存上升壓力或減小。

　　綜合看來，鐵礦石市場中期震蕩下行的趨勢較為確定，短期內(nèi)或震蕩運(yùn)行。本周，預(yù)計(jì)鐵礦石市場維持震蕩偏弱運(yùn)行的概率較大。

對(duì)于外資而言，用結(jié)算，把錢留在中國還有另一層含義——中國利率相對(duì)穩(wěn)定，資本收益率較高?！　　艾F(xiàn)在很多國外資本都想進(jìn)入中國，在中國尋找投資機(jī)會(huì)。”產(chǎn)權(quán)交易平臺(tái)權(quán)易匯負(fù)責(zé)人張軍向記者透露?！　∏安痪妹缆?lián)儲(chǔ)接連2次降息，市場普遍預(yù)期2019年內(nèi)美聯(lián)儲(chǔ)還會(huì)第三次降息?！　≈袊鈪R公布的數(shù)據(jù)顯示，今年9月境外機(jī)構(gòu)投資者在我國銀行間債市凈買入達(dá)到1108億元，環(huán)比大增59%，2019年前三季度凈買入額在8000億元以上，已經(jīng)超出了2018年總和。有數(shù)據(jù)顯示，截至2019年9月末，境外機(jī)構(gòu)持倉中券規(guī)模達(dá)到2.1萬億元，連續(xù)10個(gè)月增持中券?！　堒娤蛴浾咄嘎叮骸霸谕馍萄壑?，目前中國固定資產(chǎn)的價(jià)格普遍偏低，可以達(dá)到購買和投資的價(jià)值?！彼€透露，“大量的資金在香港等地集結(jié)，等待的項(xiàng)目?！薄　∮捎诂F(xiàn)金流偏緊，一些企業(yè)的固定資產(chǎn)，正在計(jì)劃低價(jià)出售。陳克新向記者表示：“這種情景，在2008年和2009年出現(xiàn)過，即外資潛伏在中國市場，尤其是鋼鐵市場。”　　“當(dāng)然，境外資金加快入場推動(dòng)中國鋼材市場需求，不會(huì)馬上?？紤]到外資進(jìn)入中國境內(nèi)及布局的時(shí)間滯后，對(duì)于中國鋼材需求的刺激效應(yīng)，估計(jì)要到2020年一季度以后。當(dāng)然，其對(duì)鋼材及黑色系列商品市場的刺激效果會(huì)更早一些?！标惪诵卤硎?。

　對(duì)鋼廠來說，好事兒和壞事兒一起來了，好事兒是前三季度鐵礦石價(jià)格終于松動(dòng)了，壞事兒是鋼價(jià)也一起降了，這也就是說，利潤還是那么多。　　今年影響鋼廠收益因素就是鐵礦石漲價(jià)，兩大主產(chǎn)地巴西和澳大利亞都出了問題，前者尾礦事故，后者出現(xiàn)颶風(fēng)災(zāi)難，鐵礦石產(chǎn)量下降厲害，而來自中國的需求又增長強(qiáng)勁。據(jù)中鋼協(xié)監(jiān)測，9月末，中國鋼材價(jià)格指數(shù)(CSPI)為106.09點(diǎn)，比年初下降0.96%，同比下降15.55%，同期CIOPI進(jìn)口鐵礦石到岸價(jià)格比年初上漲30.31%，同比上漲22.07%。前三季度的形勢是，鋼材價(jià)格基本沒啥變化，而原材料成本主要是鐵礦石升了不少，所以很多鋼企把利潤下滑歸咎于鐵礦石價(jià)格上漲，比如鞍鋼股份(000898)發(fā)布的2019年前三季度業(yè)績預(yù)告顯示，預(yù)計(jì)前三季度凈利潤同比下降約74.88%，鞍鋼股份解釋一個(gè)原因就是國際礦山巨頭淡水河谷的潰壩事件。太鋼不銹（000825）預(yù)計(jì)前三季度凈利潤下滑58.14%至50.75%，其原因和鞍鋼股份給出的大致相同。