投資價(jià)值指標(biāo)優(yōu)點(diǎn)

1.投資價(jià)值以經(jīng)營(yíng)性現(xiàn)金流量?jī)纛~為出發(fā)點(diǎn)，剔除了投資收益和營(yíng)業(yè)外收支。

2.投資價(jià)值采用收付實(shí)現(xiàn)制來(lái)計(jì)算，剔除各種利潤(rùn)調(diào)節(jié)手段的影響。

3.投資價(jià)值指標(biāo)扣除各種投資項(xiàng)目的現(xiàn)金流出，具有自由現(xiàn)金流量的優(yōu)點(diǎn)。

投資性的現(xiàn)金流量?jī)纛~不僅和當(dāng)期經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)相關(guān)，也和以后一ding時(shí)期經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)相關(guān)，因此采用過(guò)去幾年的平均投資性現(xiàn)金流量?jī)纛~進(jìn)行計(jì)算，就可以將過(guò)去的投資和當(dāng)期的經(jīng)營(yíng)收益掛鉤，更加合理地反映企業(yè)的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)，同時(shí)這種處理辦法也可以避免資本支出不均衡的缺陷?？紤]到企業(yè)經(jīng)營(yíng)的實(shí)際情況和數(shù)據(jù)取得的可能性，我們采用過(guò)去三年內(nèi)的平均投資現(xiàn)金流量?jī)纛~的相反數(shù)。

4.投資價(jià)值指標(biāo)也同樣計(jì)量資本成本，在將其扣除以后反映企業(yè)真實(shí)創(chuàng)造的價(jià)值，具有EVA的優(yōu)點(diǎn)。

由上可見(jiàn)，投資價(jià)值這一指標(biāo)正面地揭示了企業(yè)的經(jīng)營(yíng)、投資、的基本信息，因此該指標(biāo)能在一ding程度上揭示企業(yè)在有關(guān)會(huì)計(jì)年度創(chuàng)造的真實(shí)價(jià)值。

九、對(duì)存在明顯價(jià)格、匯率周期性波動(dòng)的企業(yè)，評(píng)估人員在預(yù)測(cè)企業(yè)未來(lái)收益時(shí)要充分考慮市場(chǎng)需求和價(jià)格或匯率的變動(dòng)趨勢(shì)，特別是對(duì)預(yù)測(cè)期后長(zhǎng)期銷售價(jià)格和匯率的預(yù)測(cè)，避免采用波峰或波谷價(jià)格和匯率等不具有代表性的指標(biāo)來(lái)預(yù)測(cè)收入，并對(duì)價(jià)格、匯率進(jìn)行敏感性分析，分析其變動(dòng)對(duì)評(píng)估結(jié)果的影響。

   十、評(píng)估人員要重視財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)之間、財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)與非財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)之間的邏輯一致性，項(xiàng)目固定資產(chǎn)值及股東投資價(jià)值收益論證報(bào)告，如游戲行業(yè)中的“長(zhǎng)期在線人數(shù)”、廣告行業(yè)中“瀏覽點(diǎn)擊量”、影視行業(yè)中的“院線票房”等業(yè)務(wù)指標(biāo)與收入增長(zhǎng)之間的邏輯關(guān)系。

   十一、對(duì)于預(yù)測(cè)期扭虧為盈情況，評(píng)估人員要對(duì)歷史數(shù)據(jù)和預(yù)測(cè)數(shù)據(jù)進(jìn)行了對(duì)比分析，找出變化因素并分析變化的可能性和合理性。如果是屬于企業(yè)內(nèi)部情況變化，需要關(guān)注變化因素是否有約束限制以及對(duì)于盈利扭轉(zhuǎn)是否有效進(jìn)行分析；如果屬于外部環(huán)境變化，則需要對(duì)外部市場(chǎng)進(jìn)行綜合分析。

   十二、競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手是被評(píng)估企業(yè)在目標(biāo)市場(chǎng)中直接的威脅，關(guān)注評(píng)估人員要將公開(kāi)獲得的競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手?jǐn)?shù)據(jù)與被評(píng)估企業(yè)的數(shù)據(jù)進(jìn)行詳細(xì)對(duì)比分析，進(jìn)而判斷被評(píng)估企業(yè)的數(shù)據(jù)是否合理。

企業(yè)的短期償債能力的定義。短期資產(chǎn)又稱流動(dòng)資產(chǎn)，于短期債權(quán)者而言，他們關(guān)注的是企業(yè)能否在短期內(nèi)擁有足夠的現(xiàn)金或可以在短期內(nèi)的資產(chǎn)，用以償還將要到期的債務(wù)。短期償債能力反映的是流動(dòng)資產(chǎn)對(duì)償付其負(fù)債的保障程度。

短期償債能力指標(biāo)的計(jì)算與分析。如前所述，短期資產(chǎn)的速度越快，意味著該企業(yè)通過(guò)短期資產(chǎn)迅速償還短期負(fù)債的可能性就越大，風(fēng)險(xiǎn)就越小，有助于提高公司的短期償還能力。但短期資產(chǎn)流通性也僅是從一個(gè)角度來(lái)分析，我們需要一些直觀的指標(biāo)來(lái)直接衡量公司短期的債務(wù)償還能力。

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