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從螺紋鋼需求來看,5月份的影響因素主要有以下幾個方面:一是復(fù)工復(fù)產(chǎn)提速助推鋼材需求增多。從范圍來看,華中、華北地區(qū)的建筑工程大都在4月中上旬陸續(xù)恢復(fù)施工,預(yù)計到5月份,螺紋鋼市場需求將完全恢復(fù)到正常狀態(tài)。二是基建成為需求增量主體。4月17日,中央政治局會議強調(diào),新舊基建要加快開工復(fù)工,推進并加大專項債的支持力度,新增加的1萬億元專項債5月底前到位。三是房地產(chǎn)開發(fā)項目在建規(guī)模仍大。4月20日,湖北省發(fā)布《促進建筑業(yè)和房地產(chǎn)市場平穩(wěn)健康發(fā)展措施的通知》,要求合理調(diào)整監(jiān)管措施、切實為房企降本減負(fù)、加大財政金融支持力度、支持房企加快復(fù)工復(fù)產(chǎn),實現(xiàn)穩(wěn)地價、穩(wěn)房價、穩(wěn)預(yù)期目標(biāo)。當(dāng)前,房地產(chǎn)開發(fā)項目在建規(guī)模仍有增量,這說明房地產(chǎn)行業(yè)對螺紋鋼的需求韌性仍然很強。
鐵礦石是鋼鐵生產(chǎn)的重要原材料。2018年以來,鐵礦石成功引入境外參與者,并先后推出互換和期權(quán)產(chǎn)品,使鐵礦石成為國內(nèi)期權(quán)及互換工具齊全、現(xiàn)貨與市場連通、境內(nèi)與境外市場連通的“一全兩通”品種,鐵礦石定價中心建設(shè)邁出堅實步伐,價格影響力進一步提升。在此背景下,以鐵礦石價格為基礎(chǔ)的基差貿(mào)易方式在鋼鐵行業(yè)原材料采購中快速發(fā)展及應(yīng)用,包括嘉吉、河鋼在內(nèi)的國際貿(mào)易商和國內(nèi)鋼廠等逐漸將基差銷售作為日常貿(mào)易的重要組成,礦石生產(chǎn)商淡水河谷也開始采用大商所鐵礦石價格銷售其在港混礦。去年,在大商所積極推動下,河鋼、萊鋼永峰與淡水河谷正式開展基差貿(mào)易試點,開啟鐵礦石貿(mào)易計價、結(jié)算新模式,進一步提升中國買方話語權(quán),更好服務(wù)國際化戰(zhàn)略。
鐵礦石現(xiàn)貨需求方面,鋼廠高爐開工率連續(xù)8周回升,已達到80.5%的歷史較高水平,鐵水日均產(chǎn)量恢復(fù),且仍有向上空間。王心彤認(rèn)為,從中期看,鐵礦石供需兩端都面臨較大的不確定性,海外鋼廠減產(chǎn)已開始明顯增多。另外,P110-9Cr石油鋼管報價,廢鋼價格前期持續(xù)大幅下跌,也將沖擊鐵水的,預(yù)計鐵礦石價格短期仍有支撐,但中期看下行壓力較大。
焦煤供應(yīng)方面,據(jù)王心彤介紹,國內(nèi)煤礦維持高開工,同時焦化廠采購情緒一般,因此,煤礦庫存持續(xù)增加,壓力較大。進口端隨著海外疫情的持續(xù),國際需求持續(xù)下降,澳洲發(fā)往印度和日本的煉焦煤量減少,澳煤價格承壓運行。不過,澳煤國內(nèi)通關(guān)仍然嚴(yán)格,通關(guān)時間較長,異地報關(guān)困難。庫存方面,煤礦庫存較高,下游焦化廠鋼廠補庫謹(jǐn)慎,庫存下降。短期焦煤供需基本穩(wěn)定,煤價下有支撐。中期來看,隨著供應(yīng)不斷增加,海外疫情持續(xù),在海外需求減少的情況下,澳煤價格仍有下跌壓力,屆時會影響國內(nèi)煤價,因此投資者后期應(yīng)重點關(guān)注內(nèi)外煤價差的影響。
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