上周，原料市場整體弱勢，鐵礦石價格跌幅相對較大，到貨量大幅增加后，鋼廠不急于采購；焦炭、煉焦煤市場穩(wěn)中有跌，市場相對弱勢；鐵合金部分品種價格有所下跌。各主要品種價格變動如下：

　　進口鐵礦石價格整體下跌

　　上周，進口鐵礦石價格整體下跌，原因一方面是鐵礦石進口量持續(xù)大幅上升，港口庫存快速增加；另一方面是鋼材市場弱勢，鋼廠采購相對謹慎。目前，鋼廠仍保持相對較高的開工率，鐵礦石剛性需求仍在，但多數(shù)市場人士對后期市場預期不高。鐵礦石現(xiàn)貨價格與盤面基差處于歷史相對高位，現(xiàn)貨價格跌幅較大，基差略有收斂。在整體外部環(huán)境無好轉(zhuǎn)的情況下，預計近期鐵礦石市場仍將震蕩偏弱運行。

　國慶節(jié)假期后，螺紋鋼主力合約價格出現(xiàn)超預期下跌，帶動螺紋鋼2001合約與2005合約價差也快速回落。目前，螺紋鋼2001合約與2005合約價差走勢主要依賴于2001合約單邊走勢。從螺紋鋼2001合約單邊走勢來看，多空雙方交易邏輯存在時間周期的不一致性：多方更多地關(guān)注當前螺紋鋼仍在去庫存，而空方更多地關(guān)注未來螺紋鋼供需關(guān)系將轉(zhuǎn)差。在價格高貼水現(xiàn)貨價格的情況下，螺紋鋼2001合約繼續(xù)下行的空間和動力也存在不確定性。因此，基于短期螺紋鋼2001合約單邊走勢的難把握、難操作，筆者認為，投資者勿盲目參與螺紋鋼月間套利操作。

　　當前庫存下降利多期價

　　從螺紋鋼供需關(guān)系來看，由于鋼廠陸續(xù)復產(chǎn)，加上長流程鋼廠生產(chǎn)整體仍有200元/噸~300元/噸的生產(chǎn)利潤，螺紋鋼產(chǎn)量持續(xù)恢復。相關(guān)機構(gòu)數(shù)據(jù)顯示，上周，全國螺紋鋼周度產(chǎn)量比國慶假期回升11.84萬噸至354.54萬噸，產(chǎn)量略高于9月25日當周的353.47萬噸。但是，從全國237家螺紋鋼流通商日成交數(shù)據(jù)來看，螺紋鋼成交表現(xiàn)良好：上周初，仍保持20萬噸以上的日成交量；周中以后，螺紋鋼價格大幅下跌引發(fā)市場悲觀情緒進一步升溫，日成交量維持在17萬噸~18萬噸。

　焦炭市場穩(wěn)中有跌

　　上周，國內(nèi)焦炭市場以穩(wěn)定為主，少數(shù)地區(qū)價格下跌。山西、河北、河南少數(shù)焦企將報價上調(diào)，但鋼廠均未接受。河北邯鄲部分鋼廠開工率小幅提升，對焦炭需求量小幅增加，但暫不足以支持焦炭市場上調(diào)。中南地區(qū)月定價代表企業(yè)將10月份價格下調(diào)70元/噸，云、貴地區(qū)半月定價焦企將焦炭價格下調(diào)50元/噸。因國慶節(jié)后市場無明顯好轉(zhuǎn)，貿(mào)易商接貨謹慎，港口貿(mào)易商準一級冶金焦報價上調(diào)，但基本無成交。臨近上周末，唐山鋼廠減排績效分級重新劃分，后期多數(shù)鋼廠將限產(chǎn)50%，對于焦炭短期市場影響不大，預計短期內(nèi)焦炭市場將平穩(wěn)運行。