廣州創(chuàng)勵(lì)友機(jī)械設(shè)備有限公司主要生產(chǎn)銷(xiāo)售、LCD，LED維修設(shè)備及各種自動(dòng)化設(shè)備的高新技術(shù)企業(yè)，邦定機(jī)、壓屏機(jī)、打線(xiàn)機(jī)、鐳射打線(xiàn)，亮線(xiàn)修復(fù) 鐳射激光修復(fù)機(jī)廠(chǎng)家。鐳射激光修復(fù)機(jī)批發(fā)

    今年3月份，三星顯示器公司表示，將在今年年底前結(jié)束所有LCD面板的生產(chǎn)，其中包括韓國(guó)本土三座大尺寸LCD面板廠(chǎng)以及此前并未傳出關(guān)廠(chǎng)消息的蘇州8.5代線(xiàn)。據(jù)悉，三星一直在韓國(guó)和中國(guó)生產(chǎn)LCD面板。

    但現(xiàn)在，由于大流行期間消費(fèi)者對(duì)家庭娛樂(lè)設(shè)備的需求增加，該公司宣布將延長(zhǎng)用于電視和顯示器的LCD面板的生產(chǎn)時(shí)間。TFT-LCD、AMOLED以及包括柔性顯示等新型顯示技術(shù)，它們的基礎(chǔ)技術(shù)都是半導(dǎo)體技術(shù)，都可統(tǒng)稱(chēng)為半導(dǎo)體顯示。半導(dǎo)體顯示可定義為通過(guò)半導(dǎo)體器件獨(dú)立控制每個(gè)小顯示單元的顯示技術(shù)統(tǒng)稱(chēng)。

    數(shù)十年間，這樣的過(guò)程不斷重復(fù)：從亞洲金融危機(jī)時(shí)韓國(guó)逆周期擴(kuò)產(chǎn)擊敗日本，到21世紀(jì)的前幾年，臺(tái)灣用新世代線(xiàn)超越韓國(guó)，再到現(xiàn)在，國(guó)內(nèi)面板企業(yè)憑借規(guī)模、低成本等優(yōu)勢(shì)迅速崛起，對(duì)韓國(guó)企業(yè)形成擠壓。

    從2017年下半年，由京東方福州 8.5 代線(xiàn)、群創(chuàng) 8.6 代線(xiàn)、等新增產(chǎn)能的不斷入市，LCD面板產(chǎn)業(yè)掀起了新一輪下行周期，并一直延續(xù)到了2019年。

    長(zhǎng)達(dá)兩年半的下跌，使整個(gè)面板行業(yè)經(jīng)歷了長(zhǎng)期的周期下行，也使得海外如三星、LGD的LCD業(yè)務(wù)持續(xù)虧損，中國(guó)臺(tái)灣的友達(dá)光電和群創(chuàng)光電，毛利率則低至不到3%。在此背景下，韓國(guó)廠(chǎng)商選擇逐漸退出LCD市場(chǎng)，轉(zhuǎn)入OLED 。2019年，三星的L8和LG的P8工廠(chǎng)開(kāi)始了輪產(chǎn)能轉(zhuǎn)換后，產(chǎn)能大幅下降。

    我們根據(jù) omdia、witsview 等三方數(shù)據(jù)，測(cè)算顯示面板（包括 LCD 及 OLED）面積， 如果假設(shè)三星在 2020 年底關(guān)廠(chǎng)，2021 年顯示面積增速為 2%；如果假設(shè)三星不關(guān)廠(chǎng)， 2021 年顯示面積增速為 5%。無(wú)論三星關(guān)廠(chǎng)與否，2021 年顯示面板面積增速比 2018、 2019 年均有顯著下降。

　　假設(shè)三星不關(guān)廠(chǎng)，2021 年中大尺寸 LCD 面積增長(zhǎng)約 7%。根據(jù)國(guó)盛證券電子團(tuán)隊(duì) 測(cè)算，如果只統(tǒng)計(jì)應(yīng)用于 TV、IT 的中大尺寸 LCD 產(chǎn)線(xiàn)，每年出貨面積約 2.2~2.3 億平方米，假設(shè)三星不關(guān)廠(chǎng)的情況下 2021 年的出貨面積增速為 7%，其中三星 2021 年 LCD 出貨面積占約 5%。季節(jié)上 LCD 面積增速將會(huì)呈現(xiàn)前低后高，2021H1 面積增 速為 5%，2021H2 面積增速為 8%。

廣州創(chuàng)勵(lì)友機(jī)械設(shè)備有限公司主要生產(chǎn)銷(xiāo)售、LCD，LED維修設(shè)備及各種自動(dòng)化設(shè)備的高新技術(shù)企業(yè)，邦定機(jī)、壓屏機(jī)、打線(xiàn)機(jī)、鐳射打線(xiàn)，亮線(xiàn)修復(fù) 鐳射激光修復(fù)機(jī)廠(chǎng)家。鐳射激光修復(fù)機(jī)批發(fā)

　　當(dāng)前供應(yīng)鏈零組件缺貨，實(shí)際產(chǎn)能增長(zhǎng)會(huì)受影響。以上測(cè)算主要根據(jù)規(guī)劃產(chǎn)能計(jì)算，如 果考慮到當(dāng)前供應(yīng)鏈緊張、零組件缺貨，諸如 NEG 跳電影響的玻璃基板短缺、 半導(dǎo)體晶圓產(chǎn)能不足導(dǎo)致的 TDDI/DDI 漲價(jià)等，部分廠(chǎng)商無(wú)法完全有效開(kāi)出產(chǎn)能，實(shí)際 上 LCD 供給面積會(huì)打一定折扣。

    從京東方近四年 TFT-LCD 和 AMOLED 共 7 條產(chǎn)線(xiàn)投資結(jié)構(gòu)來(lái)看，AMOLED 項(xiàng)目投資 熱度顯著。成都 B7 G6 AMOLED 產(chǎn)線(xiàn)注冊(cè)資本 250 億元為公司全額自籌。同期 TFT-LCD 均獲政府支持。合肥項(xiàng)目政府出資 180 億元以注冊(cè)資本金的形式直接投入。福州項(xiàng)目政 府籌集的 150 億元以無(wú)息銀行委托形式提供給公司。兩個(gè)方案中，公司出資 占總投資額均僅為 10%。2016 年后投資熱潮向 AMOLED 蔓延，高世代 TFT-LCD 熱度不 減，三大在建六代 AMOLED 項(xiàng)目（綿陽(yáng)、重慶、福清）政府出資占比注冊(cè)資本金均超 50%。

　　目前大陸已投產(chǎn) OLED 產(chǎn)線(xiàn)共計(jì) 12 條，在建及籌建 OLED 產(chǎn)線(xiàn) 7 條，總投資規(guī)模超 3500 億元，其中京東方總投資金額高達(dá) 1395 億元。而在 2015 年底，投產(chǎn)和在建的 產(chǎn)線(xiàn)數(shù)字僅為 4 條和 6 條。資本紅利正當(dāng)時(shí)，政府資金加速涌入助力開(kāi)啟“技術(shù) 產(chǎn)品 產(chǎn)業(yè)鏈”布局。以維信諾為例，截止 3Q18，公司由年初至報(bào)告期期末計(jì)入當(dāng)期損益的 政府補(bǔ)助達(dá)到 8.56 億元。2020 年 12 月 19 日維信諾再發(fā)公告，再獲得政府補(bǔ)助項(xiàng)目共 計(jì) 6 項(xiàng)，屬于為取得、購(gòu)建或以其他方式形成長(zhǎng)期資產(chǎn)的政府補(bǔ)助總額 20.00 萬(wàn) 元；屬于與收益相關(guān)的政府補(bǔ)助總額 55,857.4812 萬(wàn)元。韓國(guó)面板廠(chǎng)商憑借扎實(shí)的技術(shù)積累和國(guó)產(chǎn)材料成本優(yōu)勢(shì)，早在 2007 年便切入 OLED 市 場(chǎng)