國(guó)內(nèi)原礦及廢鋼供應(yīng)階段性減少，增加國(guó)內(nèi)鋼廠對(duì)進(jìn)口鐵礦石的依賴度。長(zhǎng)期以來(lái)，國(guó)內(nèi)鐵礦石供應(yīng)高度依賴進(jìn)口。據(jù)海關(guān)統(tǒng)計(jì)，2019年國(guó)內(nèi)進(jìn)口鐵礦石總量為10.69億噸，同比增加0.5%；而數(shù)據(jù)顯示，2019年國(guó)內(nèi)生鐵產(chǎn)量為80936.5萬(wàn)噸，倒推出鐵礦石使用量約為13億噸。在不考慮庫(kù)存變化以及高爐中添加廢鋼等因素的影響，意味著僅從長(zhǎng)流程生產(chǎn)工藝角度看，2019年國(guó)內(nèi)鐵礦石（折合相同級(jí)別鐵礦品位）的進(jìn)口依賴度超過(guò)80%。與此同時(shí)，今年一季度，受疫情影響，國(guó)內(nèi)原礦生產(chǎn)卻出現(xiàn)顯著下降，進(jìn)一步提升市場(chǎng)對(duì)進(jìn)口鐵礦的需求預(yù)期。　　當(dāng)然，近期除了上述影響鐵礦石價(jià)格變動(dòng)因素之外，還有一些技術(shù)條件。比如鐵礦石2009合約交割標(biāo)準(zhǔn)調(diào)整、2005合約近期擠倉(cāng)交割的擾動(dòng)以及2009合約遠(yuǎn)離交割日在時(shí)間上為資金提供條件等。這些因素共同支撐多頭增倉(cāng)信心。

“鋼鐵需求受疫情影響，波動(dòng)非常明顯。疫情導(dǎo)致下游復(fù)工延后，2月份下游需求基本處于停滯的狀態(tài)。3月份以來(lái)，隨著國(guó)內(nèi)疫情得到控制，下游陸續(xù)復(fù)工復(fù)產(chǎn)，出現(xiàn)了集中補(bǔ)庫(kù)的需求，建筑鋼材的需求快速提升，近幾周螺紋鋼表觀消費(fèi)量已經(jīng)超過(guò)去年的高點(diǎn)。同時(shí)，國(guó)外疫情的擴(kuò)散使工業(yè)品需求依然面臨著很大的不確定性。”東證鐵礦石研究員朱豪告訴日?qǐng)?bào)記者。

從固定資產(chǎn)投資看，基建投資作為穩(wěn)增長(zhǎng)的重要著力點(diǎn)已成共識(shí)，老基建維穩(wěn)，新基建擴(kuò)張，第二季度增速有望明顯上行。從房地產(chǎn)行業(yè)看，政策實(shí)施目的主要是改革而非刺激，多地針對(duì)需求側(cè)的放松政策快速被撤回，但在更高層面上推進(jìn)了土地和戶籍制度改革。房地產(chǎn)市場(chǎng)需求端的不確定性上升，有利于促使房地產(chǎn)市場(chǎng)在供需兩端形成良好匹配，進(jìn)而在穩(wěn)增長(zhǎng)中實(shí)施改革。從汽車、家電等行業(yè)看，汽車消費(fèi)正在改善，但家電出口占比高，且多數(shù)大家電國(guó)內(nèi)保有量接近飽和，后期雖有地產(chǎn)竣工帶動(dòng)和政策刺激，預(yù)計(jì)產(chǎn)銷仍不樂(lè)觀。從消費(fèi)方面看，目前促進(jìn)消費(fèi)的各項(xiàng)政策正逐步發(fā)力，促進(jìn)產(chǎn)品或服務(wù)消費(fèi)回補(bǔ)，3月份金融數(shù)據(jù)顯示居民存款明顯增長(zhǎng)，也為后期的消費(fèi)回補(bǔ)蓄力?！　】偟膩?lái)看，下游需求有待恢復(fù)，1制造業(yè)投資上行仍然乏力。不過(guò)，從中長(zhǎng)期來(lái)看，如果疫情加速逆全球化，我國(guó)及其他國(guó)家都發(fā)力布局完善制造業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈，有望推動(dòng)制造業(yè)迎來(lái)新一輪投資周期。

　“礦山股價(jià)提振主要有兩個(gè)方法，一是增加自身發(fā)運(yùn)量，二是通過(guò)鐵礦石價(jià)格上漲。但根據(jù)觀察，這二者中發(fā)運(yùn)量的提升對(duì)礦山股價(jià)影響更大，所以礦山為了提振股價(jià)，后期會(huì)提高發(fā)運(yùn)量?！苯驼f(shuō)。澳洲礦山發(fā)貨量處于平穩(wěn)狀態(tài)，預(yù)計(jì)5月下旬會(huì)回升，但在回升前各個(gè)礦山都會(huì)例行檢修。巴西方面，鐵礦總體發(fā)運(yùn)量一直處于低位，預(yù)計(jì)在6月底7月初期間恢復(fù)到正常水平。同時(shí)，靳猛認(rèn)為，由于在3月份以后，國(guó)內(nèi)鐵礦疏港量持續(xù)上升，后期預(yù)計(jì)鐵礦石疏港量將會(huì)維持在每月315萬(wàn)—320萬(wàn)噸，6月份疏港量將達(dá)到峰值，這對(duì)鐵礦石的需求會(huì)形成有力支撐。