10月8日～10月11日，焦炭主力合約J2001價格在1830元/噸～1895元/噸區(qū)間，呈震蕩偏弱走勢。短期看，焦炭期價仍處于下行趨勢。不過，目前，焦炭主力合約價格多在1850元/噸附近波動，若按焦煤價格計算，盤面基本處于利潤為0的水平。受原料端成本的支撐，近期，焦炭期價或有小幅反彈。

　　上周，焦炭市場現(xiàn)貨價格整體持穩(wěn)運(yùn)行。河北唐山地區(qū)個別焦企由于國慶期間運(yùn)輸不暢，原材料供應(yīng)緊張導(dǎo)致生產(chǎn)成本增加，上調(diào)焦炭銷售價格100元/噸。下游鋼廠暫時沒有接受漲價，多持觀望態(tài)度。

　　供給方面，國慶節(jié)假期過后，各地區(qū)焦化企業(yè)陸續(xù)復(fù)產(chǎn)，開工率明顯回升。截至10月11日，全國100家獨立焦企開工率已恢復(fù)至76.22%，較國慶節(jié)前回升6.24個百分點。目前，焦企仍處于復(fù)產(chǎn)階段，整體開工水平或?qū)⒊掷m(xù)回升。另外，山西晉城近日發(fā)布秋冬季限產(chǎn)方案，但由于該地區(qū)冶金焦產(chǎn)能相對較小，實際影響較為有限。短期來看，焦炭供給端壓力將逐漸加大。

不少市場參與者有慣性思維，認(rèn)為到“金九銀十”需求旺季，鋼市行情必定上漲。實際上，行情走勢如何不能僅看需求，不是靠所謂的需求旺季。

　　2017年和2018年市場驅(qū)動主因在供給側(cè)。2017年8月份，鋼材庫存創(chuàng)當(dāng)年新低，同期河北唐山鋼廠螺紋鋼噸鋼毛利潤高達(dá)900元/噸～1000元/噸。鋼鐵產(chǎn)量增長有限，鋼市供需基本平穩(wěn)，加上財政政策、環(huán)保政策的影響，市場行情在9月、10月份總體是上漲的。2018年同期，環(huán)保限產(chǎn)和鞏固取締“地條鋼”成果同時進(jìn)行，鋼鐵產(chǎn)能的釋放受到抑制，2018年7月份日均粗鋼產(chǎn)量和日均鋼材產(chǎn)量都出現(xiàn)了回落，鋼市行情保持震蕩態(tài)勢。而2019年則不同，供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革去產(chǎn)能紅利消失，市場從供需兩旺到供需兩弱的弱平衡關(guān)系演變，鋼材產(chǎn)量在高利潤刺激下快速增長，年粗鋼產(chǎn)量奔向10億噸規(guī)模，供大于求的天平逐步傾斜，預(yù)計市場再難出現(xiàn)大行情。

　　今年10月份鋼市行有作為

　　如果9月份的行情圍繞需求復(fù)蘇展開，那么10月份行情會回到供需博弈上。從需求來看，9月份終端需求普遍減少。一是房地產(chǎn)新開工面積連續(xù)2個月回落，新開工累計增速環(huán)比3個月回落，印證了今年下半年房地產(chǎn)調(diào)控從嚴(yán)的特點。二是制造業(yè)、汽車行業(yè)雖有改善，但也依舊疲軟，今年前8個月，我國承接新船訂單同比大幅下降，8月份制造業(yè)投資數(shù)年來出現(xiàn)負(fù)增長。三是基建雖有改善，但增長幅度有限，靠基建對沖需求下滑相對困難。

　　此外，從產(chǎn)量和社會庫存來看，庫存降幅明顯收窄，北方地區(qū)鋼材市場受影響庫存增加，產(chǎn)量自上周（9月16日～9月20日）開始由降轉(zhuǎn)升。隨著國慶節(jié)臨近，限產(chǎn)將是一把“雙刃劍”，既影響供給，也影響需求。筆者預(yù)計，10月份鋼市仍將處在供需關(guān)系由強(qiáng)轉(zhuǎn)弱的過程中，行有作為。

　9月21日，“2020年鋼鐵市場展望及風(fēng)險控制研討會”（下稱研討會）在南京舉行。研討會由大商所、南京鋼鐵（下稱南鋼）和上海交通大學(xué)金融學(xué)院（下稱上海高金）聯(lián)合主辦，大商所會員服務(wù)部總監(jiān)蔣巍、南京鋼鐵副總裁姚永寬、上海高金相關(guān)負(fù)責(zé)人周禹均，以及來自鋼鐵產(chǎn)業(yè)企業(yè)代表、相關(guān)金融服務(wù)機(jī)構(gòu)人士近50人參加了研討會?！　》治?019年鋼鐵行業(yè)政策，南京鋼鐵證券部主任蔡擁政認(rèn)為上半年行業(yè)政策執(zhí)行不及預(yù)期。他表示，鋼鐵行業(yè)目標(biāo)要求是供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革需繼續(xù)深化；嚴(yán)防新增產(chǎn)能和“地條鋼”死灰復(fù)燃；鋼鐵企業(yè)應(yīng)克制擴(kuò)產(chǎn)沖動，積極維護(hù)市場供需平衡。但現(xiàn)實狀況卻是改革轉(zhuǎn)向兼并重組和去杠桿；非會員鋼鐵企業(yè)產(chǎn)能增長較快；地方主導(dǎo)新一輪擴(kuò)產(chǎn)動作，市場供需平衡或難以維持?！　〔虛碚J(rèn)為，我國鋼鐵行業(yè)兼并重組不可阻擋。通過兼并重組，中國鋼鐵行業(yè)將迎來“大鋼企時代”。蔡擁政表示，根據(jù)制定的目標(biāo)，2018年—2020年，完善兼并重組政策；2020年—2025年，大規(guī)模推進(jìn)鋼鐵產(chǎn)業(yè)兼并重組。終目標(biāo)是，到2025年，我國鋼鐵產(chǎn)業(yè)60%—70%的產(chǎn)量將集中在10家左右的大集團(tuán)內(nèi)；寶武兼并馬鋼，合并之后，中國寶武的粗鋼產(chǎn)量將上升至。