受產(chǎn)量持續(xù)走低、需求放量的雙重影響，上周，螺紋鋼社會庫存及貿(mào)易商庫存均大幅下降，降幅超出市場預(yù)期。相關(guān)機(jī)構(gòu)發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，上周，全國螺紋鋼社會庫存周環(huán)比大幅走低39.2萬噸至548.05萬噸，同比增長114.76萬噸；鋼廠庫存周環(huán)比大幅下降23.72萬噸至223.98萬噸，同比增長49.05萬噸；螺紋鋼總庫存量周環(huán)比減少62.92萬噸至772.03萬噸，為連續(xù)5周環(huán)比下降，同比增長163.81萬噸。庫存壓力得到明顯緩解，有助于貿(mào)易商后續(xù)開展冬儲操作。

　　熱軋卷板庫存降幅

　　不及螺紋鋼

　　相關(guān)機(jī)構(gòu)發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，上周，全國熱軋卷板周產(chǎn)量小幅下降0.45萬噸至342.51萬噸，同比增加7.55萬噸。雖然熱軋卷板產(chǎn)量小幅下降，但螺紋鋼產(chǎn)量降幅依然很大，因而上周螺紋鋼與熱軋卷板產(chǎn)量比值繼續(xù)走低。熱軋卷板庫存方面，上周，熱軋卷板社會庫存減少3.56萬噸至238.36萬噸，鋼廠庫存下降5.2萬噸至97.13萬噸，總庫存量周環(huán)比下降8.76萬噸至335.49萬噸、同比增加30.21萬噸。從庫存來看，熱軋卷板庫存降幅明顯不及螺紋鋼，螺紋鋼供需關(guān)系改善力度明顯大于熱軋卷板。

　　綜合上述分析，筆者認(rèn)為，從產(chǎn)量、需求、庫存來看，螺紋鋼供需關(guān)系改善幅度大于熱軋卷板，卷螺差存在向下的邏輯依據(jù)。但是，隨著1910合約交割臨近，個人投資者可操作的時間受限，這將一定程度上影響1910合約卷螺差的運(yùn)行空間。

進(jìn)入9月份以來，鋼價在鋼材庫存持續(xù)下降的情況下出現(xiàn)了小幅反彈態(tài)勢。相較于8月底，螺紋鋼、熱軋卷板等鋼材品種僅用1周時間就小幅反彈了100元/噸～150元/噸。但是，從現(xiàn)貨市場來看，反彈勁頭并不足，低于市場去庫存后的預(yù)期。但不管怎樣，9月份鋼市開局的這波回暖行情來之不易。隨著中秋節(jié)、國慶節(jié)假期臨近，在各種因素的影響下，預(yù)計(jì)9月份鋼材價格仍會延續(xù)反彈行情。

　　是行情反彈,但不是反轉(zhuǎn)

　　9月份鋼材市場行情反彈是必然，但不能定義為反轉(zhuǎn)。主要原因在于：

　　一方面，行情反彈主要得益于季節(jié)性需求恢復(fù)。從庫存來看，鋼材社會庫存進(jìn)入8月下旬就出現(xiàn)了下降，進(jìn)入9月份后降速加快，9月首周（9月2日～9月6日，下同）社會庫存下降了33.93萬噸，加上鋼廠庫存，總共下降了62.5萬噸，降幅遠(yuǎn)超過8月底。此外，全國水泥價格回升，庫容比快速下降。9月首周，全國水泥市場價格繼續(xù)上行，環(huán)比上漲0.7%。價格上漲地區(qū)主要有河南、湖北、浙江和廣西等部分地區(qū)，幅度在20元/噸～30元/噸不等；水泥庫容比為55.94%，已經(jīng)連續(xù)4周出現(xiàn)環(huán)比回落?？梢哉f，國內(nèi)水泥市場需求正式進(jìn)入旺季。

　　作為的鋼鐵生產(chǎn)國和鋼鐵消費(fèi)市場，我國也是的鐵礦石進(jìn)口國。但由于礦山企業(yè)集中度高而鋼鐵企業(yè)集中度低，鋼鐵企業(yè)一直處于弱勢地位。　　對此，中鋼協(xié)認(rèn)為，現(xiàn)行定價機(jī)制在維護(hù)產(chǎn)業(yè)鏈利益均衡發(fā)展方面存在缺陷，不利于上下游產(chǎn)業(yè)長期互利共贏，仍有待進(jìn)一步完善。另外，定價機(jī)制中是否存在非供需因素值得關(guān)注?！敖冢Q(mào)易局勢又有所升級，對全球經(jīng)濟(jì)影響仍在不斷顯現(xiàn)，但我國也采取了一系列擴(kuò)消費(fèi)、穩(wěn)增長措施，鋼材需求有望保持平穩(wěn)。鋼鐵企業(yè)要保持定力，進(jìn)一步合理控制生產(chǎn)節(jié)奏，維護(hù)市場穩(wěn)定?！敝袖搮f(xié)有關(guān)負(fù)責(zé)人表示。

　

據(jù)中國鋼鐵工業(yè)協(xié)會監(jiān)測，7月份，國內(nèi)市場鋼材需求平穩(wěn)，受鋼鐵產(chǎn)量小幅下降的影響，鋼材市場供需形勢有所好轉(zhuǎn)，鋼材價格止跌趨穩(wěn)。進(jìn)入8月份，鋼材價格有所回落，后期將呈小幅波動走勢?！　′摬膬r格止跌趨穩(wěn)　　7月末，鋼協(xié)CSPI中國鋼材價格指數(shù)為109.50點(diǎn)，環(huán)比上升0.05點(diǎn)，升幅為0.05%，環(huán)比由降轉(zhuǎn)升；同比下降7.08點(diǎn)，降幅為6.07%。（見圖1）　　從全月情況看，7月份，CSPI中國鋼材價格指數(shù)平均值為109.90點(diǎn)，比6月份平均值上升0.91點(diǎn)，升幅為0.83%。　　長材價格降幅收窄，板材價格由降轉(zhuǎn)升。7月末，CSPI長材指數(shù)為116.17點(diǎn)，環(huán)比下降0.09點(diǎn)，降幅為0.08%，降幅環(huán)比收窄1.50個百分點(diǎn)；CSPI板材指數(shù)為105.22點(diǎn)，環(huán)比上升0.01點(diǎn)，升幅為0.01%，環(huán)比由降轉(zhuǎn)升。與去年同期相比，7月末，長材價格指數(shù)下降5.78點(diǎn)，降幅為4.74%；板材價格指數(shù)下降9.03點(diǎn)，降幅為7.90%。（見圖2、表1）　　主要鋼材品種價格變動情況。7月末，鋼協(xié)監(jiān)測的八大鋼材品種中，角鋼價格繼續(xù)上升，環(huán)比上升14元/噸；高線、冷軋薄板、鍍鋅板和熱軋無縫鋼管價格由降轉(zhuǎn)升，環(huán)比分別上升5元/噸、39元/噸、22元/噸和20元/噸；螺紋鋼、中厚板和熱軋板卷價格繼續(xù)下降，環(huán)比分別下降24元/噸、3元/噸和17元/噸。（見表2）　　各周鋼材價格指數(shù)變化情況。7月份，CSPI國內(nèi)鋼材價格指數(shù)在周小幅上升，第二周、第三周、第四周持續(xù)下降。進(jìn)入8月份，鋼材價格繼續(xù)呈小幅下行走勢。（見表3）